www.lxzq.com.cn 分析师：韩旭 电话：010-64408067 Email: hanxu@lxzq.com.cn 日期：2009年1月8日 www.lxzq.com.cn 股票池跟踪 1 重点关注股票与投资策略 中国移动在09年底完成了和铁通的重组工作，标志着移动将正式进入固网通信市场。近日，根据媒体报道，中国移动首次FTTx集采招标已于2009年12月启动，2010年第一季度建设量将达300万线，这标志着中国移动正式涉水固网宽带领域。以中国移动的TD网络建设为例，一期建设往往只是针对重点城市进行部署，如北京，上海等城市。而后期建设才是对全国范围的城市进行部署，因此对光通信设备的需求将逐步放大。此外，中国移动的“突入”将加剧固网业务的市场竞争，联通和电信面临着“被部署”的压力，或将引发联通和电信加快部署 FTTx的进程。因此，我们判断 2010 年上半年光通信市场将继续保持快速增长的趋势，中兴通讯、烽火通信、中天科技、亨通光电等股票在短期内将受此利好影响，存在交易性机会。 近日有消息称中国联通将率先调低 3G 资费，欲推出史上最低的 36 元的 3G 套餐。先不论“36元的3G套餐”是否属实，从联通3G业务正式商用之后，其高额的套餐资费一直被消费者 光通信股票短期存在交易性机会 ——通信行业周报 通 信 行 业 股 票 池 昨日 6个月收盘价 目标价600050 中国联通 电信运营商 7.02 9.30 增持 增持 3G用户增长预期强烈000063 中兴通讯 主系统设备 43.21 60.00 增持 增持600498 烽火通信 光通信，设备 26.52 28.80 增持 持有600522 中天科技 光通信，缆线 23.97 27.00 增持 增持002115 三维通信 网络优化 27.35 28.00 持有 增持002194 武汉凡谷 辅助设备 21.60 21.00 持有 持有002179 中航光电 光/电链接器 20.95 29.40 持有 增持002093 国脉科技 系统运维 18.63 20.60 持有 持有600198 大唐电信 物联网 20.55 20.00 持有 增持002089 新海宜 综合设备商 15.48 19.78 持有 持有中国移动2010年一季度规模部署FTTx，推动光通信市场快速增长对于通信行业中长期看好的观点不变，但是短期内存在一定的市场风险。本期评级点评上期评级代码 公司 子行业 2 www.lxzq.com.cn 所“诟病”，也是阻碍联通3G业务发展的主要原因。随着中国联通3G网络的成熟，将有能力承载更多用户，因此中国联通降低3G门槛，吸引更多的3G用户是迟早的事。而春节期间是移动通信的高峰期，因此联通很有可能借此机会在春节前率先打响资费战的第一炮。一旦资费门槛下降，加上iPhone手机的明星效应，届时中国联通2010年一季度的3G用户数或将面临爆发性增长。 对于整个通信行业中长期看好的观点不变，个别股票如果近期涨幅过高，可能存在一定的市场风险，我们建议投资者逢高减持。 www.lxzq.com.cn 信息披露 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 买入：我们预计未来6个月内，个股相对基准指数涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对基准指数涨幅介于5%与15%之间； 持有：我们预计未来6个月内，个股相对基准指数涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对基准指数涨幅介于-5%以上。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 3 www.lxzq.com.cn 免责条款 本报告由联讯证券有限责任公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券的买卖出价。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任。 4