通信行业周报20260419：世界模型驱动算力革命：光通信从”管道“向“核心底座”范式跃迁

世界模型驱动算力革命：光通信从”管道“向“核心底座”范式跃迁 glmszqdatemark2026年04月19日 推荐 维持评级 海内厂商加速入局世界模型赛道，推动世界模型产业化进程进一步提速。4月16日，腾讯正式发布并开源混元3D世界模型2.0（HY-World 2.0）。根据c114通信网，HY-World 2.0是一个多模态世界模型，能够理解文字、图片、视频等不同类 型 输 入 ， 自 动 生 成 、 重 建 和 模 拟3D世 界 ， 同 时 支 持 多 格 式3D资 产（Mesh/3DGS/点云等）导出，可以与现有的游戏工作流无缝对接，用于快速生成游戏地图和关卡原型。混元世界模型2.0让AI从“对话”、“画图”、“捏物体”，演绎到了“造世界”——包含人、物、景的完整世界。不同于谷歌的Genie 3和混元世界模型1.5仅能生成视频文件，世界模型2.0的实用性更进一步：它可以直接生成可二次编辑的3D资产文件，这些生成的3D资产可以直接导入到游戏制作或者具身仿真引擎。 分析师张宁执业证书：S0590523120003邮箱：zhangnyj@glms.com.cn分析师谢致远 英伟达COSMOS世界模型训练耗时高达2200万GPU小时，世界模型对于算力消耗有望再上一个量级。在无约束、部分可观测的环境中，准确建模物理规律与行为仍是一个尚未解决的问题，即使只考虑短时间尺度也是如此。目前最先进的基于像素的生成模型对计算资源的消耗较为庞大。 执业证书：S0590525110073邮箱：xiezhiyuan@glms.com.cn 行业要闻： Molex收购Teramount，推动CPO普及。亚马逊收购Globalstar强化卫星互联网布局与手机直连通信业务。Credo斥7.5亿美元收购DustPhotonics加速进军硅光。 公司动态： 光库科技：公司发布1Q26业绩预告，预计实现归母净利润4370万元-4587万元，同期增长303%~323%。 中际旭创：公司发布1Q26业绩报告，1Q26公司实现收入194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.34亿元，同比增长262.28%；扣非净利润57.17亿元，同比增长264.56%。 相关研究 1．通信行业周报20260405：2026向“光”而行-2026/04/052．通信行业动态报告：Micro LED CPO专题-2026/03/283．通信行业周报20260327：通信行业2026年一季度业绩前瞻-2026/03/284．通信行业周报20260308：GTC 2026和OFC 2026前瞻-2026/03/095．通信行业周报20260301：英伟达业绩超预期，液冷产业链有望迎来新一轮上涨-2026/03/01 投资建议：建议关注产业链相关企业如光通信板块：长飞光纤、亨通光电、中天科技、德科立、仕佳光子；光模块行业：中际旭创、新易盛、天孚通信等。同时看好液冷板块：建议关注英维克、高澜股份等。同时建议关注商业航天板块。 风险提示：AI需求不及预期、技术加速替代风险、大厂资本开支不及预期。 目录 1海内厂商加速入局世界模型赛道，推动世界模型产业化进程进一步提速....................................................................32行情回顾：通信板块整体上涨，通信设备表现相对最优............................................................................................53行业新闻.................................................................................................................................................................64公司新闻.................................................................................................................................................................75投资建议：AMD股价连涨12日创历史新高，市场重估CPU价值..........................................................................86风险提示..............................................................................................................................................................10插图目录..................................................................................................................................................................11 1海内厂商加速入局世界模型赛道，推动世界模型产业化进程进一步提速 4月16日，腾讯正式发布并开源混元3D世界模型2.0（HY-World 2.0）。根据c114通信网，HY-World 2.0是一个多模态世界模型，能够理解文字、图片、视频等不同类型输入，自动生成、重建和模拟3D世界，同时支持多格式3D资产（Mesh/3DGS/点云等）导出，可以与现有的游戏工作流无缝对接，用于快速生成游戏地图和关卡原型。混元世界模型2.0让AI从“对话”、“画图”、“捏物体”，演绎到了“造世界”——包含人、物、景的完整世界。不同于谷歌的Genie 3和混元世界模型1.5仅能生成视频文件，世界模型2.0的实用性更进一步：它可以直接生成可二次编辑的3D资产文件，这些生成的3D资产可以直接导入到游戏制作或者具身仿真引擎。 过往世界模型相关研究主要集中于Google等海外头部厂商，当前除字节跳动外，国内厂商亦在加速布局。随着世界模型能力持续演进，游戏交互有望由“角色级智能”向“场景级生成+系统级交互”进一步升级，驱动内容生产逻辑由“预制内容供给”向“实时生成供给”转型，并打破现有“预设内容+线性推进”的范式约束，推动产业由“IP驱动”向“长周期内容运营与持续生成能力驱动”演进。 2026年3月23日，字节跳动Seed团队与北京交通大学研究团队联合提出视频世界模型VideoWorld2，该模型在VideoWorld基础上实现从真实世界原始视频中直接学习可迁移知识。在真实手工任务测试中，VideoWorld2将长序列折纸任务成功率由0%提升至68.8%，成为首个完整完成该任务的模型。 世界模型与VLM、VLA、端到端大模型区别是什么？VLM（视觉语言模型）全称Vision-Language Model，是融合视觉与语言的多模态模型，核心功能是接收图像/视频（视觉输入）和自然语言（文本输入），输出文本响应（如问答、描述），仅实现“感知-理解”的认知功能，不涉及动作生成或环境预测，典型案例有GPT-4V、Qwen-VL等。 VLA（视觉语言动作模型）全称Vision-Language-Action Model，是具身智能的核心模型，属于端到端多模态模型，核心功能是接收图像/视频、自然语言指令，直接输出智能体（如机器人）可执行的动作序列，实现“感知-理解-执行”一体化，在VLM基础上增加了动作生成模块，典型案例有Pi0 VLA、理想Mind VLA等。VLM/VLA主要依赖静态图文配对数据（如图片、文本），不涉及环境交互或时间序列建模。这些模型通过海量图文数据学习视觉和语言的对齐关系，但缺乏对环境动态的建模能力。 英伟达COSMOS世界模型训练耗时高达2200万GPU小时，世界模型对于算力消耗有望再上一个量级。在无约束、部分可观测的环境中，准确建模物理规律与行为仍是一个尚未解决的问题，即使只考虑短时间尺度也是如此。目前最先进的 基于像素的生成模型对计算资源的消耗较为庞大。 我们认为随着模型持续升级，算力指数增长，大规模数据中心有望加速铺开，DCI市场将进一步打开空间。根据集邦咨询，DCI技术可连接两个或多个数据中心，在短、中长距离范围内进行高速数据传输，有助于降低数据中心庞大的AI数据运算负载。现阶段主要由光通讯设备厂与美国、北欧、东南亚区域电信商合作，共同部署DCI场景验证。其中以美国的Ciena最为积极提供DCI服务，其合作的电信商Telia、e&和Arelion皆有采用Wavelength Logic6 Extreme方案。Nokia则拓展其DCI业务至沙特阿拉伯和越南等国家，在越南，Nokia与当地主要电信商Viettel合作，采用PSE-6s光引擎，以Terabyte等级的速率进行多地和跨城市间数据中心传输，同时推动电信商旗下数据中心采用光收发模组方案，将传输速率从400G升级至800G和1.6T。 我们认为随着数据中心建设规模的海量增长，数据中心互联需求倍增，看好DCI带来的光纤、光模块等整体需求放量，建议关注：长飞光纤、亨通光电、德科立、光迅科技、中际旭创、新易盛、天孚通信。同时建议关注数据中心液冷散热配套：英维克、高澜股份。 2行情回顾：通信板块整体上涨，通信设备表现相对最优 本周（2026年04月13日-2026年04月17日）上证综指收于4051.43点。各行情指标从强到弱依次为：通信指数>创业板综>中小综指>沪深300>上证指数。通信板块上涨，表现强于上证综指。 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所 从细分行业指数看，光通信指数、通信设备指数、卫星互联网指数、移动互联网指数、液冷服务器指数、IDC指数、云计算指数、物联网指数分别上涨9.6%、9.2%、6.5%、6.0%、5.7%、5.6%、4.2%、3.8%。 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所；注：数据截至2026年4月17日 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所；注：数据截至2026年4月17日 3行业新闻 Molex收购Teramount，推动CPO普及 根据光纤在线，Molex近日宣布就收购以色列光芯片创新公司Teramount达成最终协议，旨在整合双方优势，为满足人工智能与超大规模数据中心对高速、高带宽密度及低功耗互连的爆炸性需求，提供一条切实可行的量产路径。Teramount的TeraVERSE技术填补了CPO技术栈中的一个关键空白，该平台提供了一个实用、可拆卸且支持现场维护的接口，有效解决了CPO在量产和后期运维中的核心痛点。此外，其方案支持高达±30μm的装配公差，能满足下一代AI集群对高密度互连的迫切需求。此举被业界视为共封装光学技术从实验室走向大规模商业化应用的关键一步，标志着行业巨头正通过整合最前沿的芯片级光连接技术，积极推动CPO从概念验证走向规模化普及，为可扩展、高密度的CPO创造了一条切实可行的道路。 亚马逊收购Globalstar强化卫星互联网布局与手机直连通信业务 根据科创板日报，亚马逊宣布将以每股90美元的价格收购卫星运营商Globalstar，交易总价值约为115.7亿美元。此举将为亚马逊低轨道卫星互联网业务注入强劲动力，使其在与SpaceX的竞争中更具优势。通过收购Globalstar现有的卫星运营业务、基础设施及相关资产，特别是部分具备全球授权的频谱许可，亚马逊将能够打造自主的直连终端卫星通信系统，预计