民族证券基金周评:A 股市场基金齐上涨,最牛股基终落定

敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第1页 基金研究 基金周评 2010年1月5日 基金周评（2010.1.5） --A股市场基金齐上涨，最牛股基终落定 分析师：研发中心金融创新部 梅林 Tel：010-59355994 Email：meil@chinans.com.cn 地址：北京市金融大街5号新盛大厦7层(100140) 投资要点 相关研究 ● 1、A股市场的“四连阳”结束。A股市场延续了之前一周的探底反弹的走势，在上周继续了反弹的行情。主要股指接连攀升，但呈现出的是大盘蓝筹股表现优于中小盘股表现，这种背景下，也出现了指数涨而大多股票跌的行情。 ● 2、封闭式基金在上周的市场活跃度大幅上升，二级市场价格出现了较大幅度的上涨，同时折价率明显降低。建议投资者谨慎关注，在单位净值增长促使折价率回升后或有较好的介入机会。 ● 3、开放式股票型和开放式混合型基金在上周沪深两市继续反弹的带领下，平均单位净值也延续了之前一周的走势，继续回升。建议投资者谨慎关注中长期表现较为稳健的基金。 ● 4、指数型基金上周涨幅较大。投资者可根据自己的投资偏好与风险承受能力，多关注一下跟踪误差较小，并且跟踪具有一定上涨空间的标的股指的指基。 ● 5、固定收益类基金表现依然较为稳健。其中，多数债基单位净值小幅增长，货币市场基金的平均7日折算年化收益率也有小幅的上升。 ● 6、上周香港、欧洲和日本等周边主要股票市场多数也延续了震荡上涨的走势，在此带动下QDII的单位净值保持小幅增加了1.18%。 基金周评 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 一、 一周市场综述(12.28-12.31) 2009年最后一周，以A股市场的“四连阳”结束。A股市场延续了之前一周的探底反弹的走势，在上周继续了反弹的行情。主要股指接连攀升，但呈现出的是大盘蓝筹股表现优于中小盘股表现，这种背景下，也出现了指数涨而大多股票跌的行情。上证综指成功收复并站稳了3200点整数关口，深圳成指也是一路震荡盘升向14000点关口进发。截至12月31日，上证综指收于3277.14点，深圳成指收于13699.97点，沪深300指数收于3575.68点，较前一周分别上涨了4.32%、3.09%和4.41%。并且，沪深两市的成交额也有一定的回升，一定程度上也反映了投资者的信心在市场探底反弹后逐步恢复。 债市方面，上证国债指数收于122.35点，较前一周下跌了0.20%。上证企债指数收于133.55点，较前一周上涨了0.13%。09年的债券市场在股市的赚钱效应下，表现较为疲软，无法重现08年的疯牛债市。 表1：一周市场主要指数表现（12.28-12.31） 代码 简称 收盘价 涨跌幅(%) 代码 简称 收盘价 涨跌幅(%) 000001 上证综合指数 3277.14 4.32 000011 上证基金指数 4765.75 5.23 000300 沪深300 3575.68 4.41 399305 深证基金指数 4720.45 4.79 399001 深证成份指数 13699.97 3.09 000012 上证国债指数 122.35 -0.20 816020 中信标普国债指数 1412.07 -0.20 000013 上证企债指数 133.55 0.13 816021 中信标普企业债指数 1551.46 0.12 资料来源：WIND，民族证券研发中心 在沪深两市上周继续反弹上升的影响下，A股市场各类型基金单位净值均出现了幅度不小的正增长。其中，开放式指数型基金领涨A股市场其他类型基金，平均单位净值涨幅为4.16%。开放式股票型、开放式混合基金、封闭式基金也分别有2.65%，2.42%和2.74%的平均涨幅。 从上周，上证和深证基金指数上的表现来看，可交易型基金的总体表现超越大盘主要股指的涨幅。在国债和企业债上周双双上涨，以及股市反弹的带动下，债券型基金和货币市场基金也有不错的表现，分别取得了平均单位净值0.56%和平7日折算年化收益率1.34%的涨幅。 上周香港、欧洲和日本等周边主要股票市场多数也延续了震荡上涨的走势，在此带动下QDII的单位净值保持小幅增加了1.18%。 图1：各类型基金平均单位净值增长(12.28-12.31) 数据来源：WIND，民族证券研发中心，（其中货币市场基金取7日年化折算收益率） 00.511.522.533.544.5开放式股票型开放式债券型开放式混合型开放式指数型货币市场基金封闭式基金QDII 基金周评 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页 二、基金市场信息 1、新发基金一览 表2：最近新发基金一览(12.28-12.31) 代码 名称 认购起始日期 认购天数 投资类型 管理公司 090010.OF 大成中证红利 2009-12-28 33 股票型 大成基金管理有限公司 资料来源：WIND，民族证券研发中心 上周仅新发行了大成中证红利这一只指数型新基金，并且没有新基金完成募集。由于之前一周完成募集的基金较多，造成目前只有3只基金处于募集期，股票型、指数型和QDII基金各有1只，市场上处于募集期的基金数量锐减。 2、近期基金经理变 表3：上周基金经理变更(12.28-2010.1.1) 代码 名称 现任基金经理 最新任职日期 投资类型 管理公司 110012.OF 易方达科汇 冯波,吴欣荣 2010-1-1 混合型 易方达基金管理有限公司 110015.OF 易方达行业领先 伍卫,冯波 2010-1-1 股票型 易方达基金管理有限公司 241001.OF 华宝兴业中国成长 周欣 2009-12-31 股票型 华宝兴业基金管理有限公司 257050.OF 国联安主题驱动 魏东,陈苏桥 2009-12-30 股票型 国联安基金管理有限公司 580006.OF 东吴新经济 任壮 2009-12-30 股票型 东吴基金管理有限公司 410008.OF 华富中证100 韩玮 2009-12-30 股票型 华富基金管理有限公司 166006.OF 中欧中小盘股票 沈洋 2009-12-30 股票型 中欧基金管理有限公司 160716.OF 嘉实锐联基本面50 杨阳 2009-12-30 股票型 嘉实基金管理有限公司 233005.OF 大摩强收益债券 钱辉 2009-12-29 债券型 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 510023.OF 博时超大盘ETF 张晓军 2009-12-29 股票型 博时基金管理有限公司 050013.OF 博时超大盘ETF联接 张晓军 2009-12-29 股票型 博时基金管理有限公司 519671.OF 银河沪深300价值 罗博 2009-12-29 股票型 银河基金管理有限公司 资料来源：WIND，民族证券研发中心 3、09年最牛基金终落定 2009年的股基冠军，直到最后一刻，才正式揭开了这个悬念的谜底。相比开放式指数型、开放式混合型、封闭式基金等分类产品“冠军”的大局已定，开放式股票型基金一直把悬念保留到了最后一刻，而正是凭借2009年最后一个交易日的神奇逆转，华夏大盘精选险夺2009年“股基冠军”。 2009年12月30日，银华核心价值优选仍以以115.33%的涨幅，排在开放式偏股型基金的首位，而华夏大盘精选以115.09%的同期涨幅屈居第二，两只的业绩差距不过0.24个百分点。作为2009年最后一个交易日，华夏大盘精选单日净值涨幅为0.51%，全年涨幅达到116.19%，从而超越银华核心价值优选全年116.08%的涨幅，最后一天上演神奇逆转，同时也使王亚伟续写着最牛基金经理的神话。 基金周评 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页 4、基金限制申购现象再次出现 2009年12月31日，招商基金发出2则公告，是关于旗下6只开放式基金暂停申购及转入业务的公告。目前，除了正处于封闭期的新基金，市场中共有36只开放式基金处于限制或暂停申购状态。 招商基金关于旗下招商行业领先基金暂停申购及转入业务的公告中表示，由于该基金所持有的辽宁成大、吉林敖东、星湖科技分别于2009年12月28日起开始停牌。鉴于此三只股票在该基金资产组合中占有较大比例，可能对基金份额产生较大影响，为切实保护现有基金份额持有人的利益，决定自2009年12月31日起暂停本基金的申购业务及转入业务（不包含基金定期定额投资业务），其赎回业务仍可正常办理；而恢复办理申购、转入业务的具体时间将另行公告。 除了由于基金的重仓股被停牌之外，促使基金选择暂停或限制申购的主要原因，还在于控制基金产品的规模，从而稳定基金的业绩。其中，一类是基金公司为了防止规模过大对业绩产生过多负面影响，所以决定暂停旗下基金产品的申购。另外，则是基金公司选择旗下业绩较好的一只产品，控制基金规模，以稳定甚至提升基金业绩，培养明星基金，打响知名度， 二、 各类型基金表现分析 1、封闭式基金表现分析 封闭式基金在上周的市场活跃度大幅上升，二级市场价格出现了较大幅度的上涨，同时折价率明显降低。 从全部封基的二级市场表现来看，涨幅较大的是3只创新封闭式基金，国投瑞银瑞和远见、国投瑞银瑞福进取和长盛同庆B，其中，国投瑞银瑞和远见的周涨幅达到了10.5%，其余2只创新封基的周涨幅则超过7%。共有18只基金的价格涨幅在4%至7%之间。从单位净值增长来看，全部封闭式基金的单位净值均实现了正增长，涨幅居前的仍然是创新封基，其中国投瑞银瑞福进取的涨幅为7.42%。 由于多数封闭式基金的二级市场价格表现明显好于其单位净值表现，封闭式基金的折价率较前一周有明显下降。基金中大部分的折价率在-15%至-27%之间，仅基金丰和折价率为27.06%。 封闭式基金日均成交额为10.52亿元，较前一周大幅增加了90.58%。同时，交易活跃度也有大幅回升，整体表现为活跃度明显大幅回升。 表4：封闭式基金折价率排名(12.28-12.31) 前五位 后五位 证券代码 证券简称 折价率（%） 证券代码 证券简称 折(溢)价率（%） 184721.SZ 基金丰和 -27.06 150001.SZ 国投瑞银瑞福进取 16.52 184728.SZ 基金鸿阳 -26.65 150009.SZ 国投瑞银瑞和远见 15.14 184699.SZ 基金同盛 -24.33 161010.SZ 富国天丰强化收益 -0.10 184722.SZ 基金久嘉 -23.84 150006.SZ 长盛同庆A -0.58 500058.SH 基金银丰 -23.41 184705.SZ 基金裕泽 -9.56 资料来源：WIND，民族证券研发中心 基金周评 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第5页 表5：封闭式基金一周价格涨幅排名(12.28-12.31) 前五位 后五位 证券代码 证券简称 一周价格涨幅（%） 证券代码 证券简称 一周价格涨幅（%） 15000