油脂油料日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT 1 豆-棕价差继续缩窄（0224) 行业动态： ◆巴西农作物研究机构AgRural称，马托格罗索州部分地区过去一周降水量达到230毫米，导致大豆品质下滑且单产减少。马州目前收割率为30%，过去一周为21%，上年同期为27%。 现货报价：（元/吨）： 43%蛋白豆粕主流报价 报价 变化 哈尔滨 3920 -20 大连 3740 0 天津 3750 0 日照 3700 -80 南通 3760 -20 泉州 3930 0 东莞 3800 0 散装四级豆油销售价格 报价 变化 哈尔滨 7400 0 天津周边 6820 20 日照 6780 0 南通 6800 0 东莞 6800 0 收盘报价： 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 M1409 3269 3308 3255 3301 921262 1359322 A1409 4519 4557 4505 4544 67604 147572 Y1409 6876 6880 6820 6878 312408 532126 CBOT大豆5月合约日K线图 M1409合约日K线图 A1409合约日K线图 Y1409合约日K线图 油脂油料日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT 2 新湖点评： 外盘方面： 美豆上周五大涨1%，触及9月16日以来的新高，美豆仍然是受到强劲的出口需求的支撑，周五公布的大豆出口销售报告显示，截至2月13日当周，美国周度出口销售大豆84万吨，大大高于市场预估区间的上限50万吨 与此同时，马来棕榈油期货也触及一年半以来新高，因出口数据强劲且外界担心干旱气候影响供应。马来西亚和印尼部分地区遭遇干旱气候，给棕榈树种植带来一定压力，影响到棕榈果的生长，导致本月减产幅度大于预期，毛棕榈油产量可能出现两位数的降幅。 国内方面： 目前连豆粕正在向远月9月移仓，今日9月涨幅超过5月，豆粕的需求面虽然不理想，但供应预期主导豆粕走势，只要美豆继续保持强势，豆粕的趋势性下跌基本上无从谈起。由于压榨量的逐渐恢复，目前部分油厂豆粕库存有胀库迹象，这是近期需要密切关注的。此外今日豆-棕价差缩小明显，马盘棕榈油近期屡创新高，这可能使得无强大基本面支撑的豆油只是被动跟涨，从而导致豆-棕价差继续缩窄。 我们认为随着南美大豆的逐渐收获上市，未来油脂油料市场供应逐渐宽裕的格局是基本确定的。随时可能出现的洗船仍是美豆近期上涨的最大隐忧。南美天气暂时没有太大问题，但巴西局部地区的干旱是近期美豆难以下跌的一个原因。综合来看，豆粕主力5月合约在3400以上压力渐增，但能否转跌仍需关注美豆走势，2月棕榈油库存继续下降的可能性大，豆-棕油价差未来可能继续缩减。 撰写：新湖期货研究所 刘英杰 从业证号：F0287269 投资咨询号：Z0002642 联系方式：0411-84806773 Email：81895578@qq.com