房地产行业周报：商品房销售环比下跌

请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业：周报（2017.9.3-2017.9.10） 2017年9月12日 商品房销售环比下跌 看好（维持） 上周市场表现 上周房地产指数（中信）上涨3.25%，同期沪深300指数下跌0.12%，房地产指数跑赢沪深300指数3.37个百分点。 重点城市商品房成交量环比下跌 新建住宅方面，上周（2017.9.3-2017.9.10）重点关注的30个城市商品房成交面积为306.46万平米，环比下跌12.73%，同比下跌43.18%。其中一线城市成交47.68万平米，环比下跌18.26%，同比下跌46.72%；二线城市成交167.15万平米，环比下跌5.21%，同比下跌38.68%；三线城市成交91.63万平米，环比下跌21.35%，同比下跌48.3%。 二手房方面，重点关注的4个城市环比下跌5.99%，同比下跌47.62%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比下跌8.49%，同比下跌63.72%；二线城市（杭州、南京）环比下跌3.68%，同比下跌14.25%。 行业与公司信息 长沙推万套定向限价房。 湖北国资委敦促企业加速销售降杠杆。 首开股份前8月销售金额同比增长6.21%。 保利地产前8月销售金额同比增长35.53%。 万科前8月销售金额3498亿元。 投资建议 近期房地产政策变化不大，受整体资金面紧张影响，部分一线城市房贷利率继续提高，房地产销售较为平稳，环比变化较小。部分二线城市房价面临上涨压力，政府在成交旺季来临前采取多种措施限制房价过快上涨。建议关注销售增速较高，估值较低的一线地产。 风险提示 政策调控进一步升级；房地产销售大幅下滑；房价大幅下跌。 行业研究 市场表现 截至2017.9.11 分析师：易华强 执业证书号：S1490513080001 电话：010- 85556205 邮箱：yihuaqiang@hrsec.com.cn 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、重点城市商品房交易环比下跌 ............................................................................................................................................ 4 二、行业与公司信息 .................................................................................................................................................................... 7 三、投资建议 ................................................................................................................................................................................ 8 四、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 8 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表1：重点城市商品房周成交量数据（2017.9.3-2017.9.10） .............................................................................................. 4 图表2：30大中城市商品房周成交量（2017.9.3-2017.9.10） ................................................................................................. 4 图表3：一线城市周成交量（2017.9.3-2017.9.10） .................................................................................................................. 5 图表4：二线城市周成交量（2017.9.3-2017.9.10） .................................................................................................................. 5 图表5：三线城市周成交量（2017.9.3-2017.9.10） .................................................................................................................. 5 图表6：重点城市二手房周成交量数据（2017.9.3-2017.9.10） .............................................................................................. 6 图表7：一线城市二手房周成交量（2017.9.3-2017.9.10） ...................................................................................................... 6 图表8：二线城市二手房周成交量（2017.9.3-2017.9.10） ...................................................................................................... 6 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 一、重点城市商品房交易环比下跌 新建住宅方面，上周（2017.9.3-2017.9.10）重点关注的30个城市商品房成交面积为306.46万平米，环比下跌12.73%，同比下跌43.18%。其中一线城市成交47.68万平米，环比下跌18.26%，同比下跌46.72%；二线城市成交167.15万平米，环比下跌5.21%，同比下跌38.68%；三线城市成交91.63万平米，环比下跌21.35%，同比下跌48.3%。 一线城市为：北京、上海、广州、深圳。二线城市为：天津、杭州、南京、武汉、重庆、成都、青岛、苏州、宁波、福州、厦门、长沙、哈尔滨、长春。三线城市为：无锡、东莞、昆明、石家庄、惠州、包头、扬州、安庆、岳阳、韶关、南宁、兰州。 图表1：重点城市商品房周成交量数据（2017.9.3-2017.9.10） 本周成交 上周成交 去年同期 环比 同比 合计 306.46 351.18 539.33 -12.73% -43.18% 一线 47.68 58.34 89.49 -18.26% -46.72% 二线 167.15 176.34 272.60 -5.21% -38.68% 三线 91.63 116.50 177.23 -21.35% -48.30% 数据来源：Wind，华融证券整理 图表2：30大中城市商品房周成交量（2017.9.3-2017.9.10） 0100200300400500600700800900147101316192225283134374043464952201520162017 30大中城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 图表3：一线城市周成交量（2017.9.3-2017.9.10） 020406080100120140160147101316192225283134374043464952201520162017 一线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表4：二线城市周成交量（2017.9.3-2017.9.10） 050100150200250300350400450500147101316192225283134374043464952201520162017 二线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表5：三线城市周成交量（2017.9.3-2017.9.10） 050100150200250147101316192225283134374043464952201520162017 三线城市万平米 数据来源：wind，华融证券整理 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6 二手房方面，重点关注的4个城市环比下跌5.99%，同比下跌47.62%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比下跌8.49%，同比下跌63.72%；二线城市（杭州、南京）环比下跌3.68%，同比下跌14.25%。 图表6：重点城市二手房周成交量数据（2017.9.3-2017.9.10） 本周成交 上周成交 去年同期 环比 同比 合计 58.38 62.10 111.45 -5.99% -47.62% 一线 27.27 29.80 75.17 -8.49% -63.72% 二线 31.11 32.30 36.28 -3.68% -14.25% 数据来源：Wind，华融证券整理 图表7：一线城市二手房周成交量（2017.9.3-2017.9.10） 02040608010012014013579111315171921232527293133353739414345474951201520162017 一线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表8：二线城市二手房周成交量（2017.9.3-2017.9.10） 010203040506070809010013579111315171921232527293133353739414345474951201520162017 二线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7 二、行业与公司信息 新华社报道，从长沙市住房保障服务局获悉，长沙市日前正式推出万套定向限价商品住房，预计年内有望上市2702套住房。其中，部分住房的销售价格仅为每平方米4950元。长沙市定向限价商品住房套型建筑以90平方米以下户型为主，单套建筑面积不高于120平方米（含），销售价格由政府相关部门确定，低于同地段商品房。这种限价房供应对象为中等偏下收入家庭，不动产权属证书上将特别注明“限价商品房”字样，登记后5年内不得转让。 9月5日，湖北省国资委发出“关于谨慎投资房地产的通知”，明确要求省出资企业及其各级子企业所有在建、在售房地产要加快建设进度、