国海良时期货金属市场日报

2014 年3月5日 1 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 研究所 金属市场日报 研究员：项楠 联系电话：13757167628 Email： 贵金属市场分析 国海良时期货有限公司 地 址：杭州市河东路91号 邮 编：310014 传 真：0571-85237426 网 址：www.ghlsqh.com.cn 全国客服热线 400-700-9292 内容概要： ◆隔夜外盘评论 ◆ETF与资金面基本状况 ◆观点及策略 国海良时期货有限公司 国海良时期货研究所 请务必阅读本页免责条款部分 一、隔夜外盘评论 隔夜伦敦现货黄金价下跌约1%。 美国COMEX-4 月期金下滑13.40美元，报每盎司1,337美元。此前俄罗斯总统普京称，只将对乌克兰动武作为最后手段。 金价下跌同期，美股标普500指数 上涨逾1%至纪录高位。普京寻求缓和与乌克兰的紧张关闭，命令在俄乌边境附近进行军演的俄军返回基地。 不过，多数分析师亦表示，与乌克兰忧虑相关的经济不确定性应该支撑黄金价格。 现货银跌1.1%，报每盎司21.15美元 二、ETF与资金状况 持仓（吨） 增减 全球最大黄金ETF-SPDR： 803 无 全球最大白银ETF—SLV： 10168.47 -35.89 本周 同比上周 CFTC黄金净多头： 109464 +29% CFTC白银净多头： 28937 +23% 图 1、全球最大黄金ETF-SPDR持仓 5006007008009001,0001,1001,2001,3001,400Mar-12Jun-12Sep-12Dec-12Mar-13Jun-13Sep-13Dec-13S PDR黄金持仓量/吨 图2、全球最大黄金ETF-SLV持仓 9,2009,4009,6009,80010,00010,20010,40010,60010,80011,000Oct-12Feb-13Jun-13Oct-13Feb-14SLV白银ETF:净持仓量(吨) 2014 年3月5日 3 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 图 3、CFTC黄金资金流状况 050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000Feb-11May-11Aug-11Nov-11Feb-12May-12Aug-12Nov-12Feb-13May-13Aug-13Nov-13Feb-14净多头非商业多头非商业空头 图4、CFTC白银资金流状况 010,00020,00030,00040,00050,00060,000Feb-11Aug-11Feb-12Aug-12Feb-13Aug-13Feb-14净多头CO M EX:银:非商业多头持仓:持仓数量CO M EX:银:非商业空头持仓:持仓数量 三、观点及策略 ●中期判断：贵金属价格长期仍取决于美国经济复苏的程度，但本月突发的乌克兰局势所引发的地缘政治避险情绪仍对金银价格产生显著影响。从基本面来看，2014年贵金属需求，黄金或将从2013年的低迷趋势中好转，白银则仍然依赖于全球经济复苏的程度。 ●短期策略：黄金关注今晚美国ISM经济数据的出炉时点，以及本周五夜间非农就业数据的具体状况。黄金1412合约257-260 一线多单可轻仓继续持有，仓位10-25%；白银1412合约建议继续观望。 2014 年3月5日 4 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 免责声明】 本报告所列的所有信息均来源于已公开的资料。尽管我公司相信资料来源是可靠的，但我公司不对这些信息的准确性、完整性做任何保证。 本报告中所列的信息和所表达的意见与建议仅供参考，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、复制发布。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 公司营业机构： 公司总部 地址：浙江省杭州市河东路91号 期货研究所：0571-85238905 业务管理部：0571-85336138 客服电话：400-700- 9292 传真：0571-85237017 营销中心：0571-85336101 0571 -85238902 0571 -85238903 0571-85230329 上海营业部 地址：上海市浦东世纪大道1777 号东方希望大厦8楼GH座 电话：021-50810143 传真：021-50810124 绍兴营业部 地址：浙江省诸暨市浣东街道暨东路68号第九层 电话：0575-87019338 传真：0575-87112977 湖州营业部 地址：浙江省湖州市人民路333 -349 号 电话：0572-2215973 传真：0572-2037398 越城营业部 地址：浙江省绍兴市迪荡新城北辰广场16楼 电话：0575-85359287 传真：0575-85359288 柯桥营业部 地址：浙江省绍兴县柯桥湖西路228 号发展广场轻纺大厦B座13楼 电话：0575-81168598 传真：0575-81168592 南宁营业部 地址：广西省南宁市金湖路26-1号东方国际商务港A座4楼 电话：0771-5588188 传真：0771-5588189 台州营业部 地址：浙江省温岭市万昌中路海关大楼北楼 电话：0576-81688160 传真：0576-81688169 三亚营业部 地址：海南省三亚市三亚湾路蓝色海岸B、C 段 电话：0898-88399339 传真：0898-88393639 长沙营业部 地址：湖南省长沙市雨花区中意一路158 号中建大厦裙楼二楼 电话：0731-88338318 柳州营业部 地址：柳州市友谊路4号友谊国际2楼 电话：0772-3021000 传真：0772-3028819 金华营业部 地址：浙江省金华市宾虹路置信大厦15楼 电话：0579-83703088 传真：0579-83739886 郑州营业部 地址：郑州市郑东新区商务外环28号18层07、08 号 电话：0371-56971658 全国统一客服热线： 400-700-9292 网址： www.ghlsqh.com.cn