煤焦钢矿早报：螺纹弱势不改,秦港动力煤现货反弹

煤焦钢矿早报 2013年2月24日 星期一 螺纹弱势不改，秦港动力煤现货反弹 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571 ）87219355 E-mail ：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 动力煤有机会持续反弹 山西煤炭产能或将大幅下降 治霾须控煤炭消费 河北战雾霾动真格：再减钢铁产能820 万吨 传多家银行停止房地产贷款 众券商急议后市 操作建议 交易提示：螺纹钢：粗钢产量上升的同时社会库存大增，市场整体仍处于弱势格局之中，钢厂利润弱于往年导致市场较为悲观，5 月期价高升水现货导致期现套利空间隐现，后市10-5价差可能继续扩大。5 月空单减持，可继续进行买10 抛 5 的滚动操作。 动力煤：需求端，受冬季供暖供电影响，电煤消耗处于高位，节后随下游工厂开工或有补库需求；中转端，沿海煤炭运价连续一周低位回升，秦港锚地船舶数略有上涨，秦港煤炭库存持续下降至745 万吨；1 月份大量进口动力煤到港，预计2 月份进口量回落。秦港动力煤现货540 元/吨，上涨5 元/吨；铁路货运价格上调1.5 分每吨公里，大秦线运输成本约上涨10 元/吨。动力煤基本面利空出尽，海运费回升或显示补库行情。逢低短多。 焦煤：需求方面，节后日均粗钢产量季节性回升至206.6万吨，提振焦煤价格；库存方面，钢企及焦化企业库存近期出现大幅下降，后市补库需求由弱转强，港口库存依然维持较高水平。港口最便宜可交割现货折合盘面价格905 元/ 吨。观望。 焦炭：钢厂利润较往年同期较差，粗钢产量增产的同时，多地下调经济增速显示需求持续减弱，短期焦炭仍将经历再库存化，期价波动率加大的同时反映了期价接近底部，同时市场分歧较大，目前期价底部震荡，气氛有所转暖。观望。 铁矿石：矿石基本面并未发生变化，船货的增多导致市场库存水平仍处于逐步攀升的格局之中，现货价格易跌难涨，期价经过前期上涨后贴水幅度大幅减小，后市价格上方空间相对有限。空头补仓后可继续持有。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、电厂日耗开始恢复，到港船舶增多，港口库存慢慢回落；低温天气导致多地电厂的负荷开始提升，利好动力煤市场，有机会持续反弹。 2、 近年来，经过整合重组的山西煤炭发生了显著变化，不仅安全生产水平长足进步，而且产量稳步增长，有力保障了国家能源供应。然而，记者在采访中发现，由于投入不足、各种矛盾交织等原因，山西省的重组整合矿井建设速度缓慢，未来几年山西省的实际煤炭产能将面临大幅下降。 3、近期华北地区出现大面积雾霾天气，令大气污染治理再次成为关注焦点。其中，控制煤炭消费、大规模实现能源替代是重要一环。煤炭是常规能源中二氧化碳排放量最大的能源品种。近三年来，煤炭在我国一次能源结构中以每年1%的速度下降，从2011年 69% 到 2013年 66%，主要是通过天然气和可再生能源发展替代煤炭。 4、面对连续多日出现的雾霾天气，钢铁重镇唐山市又一次坐不住了。通知显示，未来三天唐山市预计将出现重污染天气，丰润区重污染天气应急指挥部决定，自2 月 23 日零时启动重污染天气黄色（III级）预警响应。除水泥行业部分时段全线停产外，钢铁行业停产、限产要达到30%，轧钢压延企业8： 00 到 20：00 全线停产。 5、2月 22 日深夜，网传兴业银行停止房地产贷款，接着陆续传出交通银行、招商银行、中信银行和农业银行等有类似规定和通知。之后，21 世纪网从相关渠道确认了兴业银行和交通银行确实下发房地产贷款停贷方面的通知，只是具体内容与网传稍有不同。 二、现货市场： 21 日国内动力煤市场小幅反弹，进口煤市场略有企稳；国内铁矿石市场弱势不改，进口矿市场弱势下行；钢坯市场小幅下挫；生铁、废钢市场整体稳定；焦炭、炼焦煤市场稳中有跌；铁合金市场稳定运行。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1 现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 永安期货 2,061 1,073 永安期货 4,187 -308 银河期货 1,511 14 2 长江期货 1,827 543 长江期货 2,217 129 中信期货 1,129 -51 3 国泰君安 1,514 246 银河期货 2,090 317 永安期货 1,029 133 4 银河期货 1,447 -143 国联期货 796 14 方正中期 1,005 10 5 中辉期货 1,317 957 格林大华期货 743 20 万达期货 896 5 6 徽商期货 1,131 640 瑞达期货 679 -220 财富期货 864 5 7 国海良时 1,052 819 光大期货 678 -40 光大期货 813 40 8 瑞达期货 959 350 中粮期货 667 -10 浙商期货 802 -27 9 广发期货 934 530 摩根大通 600 0 华安期货 753 8 期市有风险 入市须谨慎 4 10 申银万国 791 320 国泰君安 531 253 海通期货 664 -92 11 弘业期货 784 472 上海中期 518 -27 广发期货 628 -2 12 海通期货 742 24 南华期货 514 6 宝城期货 590 108 13 中国国际 716 124 万达期货 510 -23 格林大华期货 565 124 14 中信期货 683 142 申银万国 358 8 瑞达期货 504 -253 15 上海中期 676 476 广发期货 349 -26 国贸期货 480 9 16 铜冠金源 628 155 鲁证期货 347 13 兴证期货 450 -67 17 宝城期货 620 -20 弘业期货 319 -258 中国国际 420 44 18 上海中财 599 187 中国国际 305 8 中信建投 406 73 19 神华期货 593 -206 上海中财 296 -5 上海中期 405 -93 20 金鹏期货 560 115 东海期货 268 -12 鲁证期货 398 8 合计 19,634 6,804 16,972 -161 14,312 -4 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 同信久恒 86313 -14900 1 海通期货 32744 1204 1 中信期货 51752 -1016 2 国泰君安 55587 -8411 2 国联期货 29431 561 2 永安期货 51536 -1322 3 申万期货 26915 -14052 3 永安期货 28099 -742 3 银河期货 45133 3080 4 海通期货 26535 -9696 4 银河期货 27631 -3018 4 江西瑞奇 36389 -5 5 华泰长城 22958 -16764 5 国泰君安 23847 -5202 5 国贸期货 31073 83 6 中财期货 22060 1000 6 格林期货 23261 -183 6 浙商期货 21621 -687 7 瑞达期货 21355 -11259 7 南华期货 22899 -667 7 华泰长城 20625 5943 8 南华期货 21037 -5845 8 申万期货 17546 -840 8 上海中期 20247 -331 9 银河期货 18866 -11872 9 广发期货 16446 -109 9 兴证期货 20098 -1127 10 中信期货 17069 -18720 10 华泰长城 15859 1135 10 海通期货 18516 1383 11 山西三立 16687 246 11 北京中期 15281 296 11 东证期货 16722 294 12 华安期货 16016 5050 12 中国国际 12890 255 12 中钢期货 16415 -1358 期市有风险 入市须谨慎 5 13 徽商期货 14749 2363 13 中信期货 12493 741 13 华安期货 16031 -191 14 永安期货 13916 -12552 14 国投期货 11499 15 14 南华期货 15448 -1638 15 上海中期 13478 -8413 15 光大期货 11173 282 15 鲁证期货 15100 320 16 中银国际 13404 4902 16 一德期货 10771 889 16 广发期货 12319 140 17 华鑫期货 12704 -2336 17 中银国际 10520 2733 17 东海期货 12308 -1825 18 北京中期 12369 -7998 18 弘业期货 10512 405 18 国泰君安 10730 2145 19 东证期货 10684 -2669 19 东吴期货 10052 211 19 中国国际 9485 390 20 国联期货 10005 3609 20 瑞达期货 9969 137 20 申万期货 9311 -1031 合计 452707 -128317 合计 352923 -1897 合计 450859 3247 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 瑞达期货 5,032 2,180 1 永安期货 8,349 -16 1 瑞达期货 6,510 2,619 2 银河期货 5,018 805 2 中证期货 6,690 -1,897 2 中国国际 5,120 10 3 徽商期货 3,526 1,161 3 一德期货 6,626 -49 3 永安期货 4,703 494 4 中证期货 3,507 -261 4 鲁证期货 4,091 -202 4 鲁证期货 4,150 -970 5 海通期货 2,974 1,135 5 瑞达期货 3,561 -181 5 银河期货 4,015 486 6 万达期货 2,338 -565 6 中银国际 3,518 0 6 中证期货 3,816 212 7 永安期货 2,286 -805 7 冠通期货 3,124 -118 7 华安