煤焦钢矿早报：钢铁产业链反弹或告终,秦港煤炭库存576万吨

煤焦钢矿早报 2013年4月1日 星期二 钢铁产业链反弹或告终，秦港煤炭库存576 万吨 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571 ）87219355 E-mail ：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 机构预测3 月 CPI 同比增2.5% 二季度货币政策难放松 中钢协：国内钢企吨环保成本最高差100 元 陕西省煤矿整体利用水平偏低 操作建议 交易提示：钢铁：粗钢产量继续小幅攀升，社会库存下降的同时钢厂库存也小幅下降，显示了终端需求存在小幅改善的可能，后市钢厂利润可能步入增长周期，根据盘面价格计算，10 月螺纹钢与 10 月的热轧卷板利润偏高，后市存在继续走弱可能，但单边趋势性不强。暂时观望。 动力煤：经济下行，供暖减少，水电增加，电煤需求略有下滑，电企库存可用天数18 天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价结束连续六周的上涨，锚地船舶数增至72 艘，未来半个月重心有望继续上移，秦港发运量持平2012年，煤炭库存持续回落至577 万吨；2、3 月份进口量回落；4月大秦线检修；空头格局下，短期动力煤延续反弹，产地库存高位压制反弹高度。多单谨慎持有。 焦煤：需求依然疲软，焦化厂开工率进一步下滑，但焦煤库存回落至低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，港口库存较前期高位有小幅回落，不过幅度有限。港口最便宜可交割现货折合盘面价格跌至835元/吨。整条黑色产业链都在主动去库存的阶段，而处于最上游的焦煤由于巨大的库存压力，价格压制也最明显，期价短期会有所反弹。观望。 焦炭：日均粗钢产量下滑，唐山钢厂开工率下调1%，钢厂依然处在小幅亏损的状态下，钢厂开工率下滑，钢材库存较高点回落，焦炭采购并不积极，原材料库存保持在适中水平上，焦化厂焦煤库存保持在高位，出货情况并无好转，期价短期会有所反弹。观望。 铁矿石：铁矿石：人民币回升刺激盘面，港口现货出现反弹，港口库存仍处于上升通道之中，新加坡掉期价格低于国内期货价格，可能产生潜在的套利头寸，期价与现货价差在现货下跌过程中保持稳定，短期市场在终端回暖格局下可能短期见底，但现货在供需失衡加剧格局下远期继续看空。买9 月矿石空10 月螺纹和热卷可谨慎持有。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、 多家机构预测，3 月我国居民消费价格指数(CPI )可能同比增长2.5% 左右，比2 月大幅回升0.5 个百分点。机构认为，虽然一季度CPI 增速不会太高，但是由于物价上涨势头再次出现，同时担忧近期财政政策扩张导致产能过剩情况恶化，二季度货币政策转向放松，甚至下调存款准备金率的概率较低。 2、 据其介绍，从环保角度来看，国内钢企良莠不齐，钢铁行业吨钢环保成本大约在55 元，像日韩等环保要求比较严的国家和地区，其吨钢环保成本高达150 元，而国内好的企业环保成本也高达110 元/吨。“从这看出来，国内环境好的企业比环境差的企业吨钢环保成本高出100 元，这不光是环保问题，还是个公平竞争问题。” 3、3月 25 日，记者从全省矿产资源节约集约利用现场会获悉，陕西省按照国土部要求，在通过详细调查摸底的基础上，通报了全省矿产资源“三率”调查情况，结果显示，矿产资源“三率”整体较好，但煤矿整体利用水平仍显偏低。 二、现货市场： 31 日国内动力煤市场企稳反弹，进口煤市场小幅反弹；国内铁矿石市场平稳运行，进口矿市场延续反弹；钢坯市场小幅上涨；生铁、废钢市场变动不大；焦炭、炼焦煤弱势不改；铁合金市场维持稳定。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1 现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中银国际 2,224 814 永安期货 1,397 -374 美尔雅 1,334 102 2 铜冠金源 1,538 363 格林大华期货 942 66 格林大华期货 1,298 -137 3 国泰君安 1,526 468 中辉期货 918 -35 长江期货 1,020 386 4 长江期货 1,515 -517 国联期货 880 47 永安期货 883 -157 5 永安期货 1,479 -40 银河期货 791 -285 银河期货 865 -85 6 银河期货 1,332 -1,002 浙商期货 590 -28 万达期货 854 -269 期市有风险 入市须谨慎 4 7 徽商期货 1,032 394 锦泰期货 559 6 中信新际 658 -9 8 中辉期货 1,021 365 中信建投 523 57 光大期货 618 32 9 光大期货 902 -584 光大期货 463 58 财富期货 579 -1 10 中信期货 900 531 鲁证期货 432 -39 国联期货 440 -127 11 浙商期货 844 363 南华期货 429 -19 浙商期货 430 -58 12 方正中期 789 272 万达期货 415 69 道通期货 400 0 13 中衍期货 681 437 申银万国 359 -36 方正中期 362 -1 14 万达期货 672 166 中信新际 348 -19 神华期货 355 1 15 东航期货 647 -56 上海中期 340 23 锦泰期货 327 10 16 国海良时 610 252 弘业期货 331 67 五矿期货 307 29 17 华西期货 594 -40 上海中财 292 -155 民生期货 292 -70 18 弘业期货 563 391 大越期货 275 -4 浙江新世纪 273 -8 19 安粮期货 526 357 中国国际 265 -4 云晨期货 258 0 20 大连良运 453 412 金友期货 262 0 弘业期货 252 56 合计 19,848 3,346 10,811 -605 11,805 -306 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 东吴期货 124349 95497 1 海通期货 61689 4930 1 中信期货 118161 -2004 2 永安期货 120812 16071 2 国泰君安 49959 19881 2 浙商期货 64581 2032 3 同信久恒 117517 -11906 3 永安期货 46125 -19040 3 永安期货 62886 22440 4 海通期货 88374 -17632 4 银河期货 41402 -6822 4 华安期货 50120 -190 5 中信期货 86349 16571 5 中钢期货 29596 -381 5 成都倍特 44222 -1284 6 国泰君安 79647 10757 6 中信期货 29285 2781 6 东证期货 36977 -12885 7 招商期货 72707 31488 7 华泰长城 28971 -5691 7 中粮期货 31333 2531 8 银河期货 71899 -53758 8 中国国际 24243 -295 8 南华期货 28648 931 期市有风险 入市须谨慎 5 9 南华期货 66019 19527 9 南华期货 21037 4800 9 鲁证期货 28333 2566 10 申万期货 64082 9786 10 新湖期货 20537 8777 10 国泰君安 25366 -30 11 北京中期 61591 -941 11 光大期货 19837 -2333 11 光大期货 22935 838 12 瑞达期货 59715 -19815 12 北京中期 18994 1329 12 一德期货 19354 419 13 华鑫期货 59190 9170 13 浙江中大 18193 240 13 上海中期 18934 -13249 14 上海中期 58893 27663 14 瑞达期货 15989 -2207 14 安信期货 17766 200 15 中财期货 47702 28339 15 申万期货 15254 623 15 银河期货 17567 -4165 16 华泰长城 47586 -14198 16 广发期货 14775 882 16 东吴期货 16850 15299 17 东证期货 36318 15986 17 成都倍特 14097 631 17 申万期货 16258 323 18 徽商期货 34015 -2046 18 万达期货 13958 6870 18 中钢期货 15678 2093 19 光大期货 33909 -10418 19 国信期货 13895 767 19 金瑞期货 14912 -768 20 中融汇信 32257 7723 20 象屿期货 13091 -348 20 瑞达期货 14886 -256 合计 1362931 157864 合计 510927 15394 合计 665767 14841 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 国投期货 132,265 33,331 1 中信期货 33,636 170 1 银河期货 21,500 2,715 2 广发期货 82,188 52,901 2 永安期货 14,740 -575 2 海通期货 15,615 861 3 国泰君安 59,719 22,556 3 道通期货 14,678 -52 3 东证期货 13,457 7,978 4 徽商期货 53,825 25,699 4 国泰君安 14,609 1,044 4 中信期货 11,058 -115 5 海通期货 42,127 3,733 5 新湖期货 12,270 9,752 5 永安期货 10,480 -6,189 6 万达期货 38,140 7,476 6 一德期货 11,865 -466 6 鲁证期货 10,165 3,032 7 银河期货 33,238 -1,861 7 海通期货 10,608 -900 7 新湖期货 7,961 -436 8 五矿期货 23,496 1,569 8 成都倍