煤焦钢矿早报：房地产下行风险加剧,秦港煤炭库存快速回升

煤焦钢矿早报 2014年5月6日 星期二 房地产下行风险加剧，秦港煤炭库存快速回升 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571 ）87219355 E-mail ：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 新环保法加压煤炭生产企业 长江经济带基建发力 武汉拟投入近千亿元打造中游航运中心 因环评未过关 环保部叫停本溪钢铁137 亿项目 操作建议 交易提示：钢铁：产量继续上行概率较大，钢价企稳的同时利润开始向上游辐射，需求小幅好转，现货的企稳与宏观面未来潜在的风险形成了较为明显的冲突，短期期价趋势性不强。短线操作。 动力煤：经济短期筑底，水电增加，电煤需求维持低位，电企库存可用天数20 天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价连续四周下降后低位震荡，锚地船舶数见顶后重心下移，目前为58 艘，秦港煤炭库存480 万吨，大秦线检修结束后快速回升；4、5 月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格反弹。动力煤短期因素逐步转空，重归中长期空头格局。逢高抛空。 焦煤：需求依然疲软，焦化厂开工率小幅下滑，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，港口库存较前期高位逐步回落，不过幅度有限。山西近1/3 矿山停产，利好焦煤价格。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在815 元/ 吨。现货稳定，矿山挺价意识较强，近期期价将呈现宽幅震荡走势。观望。 焦炭：日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周回落，钢厂利润下滑，钢材库存较高点回落，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存继续回落，出货情况稍有好转，山西焦化企业联盟于22 日在青岛召开会议，提议会员单位提高焦炭价格50 元/吨，已有部分钢厂接受调价。现货稳定趋涨，近期期价将呈现宽幅震荡走势。观望。 铁矿石：矿石远期到港量仍有持续增加的迹象，现货在钢厂产量上升的格局下仍有一定的利好，在银行整顿融资消息打压下期价明显下跌，后市仍处于长期熊市格局中，但期价下跌的格局将十分艰难。空单减持，逢高补仓。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、4月 24 日，十二届全国人大常委会第八次会议表决通过了环境保护法修订草案。这部历经四次审议、两次公开征求意见的“史上最严”新环保法将于明年1 月 1 日施行。 2、 一周前，李克强总理调研期间提到建设长江经济带对经济增长及改革开放的重要性。今日新华社报导，长江中游最大枢纽武汉市政府计划，未来六年内围绕港航基础设施建设等方面投入951 亿元，实施50 个拓展航运枢纽能力的项目，到2020年将武汉初步打造为长江中游航运中心。 3、 4 月 30 日，环保部网站公布拟对20 个建设项目环评文件作出审批意见，其中本钢铁矿开发中长期规划等 5 个项目被列入"拟不予批准"名单。环保部公布的原因中指出，现有矿山中歪头山铁矿和南芬铁矿未履行验收手续，北台铁矿、贾家堡选矿厂及尾矿管线未批先建。 二、现货市场： 5 日国内动力煤市场维持稳定，进口煤市场稳定运行；国内进口矿市场稳中有跌，国际铁矿石市场小幅上涨；钢坯市场维持稳定；生铁、废钢市场平稳运行；焦炭、炼焦煤稳中有跌；铁合金市场维持稳定。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1 现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 国泰君安 1,859 361 永安期货 2,725 117 永安期货 3,189 166 2 鲁证期货 1,039 -121 银河期货 2,408 -153 银河期货 2,596 77 3 华泰长城 730 358 万达期货 1,633 -346 万达期货 1,571 -22 4 银河期货 690 -1,578 浙商期货 1,223 80 中信新际 1,394 37 5 金鹏期货 660 481 鲁证期货 1,172 -193 浙商期货 1,027 101 6 万达期货 632 -423 中信新际 1,004 53 格林大华期货 819 -24 7 浙商期货 597 27 中辉期货 961 11 华泰长城 717 9 8 东航期货 586 155 上海中期 917 10 国泰君安 696 9 9 永安期货 549 -829 瑞达期货 796 -37 瑞达期货 493 -62 10 申银万国 525 -324 中信建投 683 19 财富期货 474 13 期市有风险 入市须谨慎 4 11 长江期货 512 33 一德期货 654 64 申银万国 430 179 12 天风期货 512 112 金友期货 564 -22 浙江新世纪 423 57 13 光大期货 491 -43 国联期货 472 -23 神华期货 400 -20 14 徽商期货 439 -337 锦泰期货 420 -215 光大期货 394 -60 15 格林大华期货 410 -253 中国国际 386 118 华西期货 376 32 16 海通期货 387 -554 华泰长城 384 175 中国国际 361 101 17 中国国际 375 10 天风期货 380 261 上海中期 272 -9 18 长安期货 327 -222 格林大华期货 338 134 云晨期货 254 1 19 国海良时 327 -203 国投期货 306 1 海通期货 198 -11 20 铜冠金源 317 -93 新纪元期货 294 -22 弘业期货 172 -11 合计 11,964 -3,443 17,720 32 16,256 563 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 同信久恒 109595 33334 1 永安期货 63911 -2124 1 中信期货 108738 1954 2 海通期货 72041 22220 2 海通期货 51375 9693 2 浙商期货 68067 -5205 3 国泰君安 71711 18685 3 中钢期货 38814 1855 3 永安期货 53351 5203 4 瑞达期货 68201 5080 4 银河期货 36473 -789 4 华安期货 39859 177 5 银河期货 66687 22111 5 成都倍特 29379 662 5 华泰长城 33082 -934 6 中信期货 62366 16154 6 中信期货 29025 11826 6 银河期货 32025 2506 7 华泰长城 57822 20959 7 中国国际 26376 -811 7 江西瑞奇 31229 -19178 8 中融汇信 51131 12305 8 南华期货 23314 1860 8 东吴期货 30971 1638 9 南华期货 49213 13932 9 北京中期 23099 2235 9 海通期货 29490 4414 10 华鑫期货 48431 12528 10 瑞达期货 22471 -2153 10 中粮期货 25438 600 11 申万期货 43168 -1554 11 国泰君安 21740 2429 11 成都倍特 24935 1976 12 永安期货 41335 992 12 鲁证期货 20715 -910 12 南华期货 24276 1043 13 北京中期 40766 -53 13 广发期货 18637 1069 13 光大期货 23932 834 期市有风险 入市须谨慎 5 14 江西瑞奇 33159 27143 14 光大期货 17830 -1659 14 中国国际 23432 -446 15 格林大华 29308 4680 15 华泰长城 17648 -13788 15 鲁证期货 22343 374 16 光大期货 26731 -1165 16 弘业期货 17583 390 16 东证期货 20883 -315 17 上海中期 26694 5423 17 大有期货 16536 -1437 17 上海中期 20329 154 18 招商期货 23422 9206 18 新湖期货 15959 937 18 国泰君安 16313 -1440 19 浙商期货 22853 4305 19 申万期货 15918 -1151 19 一德期货 16179 -117 20 万达期货 20596 9635 20 一德期货 15655 79 20 中银国际 13578 14 合计 965230 235920 合计 522458 8213 合计 658450 -6748 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 国投期货 93,506 -6,903 1 中信期货 35,632 7,540 1 银河期货 20,220 3,135 2 永安期货 25,879 -33,886 2 浙商期货 18,608 -569 2 永安期货 16,523 1,281 3 海通期货 25,197 -16,365 3 永安期货 17,118 252 3 海通期货 15,786 648 4 银河期货 21,592 -17,702 4 华安期货 12,693 90 4 中国国际 9,698 -132 5 中信期货 17,481 -15,837 5 道通期货 10,229 -1,076 5 中信期货 8,912 -27 6 国泰君安 15,213 -10,469 6 申银万国 9,750 178 6 鲁证期货 8,885 918 7 万达期货 11,915 4,605 7 海通期货 9,320 6,815 7 新湖期货 7,216 270 8 华泰长城 10,762 -7,085 8 银河期货 8,770 -143 8 上海中期 7,011 2,020 9 广发期货 9,595 -9,883 9 一德期货 8,380 -2 9 浙商期货 6,826 -1,094 10 徽商期货 8,983 -6,541 10 中银国际 7,070 -23 10 华泰长城 6,720 -3,570