煤焦钢矿早报：秦港煤炭库存快速回升

煤焦钢矿早报 2014年5月7日 星期三 秦港煤炭库存快速回升 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571 ）87219355 E-mail ：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 央行六大措施稳健货币政策 寓改革于调控之中 1-3月内蒙古煤炭行业继续呈低位运行 全球煤矿企业或再掀关停潮 操作建议 交易提示：钢铁：钢厂利润水平有所下降，钢厂库存增加格局下社会库存继续降低，库存逐步向钢厂转移，螺纹利润好于热轧的情况下，后市热轧与螺纹价差可能继续扩大，螺纹、热轧期价受到铁矿石影响呈现反向排列，目前1 月盘面利润低于10 月，短期内期价整体趋势性不强。观望或短线。观望。 焦煤：需求依然疲软，焦化厂开工率小幅回升，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，港口库存较前期高位逐步回落，不过幅度有限。山西近1/3 矿山停产，利好焦煤价格。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在815 元/ 吨。现货稳定，矿山挺价意识较强，近期期价将呈现宽幅震荡走势。观望。 焦炭：日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周回落，钢厂利润下滑，钢材库存较高点回落，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存继续回落，出货情况稍有好转，山西焦化企业联盟于22 日在青岛召开会议，提议会员单位提高焦炭价格50 元/吨，已有部分钢厂接受调价。现货稳定趋涨，近期期价将呈现宽幅震荡走势。观望。 铁矿石：澳洲央行维持低息不变格局下澳元整体维持弱势，后市铁矿石到港数量预计仍居于高位，库存压力下现货整体仍呈现弱势，鉴于成本支撑格局下现货在100 美金关口具有较强支撑，后市铁矿石9 月期价预计呈现区间震荡格局。操作建议：770 以上抛空操作。 动力煤：经济短期筑底，水电增加，电煤需求维持低位，电企库存可用天数21 天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价连续四周下降后低位震荡，锚地船舶数见顶后重心下移，目前为59 艘，秦港煤炭库存506 万吨，大秦线检修结束后快速回升；4、5 月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格反弹。动力煤重归中长期空头格局。反弹抛空。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、 央行6 日公布2014年第一季度中国货币政策执行报告，报告提到下一阶段主要政策思路。央行将坚持稳中求进、改革创新，继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。坚持“总量稳定、结构优化”的取向，保持定力，主动作为，适时适度预调微调，增强调控的预见性、针对性和有效性，统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险的关系，继续为经济结构调整与转型升级营造稳定的货币金融环境。同时，寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。 2、 1- 3 月份，内蒙古煤炭行业实现利润总额129.6亿元，同比下降16.91%;占全区规模以上工业利润总额298.08亿元的43.5%，煤矿企业亏损面32.65%，全区煤炭行业亏损总额15.83亿元，同比增长31.76%，占全区规模以上工业亏损总额77.01亿元的20.56%。 3、 资料显示，二季度澳洲第二大出口类别焦煤价格已跌至6 年来的低点，焦煤合约价已由143 美元/吨降至 120 美元/吨，逼近澳洲东海岸煤矿企业的现金成本线。据李刚介绍，国际炼焦煤的盈亏线是120 美元/吨，而澳洲大部分冶金煤生产商离岸现金成本通常在110—115美元/吨之间，蒙古国的主焦煤离岸现金成本通常在96 美元/吨。 二、现货市场： 6 日国内动力煤市场维持稳定，进口煤市场稳定运行；国内进口矿市场稳中有跌，国际铁矿石市场基本平稳；钢坯市场维持稳定；生铁、废钢市场平稳运行；焦炭、炼焦煤稳中有跌；铁合金市场维持稳定。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1 现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 永安期货 2,139 1,590 永安期货 3,542 817 永安期货 3,899 710 2 格林大华期货 1,660 1,250 银河期货 2,755 347 银河期货 2,485 -111 3 海通期货 1,607 1,220 万达期货 1,773 140 万达期货 1,799 228 4 鲁证期货 1,582 543 鲁证期货 1,647 475 浙商期货 1,703 676 5 瑞达期货 1,497 1,186 浙商期货 1,571 348 中信新际 1,451 57 6 浙商期货 1,490 893 瑞达期货 1,369 573 华泰长城 901 184 7 中国国际 1,424 1,049 中辉期货 1,031 70 中国国际 869 508 8 东航期货 1,346 760 中信新际 957 -47 格林大华期货 865 46 9 银河期货 1,210 520 格林大华期货 946 608 申银万国 701 271 10 国泰君安 1,134 -725 中信建投 878 195 国泰君安 552 -144 期市有风险 入市须谨慎 4 11 徽商期货 1,115 676 上海中期 813 -104 海通期货 512 314 12 国海良时 1,064 737 中国国际 808 422 上海中期 495 223 13 长安期货 848 521 一德期货 782 128 财富期货 489 15 14 光大期货 846 355 金友期货 596 32 瑞达期货 435 -58 15 中信期货 768 514 锦泰期货 582 162 光大期货 379 -15 16 申银万国 752 227 国投期货 492 186 华西期货 332 -44 17 万达期货 686 54 国联期货 468 -4 中粮期货 323 271 18 上海中期 551 488 国海良时 433 305 神华期货 321 -79 19 冠通期货 548 341 华泰长城 390 6 国联期货 296 146 20 弘业期货 545 413 中信期货 381 192 云晨期货 256 2 合计 22,812 12,612 22,214 4,851 19,063 3,200 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 同信久恒 136755 27160 1 永安期货 65953 2042 1 中信期货 110670 1932 2 华鑫期货 51903 3472 2 海通期货 50701 -674 2 浙商期货 59814 -8253 3 国泰君安 50403 -21308 3 中钢期货 37106 -1708 3 江西瑞奇 51718 20489 4 南华期货 49995 782 4 银河期货 34686 -1787 4 华泰长城 47514 14432 5 瑞达期货 47355 -20846 5 中信期货 30035 1010 5 华安期货 43830 3971 6 银河期货 45998 -20689 6 成都倍特 29906 527 6 永安期货 39572 -13779 7 海通期货 42782 -29259 7 中国国际 26212 -164 7 银河期货 30602 -1423 8 申万期货 42685 -483 8 国泰君安 24861 3121 8 海通期货 28530 -960 9 永安期货 41463 128 9 瑞达期货 22835 364 9 东吴期货 25455 -5516 10 华泰长城 41300 -16522 10 南华期货 22700 -614 10 成都倍特 24272 -663 11 北京中期 40352 -414 11 北京中期 21859 -1240 11 光大期货 24151 219 12 中信期货 36884 -25482 12 鲁证期货 21017 302 12 南华期货 23955 -321 13 中融汇信 34574 -16557 13 华泰长城 19820 2172 13 中国国际 22340 -1092 期市有风险 入市须谨慎 5 14 东吴期货 30215 11131 14 光大期货 18498 668 14 东证期货 21203 320 15 江西瑞奇 30210 -2949 15 弘业期货 18367 784 15 上海中期 20394 65 16 上海中期 25780 -914 16 广发期货 18244 -393 16 中粮期货 19169 -6269 17 格林大华 24540 -4768 17 大有期货 17353 817 17 国泰君安 18199 1886 18 浙商期货 24512 1659 18 一德期货 16119 464 18 一德期货 16437 258 19 徽商期货 21549 1807 19 新湖期货 15952 -7 19 鲁证期货 14714 -7629 20 鲁证期货 21097 6907 20 浙商期货 15684 161 20 瑞达期货 14316 955 合计 840352 -107145 合计 527908 5845 合计 656855 -1378 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 国投期货 92,609 -897 1 中信期货 35,553 -79 1 银河期货 20,390 170 2 广发期货 49,368 39,773 2 浙商期货 16,538 -2,070 2 海通期货 15,381 -405 3 万达期货 28,111 16,196 3 永安期货 15,760 -1,358 3 鲁证期货 11,901 3,016 4 海通期货 18,334 -6,863 4 华安期货 12,661 -32 4 永安期货 11,099 -5,424 5 银河期货 17,414 -4,178 5 海通期货 10,385 1,065 5 中国国际 10,249 55