天然橡胶期货日报：沪胶继续弱势运行

2014年2月9日 天然橡胶期货日报 敬请参阅最后一页的免责声明 涨跌幅预期 >10% 大幅上涨 [5%,10%] 显著上涨 [3%,5%] 小幅上涨 ±[3%,10%] 宽幅振荡 [-3%,3%] 横盘整理 [-5%,-3%] 小幅下跌 [-10%,-5%] 显著下跌 <-10% 大幅下跌 报告摘要 节前沪胶继续大幅下挫，跌破16000元/吨。跌势甚至在节后第一个交易日也未能得到缓和。我们认为目前的弱势是不言而喻的： 1. 库存在不断增长过程中。无论是交易所库存抑或保税区库存，都是在不断增长的过程当中； 2. 美国非农就业反弹低于预期， 目前建议的策略仍然是逢高沽空。由于油价在周末大幅反弹，周初胶价可能出现一定的反弹机会。沪胶反弹不宜抄底。 天然橡胶 天胶期货日报20140209 华泰长城投资咨询部 童长征 tcz@htgwf.com 15021140596 期货市场 期货市场 现货月 SHFE1409 SHFE1405 TOCOM SICOM 新值 15150 15850 15390 221 206 前值 15280 15925 15480 222.2 217 迷你走势 涨跌 -130 -75 -90 -1.2 -11 涨跌幅 -0.85% -0.47% -0.58% -0.54% -5.07% 成交持仓 1405 1409 成交量 364196 83922 前值 389136 76142 迷你走势 持仓量 217108 89492 华泰长城期货投资咨询部 童长征 tcz@htgwf.com （021）68755980  1502-114-0596 沪胶继续弱势运行 天胶期货周报20140209 2 敬请参阅最后一页免责条款 前值 206918 82324 迷你走势 跨月价差 1409-1405 新值 460 前值 445 迷你走势 隔月价差成本（1吨） 标准 一个月成本 备注 仓储费 1元/吨/天 30 1：胶价按照17000元/吨 计算保证金比例 交易手续费 0.015% 3 2：一个月按照30天计算 入库费 25元/吨 25 质检费 15元/吨 15 交割手续费 4元/吨 4 保证金比例 17% 保证金占用 17000*17% 2890 资金占用利率 6.30% 资金使用成本 15.1725 增值税价差 460 增值税带来的成本增加 52.920354 成本合计 145.092854 上期所仓单和库存 库存（周） 仓单（日） 新值 207658 161650 前值 204451 161290 涨跌 3207 360 涨跌幅 1.57% 0.22% 迷你走势 今日ru1405分布 涨1% 涨2% 涨3% 涨4% 涨5% 昨日结算价 15579 15734 15888 16042 16196 15425 跌1% 跌2% 跌3% 跌4% 跌5% 天胶期货周报20140209 3 敬请参阅最后一页免责条款 15271 15117 14962 14808 14654 评析 沪胶继续面临跌势。 天胶现货 国内现货市场 海胶新胶（上海） 海胶老胶（上海） 浙江 山东 广东 新值 15500 14700 15500 15500 15000 前值 15800 15800 15800 15800 15100 涨跌 -300 -1100 -300 -300 -100 涨跌幅 -1.90% -6.96% -1.90% -1.90% -0.66% 迷你走势 保税区报价 泰国RSS3 STR20# SMR20# SIR#20 新值 2210 1960 2085 1960 前值 2250 2085 2100 2085 涨跌 -40 -125 -15 -125 涨跌幅 -1.78% -6.00% -0.71% -6.00% 迷你走势 外盘报价(中国主港） 泰国RSS3 STR20# SMR20# SIR#20 新值 2110 1960 2100 1940 前值 2215 2085 2100 2100 涨跌 -105 -125 0 -160 涨跌幅 -4.74% -6.00% 0.00% -7.62% 迷你走势 复合胶 青岛美金胶 山东人民币胶 新值 1960 14000 前值 2080 14500 涨跌 -120 -500 涨跌幅 -5.77% -3.45% 迷你走势 评析 现货市场继续下跌 保税区 库存 (万吨） 合计 天胶 复合胶 合成胶 新值 30.43 17.24 10.18 3.01 前值 29.07 15.94 10.14 2.99 涨跌 1.36 1.3 0.04 0.02 天胶期货周报20140209 4 敬请参阅最后一页免责条款 涨跌幅 4.68% 8.16% 0.39% 0.67% 迷你走势 评析 保税区库存增长至30万吨以上，主要来自于天胶库存的大增。 合艾市场价格(泰铢/公斤） 白片 烟片 制成成本 （美元/吨） 杯胶 标胶制成 成本（美元/吨） 烟片 新值 61.62 2137.70722 61.62 2197.441 62.26 前值 63.07 2182.78924 58 2087.142 63.59 涨跌 -1.45 -45.082018 3.62 110.2986 -1.33 涨跌幅 -2.30% -2.07% 6.24% 5.28% -2.09% 迷你走势 胶水 乳胶制成成本（美元/吨） 新值 51.5 1228.34857 前值 55 1300.01219 涨跌 -3.5 -71.66362 涨跌幅 -6.36% -5.51% 迷你走势 评析 原料价格出现回落。 合成胶 合成胶报价 顺丁 丁苯 （1502） 丁二烯 （中石化） 丁二烯 FOB韩国 （美元/吨） 丁二烯 CFR中国 （美元/吨） 新值 12900 13400 10100 1465 1490 前值 12900 13400 10100 1475 1500 涨跌 0 0 0 -10 -10 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% -0.68% -0.67% 迷你走势 成本利润 顺丁成本 丁苯成本 顺丁利润 丁苯利润 新值 13600 13976 -700 -576 前值 13600 13940.75 -700 -540.75 涨跌 0 35.25 0 -35.25 涨跌幅 0.00% 0.25% 0.00% 6.52% 天胶期货周报20140209 5 敬请参阅最后一页免责条款 合成胶与天胶价差 顺丁-天胶现货（上海） 丁苯-天胶现货（上海） 新值 -2600 -2100 前值 -2900 -2400 涨跌 300 300 涨跌幅 10.34% 12.50% 评析 合成胶与天胶的价差缩窄至3000元/吨以内。 天胶进 口盈亏 沪日进口盈亏 沪（1405）日（近6月） 盈亏比例 沪新进口盈亏 沪（1405） 新（近1） 盈亏比例 新值 -2121.8697 -0.1361045 -1709.04 -0.1094838 前值 -1876.988559 -0.1174954 -1503.85 -0.0942855 涨跌 -244.8811409 -0.0186092 -205.188 -0.0151983 迷你走势 天胶美元/吨报价（直接按汇率换算，不计算运费、关税等） tocom 沪胶主力 sicom 泰国RSS3 新值 2160.735237 2519.27516 2060 2110 前值 2175.658474 2534.67162 2170 2215 涨跌 -14.92323789 -15.396467 -110 -105 涨跌幅 -0.006859182 -0.0060743 -0.050691 -0.0474 进口成本 日胶 新加坡胶 泰国烟片 新值 17711.8697 17319.0422 17616.484 前值 17851.98856 17453.8543 18150.38 涨跌 -140.1188591 -134.81208 -533.8961 涨跌幅 -0.78% -0.77% -2.94% 评析 新加坡弱于沪胶，沪新亏损缩窄。 原油和汇率 NYMEX BRENT brent -nymex 美元林吉特 美元印尼盾 报价 99.88 109.57 9.69 62.305 1.3635 天胶期货周报20140209 6 敬请参阅最后一页免责条款 前值 97.84 107.32 9.48 62.38 1.359 涨跌 2.04 2.25 0.21 -0.075 0.0045 涨跌幅 2.09% 2.10% 2.22% -0.12% 0.33% 迷你走势 美元指数 欧元美元 美元日元 美元泰铢 美元人民币 报价 80.653 1.3638 102.28 32.82 6.1089 前值 80.886 1.3592 102.13 32.82 6.1073 涨跌 -0.233 0.0046 0.15 0 0.0016 涨跌幅 -0.29% 0.34% 0.15% 0.00% 0.03% 迷你走势 原油周末出现大幅上涨。 天然橡胶期货周报 7 敬请参阅最后一页免责条款