白糖期货晨报：外盘走低,郑糖或偏弱震荡

白糖晨报/期货研究 报告日期 2014-01-28 现货报价 地区 价格 涨跌 柳州 4610 -0 南宁 4610 -0 白糖主力合约 研究所 刘鹏 农产品分析师 从业资格号：F0307468 010-59113643 liupeng@essence.com.cn 外盘走低，郑糖或偏弱震荡 关注度：★★★ 行情回顾 周一，郑糖主力1405合约震荡整理。开盘于4483元/吨，下降6元/吨，报收于4473元/吨，成交量持稳，持仓量减少22046手至717826手。ICE原糖1403合约大幅下挫，报收于14.80美分/磅，较前一交易日下降0.31美分/磅。 现货市场 现货：柳州批发市场震荡整理，主产区现货报价持稳，各地成交一般。柳州中间商报价4610元/吨，较前一交易日持稳，南宁中间商报价为4610元/吨，较前一交易日持稳。期现基差为137元/吨，较前一交易日上涨6元/吨。 进口：巴西原糖进口成本为3810元/吨，较前一交易日下降64元/吨，泰国原糖进口成本为3920元/吨，较前一交易日下降63元/吨。进口原糖成本利润空间为745元/吨，较前一交易日上涨57元/吨。 消息：1）道琼斯消息，两位印度官员上周五表示，印度将考虑对原糖出口提供补贴，以缓解国内供应过剩压力。2）道琼斯消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至1月21日当周，基金经理和其他大型投机客转为持有ICE原糖期货净空头头寸。3） 泰国方面公布的最新数据显示，新榨季开始以来泰国的甘蔗收榨和食糖生产进度继续高速推进，截至1月22日泰国50家糖厂的日产糖量已接近11.7万吨的最高记录。 操作建议 春节临近，采购商备货进入尾声，需求不旺的局面难有改善。尽管前期有收储政策和霜冻天气炒作，但郑糖依旧疲弱不堪，说明供应过剩压力依然很大。本周将迎来春节长假，目前市场交投冷淡，上涨动力不足，下调空间亦有限，或将维持窄幅震荡整理走势。受昨夜ICE原糖大幅下挫影响，郑糖今日或偏弱震荡。操作上，建议投资者逐步减仓过节。 白糖晨报/期货研究 一、相关图表 图1主要白糖市场现货价格走势（元/吨） 图2白糖期现走势及基差（137元/吨） 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：Wind、安信期货研究所 图3进口糖利润空间（745元/吨） 图4 郑糖连续、ICE原糖连续走势（元/吨、美分/磅） 数据来源：Wind、安信期货研究所 数据来源：ZCE、安信期货研究所 白糖晨报/期货研究 二、成交持仓排名 表2白糖合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 上海通联 17,260 1,341 万达期货 20,424 -2,555 光大期货 25,184 283 2 万达期货 15,541 8,004 中粮期货 20,043 -345 华泰长城 24,928 -2,253 3 华泰长城 10,695 3,946 北京中期 16,736 -25 浙商期货 24,512 -375 4 浙商期货 9,994 1,908 海通期货 16,520 131 申银万国 22,819 1,547 5 光大期货 9,561 807 国联期货 13,777 -22 永安期货 19,954 204 6 中国国际 8,580 -2,424 广发期货 11,630 1,794 首创期货 17,451 -26 7 国泰君安 8,428 254 华泰长城 10,371 -854 万达期货 14,221 -3,448 8 申银万国 7,740 791 中投天琪 9,787 -52 经易期货 13,529 54 9 广发期货 6,197 1,741 中信新际 8,273 -1 中粮期货 13,364 -226 10 国投期货 5,973 3,437 永安期货 7,736 -167 海通期货 11,962 29 11 鲁证期货 4,658 2,219 中信期货 7,448 -125 银河期货 11,719 -946 12 江西瑞奇 4,641 4,321 国泰君安 7,289 82 国投期货 11,632 -3,614 13 国联期货 4,372 2,557 徽商期货 7,127 -165 大越期货 8,484 -73 14 东海期货 4,324 112 弘业期货 7,042 170 中信期货 6,279 19 15 中投天琪 4,306 -589 瑞达期货 7,034 -47 宏源期货 6,253 3 16 永安期货 4,137 35 东海期货 6,818 218 中国国际 5,814 170 17 中信期货 4,026 -102 创元期货 6,555 -15 南华期货 5,473 53 18 华安期货 3,873 1,315 锦泰期货 6,365 -177 上海中期 5,001 -61 19 银河期货 3,818 721 中国国际 5,878 -964 格林大华期货 4,845 344 20 海通期货 3,672 -7,535 华鑫期货 5,633 51 浙江中大 4,782 -119 合计 141,796 22,859 202,486 -3,068 258,206 -8,435 数据来源：ZCE、安信期货研究所 白糖晨报/期货研究 分析师简介 刘鹏，安信期货研究所农产品助理分析师，澳大利亚国立大学经济学硕士，主要负责白糖、玉米期货等品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。