白糖日报：郑糖震荡偏弱外盘跌破20美分一线

商品市场每日研究报告 白糖日报 纺织事业部刘倩楠 电话：021-60329656 / 邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017年2月27日星期一 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报20170227：郑糖震荡偏弱 外盘跌破20美分一线 国际 隔夜外盘 受压于技术性卖盘信号，周五纽约原糖期货跌至逾七周最低水平。ICE 5月原糖期货收跌0.32美分，或1.6%，报19.81美分/磅。伦敦5月白糖期货收跌6.50美元，或1.2%，报542.10美元/吨。 资讯 1、福四通（INTL FCStone）周五调降其对2017/18榨季巴西中南部地区甘蔗压榨量的预估，因称甘蔗树龄较老，导致产出下滑。福四通表示，巴西主要甘蔗种植带将压榨甘蔗5.888亿吨，11月预估为5.908亿吨，上一榨季压榨量为5.990亿吨。福四通还预测全球糖市供应短缺的状况将持续至2017/18榨季。 2、Unica称，2月上半月，巴西中南部地区压榨了91.2万吨甘蔗，较去年同期减少67.1%；产糖0.9万吨糖，较去年同期减少81.6%。 国内 郑盘 受外糖下跌拖累，郑糖27日震荡走弱，主力1705合约收低8元至6783元/吨，盘中最低至6749，持仓量增加,2.8万手至46.5万手，技术面仍显偏弱。 资讯 1、 截至2月27日，广西已有11家糖厂收榨，目前同比多4家，收榨糖厂产能达到了6.9万吨/日，同比高出3.4万吨/日。 产业现货数据 主产区现货报价今日跟随期货下调，总体成交一般。其中广西柳州中间商新糖报价6740元/吨，下调20元/吨，成交清淡；南宁中间商新糖报价6780元/吨，下调20元，成交一般；陈糖报价6600元/吨，下调10元/吨，成交一般。各集团报价也基本下调10-30元，其中广西南华报价6660-68750元/吨，下调20元/吨。各地加工糖报价稳中有所下调，路易达孚下调幅度较大，营口北方和日照分别维持报价7100元/吨和7260元/吨不变，总体成交一般。 期货数据 1、注册仓单62478（0）+有效预报9149（+1546）=71627（折货71.6万吨） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 2、买保头寸36279（+3648），卖保头寸18972（0） 3、持仓排名：前20名多单增11243手（永安增5288手，中信、英大、兴证各增1千余手）；空单增9315手（中信增2955手，华泰、英大、兴证各增1千余手） 展望及操作建议 外糖跌破20美分一线，技术面偏弱，ICE原糖3月合约临近交割，传闻可能有大量糖交割到盘面，短期令价格承压。但从国际糖市的基本面情况看，印度进口题材尚未结束，产量预估可能还会进一步下调，未来下调进口关税的政策预期仍较强；气象机构对今年厄尔尼诺再度出现的预期增强，给各主产国新榨季产量带来不利影响的概率增加。目前的国际糖价水平尚未包含有天气升水，一旦出现不利天气，则易推动价格的走高。总体来看，国际糖价下方空间有限，3月合约交割后，市场或仍震荡向上。 国内主产区现货报价今日跟随期货下调，其中广西南华报价6660-68750元/吨，下调20元/吨，总体成交一般。广西收榨进度提前，本榨季产量可能低于之前预期水平。但3月份仍处于新糖上市高峰期和消费平淡期，云南陈糖还有可观的库存，再加上走私的压力，3月份国内市场阶段性供应仍充裕。本周各主产区的2月产销数据将陆续公布，产销数据预计不太乐观。随着贸易救济调查结束期（3月21日）的临近，市场正密切关注于贸易救济调查方面的消息，在调查结果明朗前，郑糖下方空间预计有限，但上行仍主要依赖外盘的带动，盘面持仓量仍偏低，资金面兴趣缺乏，郑糖料弱势震荡为主。考虑到国际市场基本面题材相对偏多，目前配额外进口利润已为负，操作上建议暂观望，或可尝试逢低轻仓买入，下方支撑位6700一线。（仅供参考）