白糖日报：郑糖下跌震荡外盘跌至20美分一线
商品市场每日研究报告 白糖日报 纺织事业部刘倩楠 电话：021-60329656 / 邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017年2月14日星期二 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报20170214：郑糖下跌震荡 外盘跌至20美分一线 国际 隔夜外盘 纽约原糖期货周一跌至六周低点，市场受技术性因素驱动的基金多头平仓拖累。ICE5月原糖价格合约收跌0.44美分，或2.2%，报每磅19.99美分，盘中跌至1月3日以来最低位19.89美分。5月白糖期货收跌3.80美元，或0.7%，报每吨537.30美元。3月合约较5月合约贴水从上周五的合约低位13.90美元大幅缩窄至4美元。到期的3月白糖合约上涨3.8美元，或0.7%，报每吨532.40美元，预计交割量仅为10万吨左右，低于预期。 资讯 1、迪拜糖会近期举行，市场关注各主产国产量及印度未来进口情况。市场多预期17/18榨季全球糖市将小幅过剩100-300万吨；印度糖协主席称，印度16/17年度料进口150万吨糖量就足够，政府料在3月对进口量做出决定，最晚不会超过4月15日。外糖跌至20美分一线，继续下跌的空间预计有限。 国内 郑盘 隔夜外盘大幅下滑对国内市场带来一定的利空影响，郑糖14日下跌震荡，主力1705合约下滑至6900一线，盘终收低37元，或0.53%，至6915元/吨，持仓量减少1078手至38.8万手。盘面期价维持横盘整理态势，均线粘合走平，技术面方向不明，下方支撑位6850。 资讯 1、2016/17年制糖期已进入生产旺季。截至2017年1月底，本制糖期全国已累计产糖453.96万吨，同比增加32.87万吨；累计销糖193.82万吨（上制糖期同期销售食糖195.18万吨），累计销糖率42.7%（上制糖期同期46.35%）。 2、传闻13日下午广西开会研究16/17榨季甘蔗收购价提前联动的问题 产业现货数据 主产区现货报价有小幅下调，总体成交一般。其中广西柳州中间商新糖报价6800元/吨，下调10元/吨，成交一般；南宁中间商新糖报价6890元/吨，下调20元/吨，成交一般；陈糖报价6700元/吨，下调20元/吨，成交一般。各集团报价也下调10-30 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 元/吨，其中广西南华下调20元至6770-6860元/吨。各地加工糖报价基本持稳，仅中粮下调30元/吨，营口北方和日照分别维持报价7100元/吨和7260元/吨不变，总体成交一般。 期货数据 1、注册仓单60985（+383）+有效预报4933（+417）=65918（折货65.9万吨） 2、买保头寸12729（+3299），卖保头寸25917（+1802） 3、持仓排名：前20名多单增4951手（华泰、中粮各增3千余手，国海良时增2185手）；空单增1179手（国投安信增1043手，但华泰减1127手）。 展望及操作建议 外糖跌至20美分一线，继续下行的空间预计有限，近月合约临近交割带来的基金展期交易令市场承压，印度进口问题短期难以落实，以及下榨季全球产量预期增加、产需可能回归均衡甚至小幅过剩的前景，均制约着外糖的上行节奏，因此短期内原糖对国内市场向上的带动力量有限。国内方面，贸易救济调查结果在3月份将明朗，目前市场对未来进口关税存在上调的预期，为国内糖价提供着有力的支撑，糖厂及加工厂目前挺价意愿也较强。但基本面上仍处于阶段性供应充裕的局面，且当前盘面价格对应的产糖利润也较高，终端及中间商追高意愿不强。资金面上，盘面持仓仍处于低位水平，资金参与兴趣也不大。郑糖短期料维持震荡格局，后市需继续关注政策面动态及外盘走势情况。操作上建议低买高平短线交易为主，不建议追涨杀跌。（仅供参考）
