白糖日报：郑糖减仓震荡收涨隔夜外糖下跌逾半美分

商品市场每日研究报告 白糖日报 轻工事业部刘倩楠 电话：021-60329764 / 邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017年9月20日星期三 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报20170920：郑糖减仓震荡收涨 隔夜外糖下跌逾半美分 国际 隔夜外盘 ICE原糖期货周二下跌，因预期巴西天气状况有利，加剧对全球供应过剩的担忧。10月原糖期货收跌0.55美分，或3.8%，报每磅14.37美分，盘中跌至两周低位的13.72美分。原糖期货周二在跌穿40日移动均线后跌势扩大，因预期主要种植国--巴西的降雨来得比预期早。12月白糖期货收跌11.90美元，或3.2%，报每磅365.00美元。 资讯 1、泰国贸易数据显示，8月份泰国共计出口糖约68.8万吨，同比增长约42%，亦高于7月的66.4万吨。8月泰国出口原糖约31.2万吨，同比增加24.3%，其中近七成为印尼采购。8月泰国出口白糖3.9万吨；精制糖出口33.7万吨，同比增加68.5%，向柬埔寨（6.3万吨）、中国大陆（3.7万吨）、缅甸（3.9万吨）及台湾（9.6万吨）四地出口的精制糖占总量的近70%。2017年1-8月泰国累计出口糖约504万吨，同比增加2.2%。 2、俄罗斯农业部长特卡乔夫称，2016年，俄罗斯生产甜菜制糖620万吨，已超过法国、美国和德国，成为世界上最大的甜菜制糖生产国。今年，俄甜菜种植面积同比增长6%，预计甜菜产量将达5200万吨，甜菜制糖产量将提高至650万吨，俄将继续保持世界上最大甜菜制糖生产国地位，2017年俄将出口近70万吨甜菜制糖，比2016年增长1倍。 国内 郑盘 郑糖20日减仓震荡收涨，主力1801合约收高17元，或0.28%，至6160元/吨，盘中最高6188元/吨，最低6145元/吨，持仓量减少2.9万手至67.6万手，盘面仍维持着弱势震荡格局。 资讯 1、广西地储中标结果公布：2017年9月15日组织开展了32.6714万吨广西地方储备糖销售招标评审工作，中标数量90514.05吨。 2、9月19日中粮屯河奇台糖业分公司（该厂上榨季生产将近3.2万吨）开机，拉开新榨季生产序幕，中粮糖业20日有新宁、新源两糖厂开机生产。2016/17榨季，新疆恒丰糖业公司于2016年9月19日率先开机，从时间上看，2016/17榨季与2017/18开机时 商品市场每日研究报告 间同为9月19日，2017/18榨季预计全新疆产糖48万吨。 产业现货数据 国内现货价格20日以持稳为主，成交一般。其中主产区中间商及集团报价有小幅波动，广西南宁中间商报价6600元/吨，维持不变，成交一般；柳州中间商报价6550-6590元/吨，下调10元/吨，成交一般。柳州集团报价6560-6590元/吨，报价不变；南宁南华报价6580元/吨，持稳，二级糖报价有20元的下调。加工厂报价方面，营口北方报价6700元/吨，日照凌云海凌雪牌白糖报价6530元/吨，报价均维持不变，成交一般。 期货数据 1、注册仓单49201（-409）+有效预报446（0）=49647（折货49.6万吨） 2、买保头寸49697（0），卖保头寸48422（0） 3、持仓排名：主力1801合约上，前20名多单减5410手（永安、英大各减1千余手）；空单减7019手（华泰减8144手，中信减1698手，但光大增3437手，首创增2402手）。 展望及操作建议 外糖方面，近几周原糖价格也到受精炼糖需求疲软打压，白糖与原糖升水近来已下滑至不足以覆盖糖精炼商的生产成本。澳大利亚资源和经济局（Abare）日前表示，受欧盟、印度等主产国和地区食糖增产的影响，估计17-18制糖年全球食糖生产过剩量将从先前预期的280万吨增至580万吨。法兴银行近期也将全球17-18榨季供应过剩预估上调80万吨至530万吨水平。机构强化17-18制糖年全球食糖生产过剩预期令价格承压。日前巴基斯坦政府同意补贴出口50万吨食糖同样对国际糖市运行产生了负面影响。不过目前巴西乙醇生产利润略高于糖，糖厂正倾向于提高乙醇生产用蔗比例，这将帮助限制糖价下方空间，隔夜外糖下跌逾半美分，期价跌至各主要均线之下，后市需关注14.2美分一线的支撑情况。 国内现货价格20日以持稳为主，成交一般。其中主产区中间商及集团报价有小幅波动，广西南宁南华报价6580元/吨，持稳，二级糖报价有20元的下调。目前双节备货期已过，现货需求推动力减弱。8月进口数据即将公布，预计进口量仍不高。走私方面，台湾8月自泰国进口9.7万吨白糖，仍维持高位水平，东南沿海地区走私压力仍较大。尽管竞拍底价相对于现货有一定的优势，但广西抛储不足3成的成交率、国储第一批竞拍成交溢价不高，均显示出熊市周期下厂商较为谨慎的心理，月底国储将举行第二批16.7万吨的竞拍，在储备糖的竞拍密集期，国内糖价上方面临的阻力较重，主力合约在6300-6350处阻力预计较强。但由于榨季末期，广西产区糖厂陈糖库存不多，地储竞拍成交也不大，新增流入量有限，而且地储加工也需要时间，现货价格短期预计难有大的跌幅，再加上新榨季甘蔗最低收购价的不确定，这或帮助限制期货短期下跌空间，下方6000-6100支撑预计短期会相对较强，郑糖盘面料仍将维持弱势震荡态势。（仅供参考） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。