国海良时期货每日财经点评
2013年1月21日 1 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 研究所 每日财经点评 研究员：程赵宏 TEL：0571-85237429 Email：chengzh@ghlsqh.com.cn 国海良时期货有限公司 地 址：杭州市河东路 91 号 邮 编：310014 传 真：0571-85237426 网 址：www.ghlsqh.com.cn 全国客服热线400-700-9292 宏观财经信息： 中国 2013 年 GDP 同比增 7.7% 创 14 年来新低 央行 20 日起在北京江苏等地开展常备借贷便利操作试点 德银大跌超 5%，IMF 将上调英国 2014 年经济增长预期 行业信息点评： 今年中国上市银行利润增速或不及 10% 菜籽继续临储政策 近月飙升 菜粕远月偏强 中国央行或将五年来首次公布黄金储备数据 翻倍至 2710吨 重要数据 意大利工业销售年率 0.4% 2013年1月21日 宏观财经要闻： ●中国 2013 年 GDP 同比增 7.7% 创 14 年来新低。国家统计局 1 月 20 日公布，2013 年中国GDP 同比增长 7.7%，创 14 年来新低，预期增长 7.6%。2013 年初，中国政府将 GDP 增长目标定在 7.5%左右。 2013 年四季度 GDP 同比增长 7.7%，预期增长 7.6%。一、二季度中国经济分别增长 7.7%、7.5%，三季度反弹至 7.8%。中国 2013 最终消费对 GDP 增长的贡献率为 50%，固定资本形成为 54.4%，净出口为负 4.4%。 ◆点评：固定资产投资继续回落 0.3 个百分点至 19.6%，比 2012 年回落 1.1 个百分点；房地产开发投资比上年名义增长 19.8%，增速比 1-11 月份提高 0.3 个百分点，比 2012 年提高3.6 个百分点；房屋新开工面积增长 13.5%，增速提高 2 个百分点；土地购置面积比上年增长 8.8%，增速比 1-11 月份回落 1.1 个百分点；商品房销售面积比上年增长 17.3%，增速比1-11 月份回落 3.5 个百分点，比 2012 年提高 15.5 个百分点；社会消费品零售总额同比增长 13.6%，较前一月稍有回落；规模以上工业增加值同比实际增长 9.7 %，比 11 月份回落0.3 个百分点。近两年中国经济已经处于平缓的受控下降周期，不宜再人为启动加速，但对资本市场，是阵痛。 ●德银大跌超 5%，IMF 将上调英国 2014 年经济增长预期。IMF 计划上调英国 2014 年经济增长预期，由 1.9%调至 2.4%，提振英国股市。德意志银行四季度财报巨亏 10 亿欧元，大幅不及市场预期，欧洲股市交易时段德银下跌超 5%，拖累德国股市下跌 0.28%。 ◆点评： IMF 计划上调英国 2014 年经济增长预期，提振英国股市，但英国房价高位波动剧烈，未来不确定性较大。周一，美国马丁路德金日，美国市场休市。高盛、花旗等财报不佳或将继续拖累美股。 ●央行 20 日起在北京江苏等地开展常备借贷便利操作试点。人民银行自 2014年1月20日起，在北京、江苏、山东、广东、河北、山西、浙江、吉林、河南、深圳开展常备借贷便利(SLF)操作试点，由当地人民银行分支机构向符合条件的中小金融机构提供短期流动性支持。 ◆点评：2013 年初人民银行创设常备借贷便利工具以来，人民银行适时向符合宏观审慎要求的政策性银行和全国性商业银行提供了大额的短期流动性支持。此次开展的部分人民银行分支行常备借贷便利操作试点，是短期流动性调节方式的创新尝试，主要解决符合宏观审慎要求的中小金融机构流动性需求。 随春节临近，近期短期资金利率全线上涨。1 月 20 日，央行已通过常备借贷便利向大型商业银行提供短期流动性，额度总计 1200 亿元人民币。21 日还将进行逆回购操作，继续提供短期流动性支持。金融机构要加强流动性和资产负债管理，维护春节前货币市场平稳运行。 2 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2013年1月21日 行业信息点评： ●今年中国上市银行利润增速或不及 10%。巴克莱的银行分析师 May Yan 预计，今年中国银行业的平均净利润增速可能只是个位数。交通银行的首席经济学家连平则认为，这个数字为8.3%。中国招商证券的罗毅预计增速为 9.4%。 ◆点评：中国上市银行今年的利润增速或将低于 10%，这至少是 2005 年以来首次出现的情况。银行也面临融资成本提高的压力。今天中国隔夜回购利率超过了 6%，较上周五收盘点位高逾 200 个基点，继去年 6 月“钱荒”后再次突破 6%，7 天期回购利率也创下去年 12 月下旬以来新高。而在理财产品方面，月底很有可能有一笔信托产品发生违约。1 月 31 日是中诚诚至金开 1 号项目 30 亿矿产信托的兑付大限，但资金托管和代销行——工行拒绝承担主要责任。沪指跌穿 2000 点。 ●菜籽继续临储政策 近月飙升 菜粕远月偏强。受菜籽继续临储政策确定消息提振，菜油近月飙升，菜油 1405 合约涨 210 点，收于 7086 元/吨，涨幅 3.05%，菜粕近月基差缩窄后，远月拉涨维持强势行情。 ◆点评：菜油现货报价上涨，成交清淡。江苏、安徽、湖北地区四级菜油报 8000 元/吨左右，国产菜籽压榨菜油报价偏高集中在 9000 元/吨以上。为腾库容，春节后国储菜油抛售的压力较大，且进口菜油成本偏低，将继续抑制菜油期价走势。因油厂已预售大部分合同货，实际库存压力不大，整体菜粕现货价格仍坚挺为主。 ●中国央行或将五年来首次公布黄金储备数据 翻倍至 2710 吨。中国央行从 2009 年以来就没有公布过官方黄金储备的增长情况，所以这一数字从那时开始就一直停留在 1054 吨，仅占中国庞大的外汇储备的 1%左右。据上海日报引述美国贵金属咨询公司董事Jeffrey Nichols 表示，中国可能将宣布官方黄金储备由此前的 1054 吨翻倍增加至 2710 吨。 ◆点评：如果中国宣布黄金储备增加，将会立即对黄金市场形成一股推动力量。德国金融监管机构——联邦金融服务监管局主席 Elke Koenig 说，除了汇率操纵外，贵金属操纵情况非常严重。 重要数据： 意大利工业销售年率 0.4% 3 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2013年1月21日 4 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 【免责声明】 本报告所列的所有信息均来源于已公开的资料。尽管我公司相信资料来源是可靠的，但我公司不对这些信息的准确性、完整性做任何保证。 本报告中所列的信息和所表达的意见与建议仅供参考，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、复制发布。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 公司营业机构： 公司总部 地址：浙江省杭州市河东路 91 号 期货研究所：0571-85238905 业务管理部：0571-85336138 客服电话：400-700-9292 传真：0571-85237017 营销中心：0571-85336101 0571-85238902 0571-85238903 0571-85230329 上海营业部 地址：上海市浦东世纪大道 1777 号东方希望大厦 8 楼GH 座 电话：021-50810143 传真：021-50810124 绍兴营业部 地址：浙江省诸暨市浣东街道暨东路 68 号第九层 电话：0575-87019338 传真：0575-87112977 湖州营业部 地址：浙江省湖州市人民路 333-349 号 电话：0572-2215973 传真：0572-2037398 越城营业部 地址：浙江省绍兴市迪荡新城北辰广场 16 楼 电话：0575-85359287 传真：0575-85359288 柯桥营业部 地址：浙江省绍兴县柯桥湖西路 228 号发展广场轻纺大厦B座13楼 电话：0575-81168598 传真：0575-81168592 南宁营业部 地址：广西省南宁市金湖路 26-1 号东方国际商务港 A座4楼 电话：0771-5588188 传真：0771-5588189 台州营业部 地址：浙江省温岭市万昌中路海关大楼北楼 电话：0576-81688160 传真：0576-81688169 三亚营业部 地址：海南省三亚市三亚湾路蓝色海岸 B、C 段 电话：0898-88399339 传真：0898-88393639 长沙营业部 地址：湖南省长沙市雨花区中意一路 158 号中建大厦裙楼二楼 电话：0731-88338318 柳州营业部 地址：柳州市友谊路 4 号友谊国际 2 楼 电话：0772-3021000 传真：0772-3028819 金华营业部 地址：浙江省金华市宾虹路置信大厦15楼 电话：0579-83703088 传真：0579-83739886 郑州营业部 地址：郑州市郑东新区商务外环28号18层07、08号 电话：0371-56971658 全国统一客服热线： 400-700-9292 网址： www.ghlsqh.com.cn
