螺纹钢日报：银行资金再缓解,螺纹小幅反弹

银河期货钢铁事业部 研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明 银河钢铁 传递价值 2014年1月14日 钢材日报 银河期货有限公司 （许可证号30220000） 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询 研究员：周伟江 投资咨询从业证号： Z0002484 010-58363239 zhouweijiang@chinastock.com.cn 研究员：张媛 010-58363494 zhangyuan_qh@chinastock.com.cn 银行资金再缓解 螺纹小幅反弹 今日行情回顾 今日期螺1405合约小幅反弹，成交量微增，持仓量小幅回升。 主力合约1405开盘3462点，盘中最高3496，最低3456，收于3492，较前一交易日上涨23点，成交量130.5万手，持仓增加1.3万手至123.4万手。 技术方面：从均线系统看，今日螺纹主力1405合约反弹站上5日均线，表现相对较强，近期关注10日均线附近的压制是否有效；从MACD指标来看，蓝柱量能继续减少，DIFF线继续走平，显示当前做空动能并不强，短期螺纹继续在此修整的概率较大；从KDJ指标来看，K、D、J三线逐渐抬高，略有转强之势，短期螺纹或将保持偏强整理走势。 图：RB1405持仓及成交量排名情况 银河期货钢铁事业部 研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明 银河钢铁 传递价值 钢坯现货行情 14日，唐山普碳方坯2910元，平；低合金方坯3030元，平。唐山20mnsi方坯经调坯轧材后，螺纹钢注册仓单成本为3401.32元，与近月合约（1401合约）价差为-176.32元（考虑三个月资金成本）。 数据来源：银河期货钢铁事业部 与5月合约期现价差为74.68元（考虑三个月资金成本）。 数据来源：银河期货钢铁事业部 0 50 100 150 200 250 300032003400360038002013-10-302013-11-12013-11-52013-11-72013-11-112013-11-132013-11-152013-11-192013-11-212013-11-252013-11-272013-11-292013-12-32013-12-52013-12-92013-12-112013-12-132013-12-172013-12-192013-12-232013-12-252013-12-272013-12-312014-1-32014-1-72014-1-92014-1-131405合约价差1405合约唐山20MnSi方坯价格 银河期货钢铁事业部 研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明 银河钢铁 传递价值 仓单分析 截止14日，上海期货交易所螺纹钢期货注册仓单共计50518吨，较上一交易日增加6594吨，其中上海宝钢物流库注销仓单611吨，天津中储南仓库新增注册仓单7205吨。 钢材市场行情 现货方面：今日福州、南昌、长沙、武汉、北京、天津、太原、重庆、成都、贵阳、西安等地螺纹钢现货延续跌势，跌幅在10-30元/吨，其余各地价格持稳为主，整体市场成交偏弱。 北京地区：三级20mm螺纹价格报3200元/吨，-10元/吨。今日北京市场建材价格报价继续趋弱，底部下探到3190元/吨，但跌幅有所收窄，出货总量与前一日相比变化不大，市场未有封库现象。 上海地区：三级20mm螺纹价格报3320元/吨，平；二级20mm螺纹价格报3330元/吨，平。今日上海建材市场价格继续保持稳定，随着工地逐渐停工，只有少数为年后储备库存的终端还在采购，市场需求并不旺盛，市场成交量延续偏弱。 广州地区：三级20mm螺纹价格报3850元/吨，平。广州现货市场部分资源价格继续下调，商家依旧担忧后期北方现货低位资源对市场可能带来冲击，预计短期部分资源或将延续小幅不跌。 从各地三级螺纹钢现货价差结构上看，今日华东地区报价继续持稳，在全国市场中仍处于中等偏低水平；北方地区报价继续下跌，但跌幅有所收窄，在全国范围内依旧处于低位，与华东地区的价差也继续拉大；华南地区和中南地区部分城市价格小幅下跌，多数地区价格持稳，在全国市场中依旧处于偏高水平。 银河期货钢铁事业部 研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明 银河钢铁 传递价值 期现价差分析 从期现货价差看，上海三级螺纹钢价格较近月1401合约升水75点；上海三级螺纹钢价格较主力合约1405贴水161元/吨。 跨期价差分析 截止今日收盘，螺纹钢期货1410合约与1405合约价差为89，较上一交易日（88）扩大1点，跨期套利者暂时观望，等待交易机会。 银河期货钢铁事业部 研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明 银河钢铁 传递价值 操作建议 今日螺纹小幅反弹，成交量基本与昨持平。 宏观方面：今日央行进行了中央国库现金管理商业银行定期存款招投标（半年期），中标利率6.02%，向银行注入500亿元人民币，市场资金偏紧的预期有望得到改善，但中标利率的偏高也显示流动性依旧偏紧；尽管近期银行间市场利率短期回落，但考虑到中期仍面临较大不确定性，且新股密集发型加重市场资金紧张局面，预计春节前市场资金仍将保持偏紧状态。 行业方面：12月份全国共成交交通用地30211.4公顷，环比大增76.0%，显示年底相关投资活动较为活跃，但由于短期难以在螺纹实际需求方面得到体现，因此对钢价的支持也相对有限；从上周163家钢厂检修情况来看，新增3家钢厂高炉检修，高炉开工率为86.58%，较上周降低1.27%，检修限产合计影响日均铁水16.97万吨，受河北中小钢厂检修增多影响，短期供应压力略有缓解。 操作上，螺纹经历上周多次下探后，近期在现货市场暂时持稳的情况下，期货价格小幅反弹，预计近期螺纹或保持震荡整理走势。 免责声明： 本报告版权归银河期货钢铁事业部所有。未获得银河期货钢铁事业部书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货钢铁事业部及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货钢铁事业部及其研究员知情的范围内，银河期货钢铁事业部及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。