www.jyqh.cn 金元期货螺纹钢期货报告 敬请阅读尾页的免责申明及风险提示 1/7 JINYU 螺纹钢期货日报 金元期货研究部 尹岗 从业资格号：F0279950 投资咨询从业证书号： Z0001694 Tel：021-68750330 E-mail：yg@jyqh.cn 报告日期：2013-10-31 本周三，螺纹1405大幅上涨，开盘于3610后，一路上行，收在3645的日内高点，全天涨37个点，涨幅1.03%。 目前24个重点市场三级大螺纹均价在3510元/吨左右，近期重点市场上海、杭州、广州等运行较为平稳，华北主导市场北京、天津受河钢结算价格影响，小幅上涨20左右。部分商家反馈，近期市场成交略好转，市场上仍有部分资源缺货，不过部分市场仍处倒挂，市价拉涨基本乏力，商家维稳心态较浓。 操作上，螺纹1405受现货影响，触底反弹。但基本面后期偏弱，从排名前20的持仓来看，多头主动减仓，丧失上攻底气，基于1405大幅增仓，换月基本完成，前期1401空单可以逢低了结。并在3600附近的底部确认中轻仓少量试多，同时密切关注持仓量变化。 螺纹初现反弹曙光 今日观点： www.jyqh.cn 金元期货螺纹钢期货报告 敬请阅读尾页的免责申明及风险提示 2/7 一、盘面回顾 图1 螺纹钢期货合约成交持仓走势 数据来源：文华财经，金元期货 10月30日，螺纹RB1405强势反弹，成交增10万手，持仓增13.4万手，开盘后持仓一路上行。 表2 RB1405合约成交量、持仓量前20名排名（2013-10-30） 成交量排行 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 北京中期 69569 -10272 1 中证期货 51308 6143 1 银河期货 47817 2459 2 永安期货 46667 2964 2 永安期货 42009 5277 2 东证期货 35602 604 3 银河期货 46599 16844 3 银河期货 34898 8868 3 浙商期货 29821 287 4 南华期货 44080 1880 4 申万期货 25276 -860 4 永安期货 28298 -3732 5 海通期货 38955 6632 5 光大期货 22688 12363 5 中证期货 23906 -1576 6 浙江中大 38724 2885 6 海通期货 22124 1631 6 上海中期 22882 2685 7 中财期货 37046 -14 7 东吴期货 21873 141 7 大越期货 20487 532 8 中证期货 35749 4341 8 浙商期货 16367 6106 8 海通期货 17212 8614 9 华泰长城 33443 14464 9 国贸期货 16213 -216 9 中银国际 14459 3056 10 瑞达期货 30312 -2896 10 鲁证期货 15738 296 10 道通期货 14208 9760 11 中辉期货 29324 16598 11 南华期货 14470 2096 11 东兴期货 13855 168 12 申万期货 27856 -12620 12 国泰君安 14416 -2048 12 中钢期货 13550 7609 13 光大期货 25681 7287 13 金谷期货 13377 -3347 13 华泰长城 13382 986 14 上海中期 25555 4240 14 格林期货 13234 414 14 江西瑞奇 13328 3938 15 浙商期货 21931 5559 15 安信期货 13136 4969 15 中国国际 11008 194 16 国泰君安 21405 3543 16 成都倍特 10340 525 16 申万期货 10473 2850 17 东吴期货 19647 11981 17 广发期货 9931 1349 17 浙江中大 10419 9481 18 山西三立 18965 -2904 18 中国国际 8544 37 18 安信期货 10168 7 19 格林期货 17912 3417 19 中粮期货 8393 6434 19 万达期货 10133 4590 20 鲁证期货 17827 1939 20 新晟期货 8128 321 20 鲁证期货 9772 3917 合计 647247 75868 合计 382463 50499 合计 370780 56429 数据来源：文华财经，金元期货 螺纹1405合约成交量、持仓量前20名排名中，成交放量，整体呈现净多格局。 www.jyqh.cn 金元期货螺纹钢期货报告 敬请阅读尾页的免责申明及风险提示 3/7 二、现货市场走势 表2 螺纹现货价格变化 品种 日期 上海 杭州 武汉 北京 天津 沈阳 广州 螺钢:HRB400 （三级）25mm 10.30 3480 3510 3530 3360 3360 3380 3770 - - - - - - - 数据来源：联合金属网，金元期货 昨日唐山钢坯市场呈现窄幅拉涨的走势，幅度20元，现金含税出厂2990元/吨。支撑此次坯价拉涨的原因如下：一、自前日起，成品材市场整体需求呈现好转行情，市场出货显顺畅，受此影响昨上午成品材市场量价齐增；二、上午燕钢普方坯中标价为2996元/吨，虽然此价低于上周价格，但仍高于当时市场出厂价，这对钢坯市场形成一定提振。三、原料市场居高不下，成本压力不减，故市场若有拉涨机会，钢厂必定会趁机拉涨。然因部分成品材涨价后出货趋缓，市场观望气氛渐起，加之当前市场利好因素尚显不足，以及淡季来临，多数商家悲观心态未曾改善，故预计短期内钢坯市场上涨行情难以持续。 30日，25MM三级螺纹全国均价报3551.28元/吨，涨1.87元/吨。 图2 螺纹钢与线材社会库存 数据来源：联合金属网，金元期货 上周末社会库存为1443.65万吨，与两周前相比减29.39万吨：螺纹周环比减16.01万吨；线材周环比减6.04万吨，热轧周环比减4.43万吨；中板库存周环比减2.89万吨；冷轧板库存周环比减0.02万吨。 图3 螺纹钢期现价差图 www.jyqh.cn 金元期货螺纹钢期货报告 敬请阅读尾页的免责申明及风险提示 4/7 数据来源：联合金属网，金元期货 30日国内钢价综合指数为3700.48，日环比上涨0.02%，其中螺纹较上月环比上涨0. 47%，与去年同比下跌6.98%；线材日环比上涨0.06%，与上月环比下跌0.58%，与去年同比下跌8.13%。螺纹钢期现价差为94元/吨。 www.jyqh.cn 金元期货螺纹钢期货报告 敬请阅读尾页的免责申明及风险提示 5/7 二、焦煤焦炭 焦炭J1405开盘于1601，午后收盘于1615，最高为1619，持仓增1万手。受山西煤矿整顿及运输紧张影响，当地焦企仍有意向上调11月份焦炭价格，现仍与钢厂协商中；河钢集团10月份焦炭采购价政策：价格维持平稳不变，部分低库存钢厂有数量加价30；首钢上调基价30，有30元/吨的数量加价。受环保影响，河北地区后期钢厂或有检修计划，而焦企受政策影响或有限产，供需无明显变化。但受冬季来临，运输紧张影响，焦企仍有涨价意向，后期焦炭仍有上涨的可能。 焦煤JM1401开盘于1083，最低为1075，收于1082，成交量减10万手，持仓减1万手。30日国内焦煤市场暂无明显变化。近期下游钢材市场依然延续着前期阴跌的态势，钢材及焦化厂焦煤库存普遍维持在正常水平，冬储迟迟没有出现，后期在环保以及资金等方面因素影响下，下游企业大规模采购焦煤的可能性很小，焦煤市场表现机会不多。后期钢材市场回暖预期不强，对上游行情高位产能支撑力度下降，煤焦市场也逐步感受到钢材市场传导来的压力，焦煤价格上行的预期已经很小，后期预计守稳的心态将占据主流。山西炼焦煤市场仍在扩大上涨面积，从近几周的焦钢企业库存不断攀升的情况来看，总库存也将在短期内延续上涨态势，独立焦化企业近期的补库情况较为积极，后期库存情况普遍被看好。 图4 2009-2013年山西主焦煤及焦炭月度价格示意图