国债期货早评：成交低迷,期债迷失方向

国债期货日评 请务必阅读正文后的免责申明部分1 近期观点 成交低迷，期债迷失方向 2014年1月10日 《期债短期反弹面临夭折》 2014年1月13日 《期债尚不具备进一步反弹的基础》 周一期债走势没有波澜，缩量震荡，主力TF1403合约下跌0.09%报收91.466，成交量萎缩明显，日成交1421手，持仓量减少4手至3648手。 资金面方面延续了上一周的特点，隔夜与1周的SHIBOR均下行2.8个基点，1个月以上期限的仍没有松动迹象，当然也没有明显的上行，较为稳定。 上周一方面是信用债市场爆发一定的危机，利差拉大有助于国债企稳，另一方面CPI低于预期同样促成了期债的重心上移。鉴于本周周初IPO方面出现了暂缓，后市动向还值得继续关注，但这并不能改变我们对本周流动性将较上周趋紧的判断， 明日将会有农发行、国开行的债券发行，周三有符合5年期国债交割条件的7年期国债的新发，同时本周还有存准补缴、财政税款上缴的压力。操作上建议以91.1-91.8区间对待，近期债市也不缺乏一定利多因素，但目前仍处于区间上半段位置，对流动性偏谨慎的态度仍难扭转，后市仍将承压。 刘 杰 从业资格编号：F0273674 投资咨询编号：Z0002908 期权、国债期货 华鑫期货有限公司 地 址： 上海市宁海东路200号申鑫大厦28楼 邮 编：200021 客服热线：021-63731105 传 真：021-63731975 Http;//www.shhxqh.com 国债期货日评2014年1月14日 国债期货日评 http://www.shhxqh.com 请务必阅读正文后的免责申明部分2 免责申明 本研究报告由华鑫期货有限公司撰写，报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性、完整性和时效性，也不保证我公司做出的建议不会发生任何变更。在任何情况下，我公司不就本报告中的内容对任何投资做出任何形式的担保，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，对于本报告中提供信息所导致的任何直接或间接投资盈亏不承担任何责任。 本报告的版权归华鑫期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为“华鑫期货有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。华鑫期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 华鑫期货有限公司总部 地址：上海市宁海东路200号申鑫大厦28楼 邮编：200021 电话：021-63731109 传真：021-63731975 网址：http：//www.shhxqh.com