通信行业周报：5G频谱分配或将招标拍卖，万亿通信运营商市场有望引入新进入者

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业周报 通信 5G频谱分配或将招标拍卖，万亿通信运营商市场有望引入新进入者 行业评级 推荐 评级变动 维持评级 投资要点 1.频谱介绍和划分 频谱资源是一种非常珍贵的资源，全世界几十亿人，虽然理论上频率可以近乎无穷大，但实际上能使用的频率是非常窄的一段，（无线通信中使用的大概在30MHz到40GHz之间）。频段具有它的资源专属性，对于已经分配用作固定用途的频段，其他使用者是不能随便用的，是严格限制的。我们国家频率的分配是由国家无线电委员会来统一分配的。 2.5G频谱拍卖 我国公布了新修订的《中华人民共和国无线电管理条例》，并自2016年12月1日施行。本次《条例》修订，将招标、拍卖作为一项制度设立下来，明确了对地面公众移动通信等商用频率可以采用招标拍卖的方式进行分配。未来5G频谱分配将可以采取招标、拍卖方式。 3.5G时代新格局 频谱放开，意味着新的主体可以参与进入，来分享万亿通信运营商市场巨大蛋糕，其中不乏创新型的互联网企业和高科技企业，使5G时代与4G相比产生天翻地覆的变化。 新进入者如果想在这个市场和传统的巨头们竞争，必然不会运用传统的方式建设网络，新的商业模式和技术方式将层出不穷。 我国通信巨头华为在5G时代凭借其“众包”模式走在了世界前列。 4.投资建议： 传统的小基站设备提供商：超讯通信、邦讯技术、三元达、京信通信、中兴通讯。 站址资源提供商：科大国创、飞乐音响。 提供IT级设备的传统IT企业：星网锐捷、振华科技。 广电合作企业：中信国安。 证券分析师：束海峰 执业编号：S0360514060001 电话：010-66500831 邮箱：shuhaifeng@hcyjs.com 证券分析师：张弋 执业编号：S0360516080003 电话：010-66500868 邮箱：zhangyi@hcyjs.com 联系人：徐景春 邮箱：xujingchun@hcyjs.com 联系人：梁斯迪 电话：010-63214659 邮箱：liangsidi@hcyjs.com 公司名称及代码 评级 《5G系列报告一：千倍容量毫秒时延，万物互联时代即将到来》 2016-10-27 《通信行业报告：Polar码：5G eMBB控制信道编码专家解读会议纪要》 2016-11-22 《【华创通信周观点】小基站产业趋势确定，2017业绩释放在即》 2016-11-30 -28%-16%-4%8%15/1216/0216/0416/0616/0816/102015-12-07～2016-12-02 沪深300 通信 相关研究报告 行业表现对比图(近12个月) 推荐公司及评级 证券分析师 行业研究 通信 2016年12月05日 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点：5G频谱分配或将招标拍卖，万亿通信运营商市场有望引入新进入者 .............................................. 3 （一）频谱介绍 ................................................................................................................................................... 3 1、什么是频谱 ................................................................................................................................................. 3 2、频谱的频段划分原理 .................................................................................................................................. 3 （二）频谱拍卖 ................................................................................................................................................... 3 1、拍卖原则..................................................................................................................................................... 3 2、国际拍卖经验 ............................................................................................................................................. 3 3、对传统运营商的冲击 .................................................................................................................................. 4 （三）5G时代新格局 ......................................................................................................................................... 4 1、新的玩法..................................................................................................................................................... 4 2、新的玩家..................................................................................................................................................... 5 3、华为：“众包革命”领跑者 ............................................................................................................................ 5 （四）对应的标的 ............................................................................................................................................... 5 二、推荐股票池 .......................................................................................................................................................... 6 三、复盘 ..................................................................................................................................................................... 7 （一）本周指数表现：0.2%，排名4/28 ............................................................................................................. 7 （二）行业重大新闻 ............................................................................................................................................ 7 （三）资产重组 ................................................................................................................................................... 8 （四）股权股本变化 ............................................................................................................................................ 8 （五）其他 .......................................................................................................................................................... 9 四、未来重要事项关注 ............................................................................................................................................. 11 （一）股东大会预告 .......................................................................................................................................... 11 五、行业数据库 ........................................................................................................................................................ 11 （一）业绩汇总（更新为红色） ....................................................................................................................... 11 （二）上半年业绩预告汇总（更新为红色） ......................................................................