传媒行业周报2019年第40期：关注国庆档院线板块投资机会，楼宇广告迎来季节性边际改善

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 传媒行业周报2019年第40期（20190923-20190929） 推荐（维持） 关注国庆档院线板块投资机会，楼宇广告迎来季节性边际改善 投资要点  一周行业表现：下跌3.34%，行业排名13/28 传媒板块指数下跌3.34%，上证指数下跌2.47%，深圳成分指数下跌3.36%，创业板指数下跌3.37%。本周传媒板块涨幅前五:文投控股(17.73%)、掌趣科技(15.05%)、光线传媒(12.03%)、幸福蓝海(10.95%)、中信出版(6.29%);板块涨幅后五:宣亚国际(-14.16%)、康旗股份(-14.32%)、紫天科技(-16.18%)、*ST富控(-18.58%)、力盛赛车(-23.63%)。  行业动态 电影：电影《我和我的祖国》于9月25日下午2点18分，成为了国庆档第一部预售票房过亿的影片。由吴京主演的《攀登者》预售票房同样持续大卖，并于9月27日下午3点52分首日预售票房突破6500万，预售总票房突破1亿。 教育：9月26日，在庆祝建国70周年的相关新闻发布会上，教育部部长陈宝生介绍，我国已经建起当今世界规模最大的教育体系，2018年各级各类教育在校生2.76亿，是1949年的7倍，各级教育普及程度均达到或超过中高收入国家平均水平。其中，残疾学生受教育机会不断扩大，视力、听力、智力三类残疾儿童少年义务教育入学率达到90%以上。 广电：9月26日，在习近平总书记向中央电视台建台暨新中国电视事业诞生60周年致贺信一周年之际，中央广播电视总台全面启动高质量发展改版工作。据介绍，此次全面改版涉及总台19个电视频道、17套对内广播频率、44种语言对外广播和主要新媒体平台、3个中央重点新闻网站以及央视新闻客户端等各新媒体。改版突出“台网并重、先网后台、移动优先”理念，努力在“5G+4K/8K+AI”全新战略布局下推进内容供给侧结构性改革，实现高质量发展。 互联网：9月24日，在2019阿里巴巴投资者大会上，蚂蚁金服董事长兼CEO井贤栋称，截至2019年6月，支付宝及其本地钱包合作伙伴已经服务全球超12亿用户，实现了用户数20%的增长。井贤栋表示，截至2019年6月底，中国每10个支付宝用户就有8个使用了蚂蚁金服至少三种服务，4个使用五种服务，包括支付、财富管理、小微信贷、保险和信用服务。  行业主要观点 在当前时间点，我们继续推荐游戏板块。内容层面当属游戏最受5G概念利好，云游戏项目的持续研发推进，以及游戏全行业的逐季回暖，以及2020年预期业绩所对应的当前估值魅力，推动整个游戏板块的投资回暖。国庆档《攀登者》、《我和我的祖国》和《中国机长》预售票房表现突出，预将以爱国主旋律引爆建国70周年国庆档票房。 另外，我们着重建议关注楼宇广告市场的竞争演绎和需求边际变化。短期业内竞争风险和成本费用波动可控，通过调整客户结构主要偏向传统消费客户，有助稳定未来预期经营性现金流，预计中短期内营收增长对净利润的拉动具备杠杆效应，预计Q4起行业走出低谷期影，关注龙头业绩回暖弹性。  投资建议 院线：推荐上海电影、万达电影；游戏：继续推荐三七互娱、吉比特；影视：推荐光线传媒、欢瑞世纪、芒果超媒；营销：短期重点关注分众传媒。  风险提示 行业竞争加剧；政策监管变化；宏观经济风险。 证券分析师：潘文韬 电话：021-20572578 邮箱：panwentao@hcyjs.com 执业编号：S0360518070003 证券分析师：肖丽荣 电话：010-63214676 邮箱：xiaolirong@hcyjs.com 执业编号：S0360517080006 证券分析师：李雨琪 电话：021-20572555 邮箱：liyuqi@hcyjs.com 执业编号：S0360519010001 占比% 股票家数(只) 168 4.57 总市值(亿元) 16,017.56 2.62 流通市值(亿元) 11,566.73 2.59 % 1M 6M 12M 绝对表现 2.84 -12.0 3.4 相对表现 1.53 -15.33 -8.63 《传媒行业周报2019年第37期：继续看好游戏、影视，重视楼宇广告边际改善》 2019-09-08 《传媒行业周报2019年第38期：流量粉控评拉排片，《诛仙》2日票房过2亿》 2019-09-15 《传媒行业周报2019年第39期：周杰伦新单曲《说好不哭》一周售出938万张，付费超过2800万，发售后带动腾讯音乐股价两日连涨》 2019-09-22 -15%-1%12%26%18/1018/1219/0219/0419/0619/082018-10-08～2019-09-27沪深300传媒相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 传媒 2019年09月29日 22696119/43348/20190930 11:19 传媒行业周报（20190923-20190929） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、一周行业表现：下跌3.34%，行业排名13/28 ............................................................................................................... 4 二、上市公司公告 ..................................................................................................................................................................... 5 三、行业动态 ............................................................................................................................................................................. 6 四、数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 7 （一）游戏 ......................................................................................................................................................................... 7 （二）电影&电视剧 ......................................................................................................................................................... 9 22696119/43348/20190930 11:19 传媒行业周报（20190923-20190929） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 申万一级行业涨跌幅排序 ......................................................................................................................................... 4 图表 2 子板块一周涨跌幅排序 ............................................................................................................................................. 4 图表 3 行业涨幅前五 ............................................................................................................................................................. 4 图表 4 行业涨幅后五 ............................................................................................................................................................. 5 图表 5 一周重要公告 ............................................................................................................................................................. 5 图表 6 9.27中国IOS（iphone）游戏畅销排行榜TOP10 .................................................................................................. 7 图表 7 9.27中国IOS（iphone）游戏畅销排行榜TOP30（仅列上市公司游戏）........................................................... 7 图表 8 2019年第37周（9.16-9.22）网页游戏开服排行榜TOP30（仅列上市公司游戏） ........................................... 8 图表 9 2019年第34周-第37周（7.29-8.25）电影周票房及环比增速 ............................................................................ 9 图表 10 2019年第37周（9.16-9.22）影片票房TOP10 .................................................................................................. 10 图表 11 近期影片排片量（场次） ..................................................................................................................................... 10 图表 12 9.27 电视剧全网热度TOP10 ............