通信行业周报：华为Mate30发布，运营商5G套餐下月确定

通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 爱建证券有限责任公司 跟踪报告●通信行业 2019年9月23日 星期一 华为Mate 30发布，运营商5G套餐下月确定 研究所 投资要点： 华为Mate 30全球发布：4000万徕卡四摄+二代5G手机：华为5G手机是目前市场上唯一能够同时指出NSA和SA组网的手机。受美国制裁影响，新款的Mate 30大量使用了国产元器件，涵盖了摄像头、屏幕、电池、指纹识别等多个关键部件，每个部件都至少有两家供应商。目前消费电子正逐步走出低谷期，市场对于5G手机的热情逐步高涨，随着运营商5G网络覆盖建设推进，5G套餐推出，5G终端价格逐步下降，明年消费电子有望持续向好。建议关注华为产业链相关标的。 任正非：华为可向美国企业转让5G技术 支持美国公司在美国做生意：目前全球通信市场，华为一骑绝乘，远远领先于竞争对手。在这样的大背景下，各国出于技术与国家安全考虑，对华为的限制也在逐步增多。对于华为而言，出售5G技术一方面能够消除国外对于华为技术的安全性担忧，另一方面能够快速大量获得资金用于投入新技术的研发。而从商业竞争角度考虑，仅仅拥有技术是不足以再造以个华为的，背后也是中国制造全产业链的支撑，是国内大量优秀人才持续的付出。 投资策略及建议：通信板块内目前整体分化较为明显。5G消费电子成为目前市场最显眼的领域，5G上游的天线、模组、PCB等厂商持续受到市场关注。5G建设目前进展顺利，目前仍然以重点城市热点区域提高信号覆盖为主。2020年将全面开启5G SA独立组网建设，三家运营商也纷纷在SA技术部署上实现突破。周末国家智能网联汽车（武汉）测试示范区正式揭牌，并发出全球首张自动驾驶商用牌照。挂此证的无人驾驶车辆不仅可以在特定的公开道路上载人测试，也可以进行商业化试运营。无人驾驶受到的重视程度进一步提升。无人驾驶汽车离不开传感器、人工智能、无线通信、导航定位等等功能的支持，5G通信所具备的低时延大容量特征使其成为未来推广无人驾驶最重要的基础设施。 设备商仍然现阶段5G建设最大的受益者。华为产业链覆盖上游设备到下游消费电子，将在5G建设中充分受益。随着5G SA网络建设展开，承载网将是接下来一段时间运营商重点投资的方向。重点推荐国内承载网建设主力、光通信龙头烽火通信（600498），硅光子芯片自主知识产权光迅科技（002281），产能提升营收大幅提速沪电股份（002463）。建议关注设备商龙头中兴通讯（000063），关注电磁屏蔽材料龙头飞荣达（300602），关注5G天线厂商硕贝德（300322），关注滤波器厂商大富科技（300134）。 风险提示:政策实施不及预期；贸易战影响；运营商资本支出不及预期 分析师：方采薇 E-mail:fangcaiwei@ajzq.com 执业编号：S0820518070001 联系人：钱帅 TEL: 021-32229888-25523 E-mail:qianshuai@ajzq.com 行业评级：同步大市 （维持） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 （%） 1个月 6个月 12个月 绝对表现 8.79 -6.18 21.30 相对表现 4.89 -8.79 2.49 相关公司数据 公司 评级 EPS 19E 20E 21E 沪电股份 推荐 0.62 0.83 1.03 烽火通信 推荐 0.85 1.06 1.30 光迅科技 推荐 0.58 0.78 0.99 数据来源：Wind，爱建证券研究所 相关报告： 《爱建证券通信行业2019年度投资策略：新格局，大未来，迎接5G商用元年》-2019.01.02 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 1、上周市场回顾 ............................................................................................................................................... 4 2、上周行业热点 ............................................................................................................................................... 5 3、本周投资建议 ............................................................................................................................................... 7 4、行业重要新闻 ............................................................................................................................................... 7 行业监管 ..................................................................................................................................................... 7 电信服务 ..................................................................................................................................................... 8 设备与终端 ................................................................................................................................................. 9 云计算物联网 ............................................................................................................................................. 9 5、重点公司公告 ............................................................................................................................................. 10 风险提示 ........................................................................................................................................................... 11 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 图表目录 图表 1：通信行业表现（2018年以来涨跌幅） .................................................................................... 4 图表 2：申万一级行业板块表现（%）（2019/09/16-2019/09/20） ................................................... 4 图表 3：通信行业上周涨跌幅前五表现（%） ....................................................................................... 5 图表 4：通信行业重点推荐股票 ........................................................................................................... 11 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 1、上周市场回顾 上周（2019/09/16-2019/09/20）大盘震荡下行。沪深300指数下跌0.92%，创业板指数下跌0.32%，通信申万指数下跌1.72%，弱于大盘0.79个百分点。在A股28个分行业中，通信板块本周涨跌幅排名倒数第8位，涨跌排名第1的为电子板块。根据9月20日收盘价，通信行业动态PE为40.46倍。具体个股看，铭普光磁、星网锐捷、共进股份、恒信东方、华脉科技涨幅居前，东土科技、澄天伟业、*ST信威、网宿科技、深桑达A跌幅居前。 图表 1：通信行业表现（2018年以来涨跌幅） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 图表 2：申万一级行业板块表现（%）（2019/09/16-2019/09/20） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 图表 3：通信行业上周涨跌幅前五表现（%） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 2、上周行业热点 华为Mate 30全球发布：4000万徕卡四摄+二代5G手机 1）9月19日下午，Mate 30系列在德国慕尼黑面向全球正式发布，这款新机也因是华为被列入所谓“实体清单”后发布的首款旗舰机型而备受关注。而Mate 30也果然不负众望，有不少可圈可点之处，例如配备88度超曲面环幕屏、麒麟5G SoC的搭载、更强的拍照实力、AI加持的新功能等。值得注意的是，Mate 30 Pro去除了侧边物理音量键，滑动侧边即可完成音量调节。 2）Mate 30采用6.62英寸OLED全面屏，华为Mate 30 Pro采用6.53英寸OLED环幕屏，屏幕弯曲角度达88度。配色上，Mate 30系列手机有星河银、罗兰紫、翡冷翠、亮黑色，还有青山黛、丹霞橙两款素皮设计。Mate 30 Pro在顶部集成3D深感摄像头，支持3D人脸识别，汇顶科技为Mate 30系列提供屏下光学指纹和触控方案，Mate 30 Pro还搭载了磁悬发声技术。 3）麒麟990 5G将处理器和5G基带合二为一，使得芯片集成度大幅提升，功耗和发热大幅降低。Mate 30系列作为全球首款第二代5G手机，在5G SoC单芯片内实现2G/3G/4G/5G全网通、NSA/SA双架构、FDD/TDD全频段、5G+4G双卡双待，提供极为出众的5G联接体验。操作系统方面，华为Mate 30系列首发搭载EMUI10系统并支持多个AI加持功能，比如AI隔空操控、AI屏幕随心、AI信息保护等。EMUI10通过分布式技术还带来了无线投屏的增强体验“多