通信行业周报：华为事件有待观察，三大运营商已获5G频谱试用许可

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 华为事件有待观察，三大运营商已获5G频谱试用许可 2018年12月10日  板块追踪：上周通信（申万）指数收于1904.66，上涨0.73%，沪深300指数上涨0.28%，创业板指数上涨0.87%。上周，各申万一级行业中有24个行业 上涨。从子板 块来看 ，上周子板块有9个板块上涨，5个板块下跌 。其中，物联网上涨最多（4.32%）。 上周通信板块有64家公司上涨，7家公司持平，38家公司下 跌。 行业观点：12月6日晚间，华为总裁任正非之女、华为CFO孟晚舟在加拿大被拘捕，并可能因为涉嫌商业欺诈面临美国引渡。在消息传出之后，华为的供应链公司股票纷纷出现下跌。我们认为，此次事件不会朝着极端的方向发展，主要原因是中美元首已在上周达成共识，贸易战的影响正在逐渐变小，政府出面斡旋的可能性较大。目前，华为基站设备全球市占率约30%~35%、光通讯设备全球市占率约40%~45%，均为全球第一大设备供应商，尽管有些国家以安全为由禁用华为设备，但在许多发展中国家以及非核心网络设备上，华为的竞争力还是处于有利地位。华为事件在很大程度上影响了市场的信心，从而引起了市场的波动，但与中兴事件相同，波动也意味着机会。后续还需要紧密观测事件走向。 根据人民邮电报报道，三大运营商已经获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可。中国电信获得3400MHz-3500MHz共100MHz带宽的5G试验频率资源；中国移动获得2515MHz-2675MHz、4800MHz-4900MHz频段的5G试验频率资源，其中2515-2575MHz、2635-2675MHz和4800-4900MHz频段为新增频段，2575-2635MHz频段为重耕中国移动现有的TD-LTE（4G）频段；中国联通获得3500MHz-3600MHz共100MHz带宽的5G试验频率资源，这与之前的市场普遍预测相差并不大。我们认为，中国移动在获得2.6GHz以后，其5G设备的覆盖质量将好于4G设备，其宏站的数量将不会大幅增加。对于中国联通与中国电信而言，两家运营商的频谱相邻，现有的滤波器与PA均支持200MHz的带宽，未来很有可能与韩国运营商类似，两家运营商共享建设5G基础设施，降低运营成本，加速网络覆盖。此次试验频谱落地，运营商与产业链上的各企业都将会更加明确自己的目标，共同为2019年下半年的试商用和2020年的规模商用做好准备，建议关注最先受益5G产业启动的厂商，如中兴通讯，烽火通信，光迅科技等。 公司推荐：1、高新兴（300098）：近年来公司致力于由单一的通信运维服务 商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备， 通过视频监控的集成进入安防行业，目前安防业务体系已经形本期内容提要: 证券研究报告 行业研究——周 报 通信行业 通信行业相对沪深300表现 1,672.001,872.002,072.002,272.002,472.002,672.002,872.003,072.003,272.00通信(申万)沪深300(可比) 资料来源：信达证券研发中心 蔡靖 行业分析师 执业编号：S1500518060001 联系电话：+86 10 83326728 邮箱：caijing@cindasc.com 边铁城 行业分析师 执业编号：S1500510120018 联系电话：+86 10 83326712 邮箱: biantiecheng@cindasc.com 袁海宇 行业分析师 执业编号：S1500518110001 联系电话：+86 10 83326726 邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com 王佐玉 研究助理 联系电话：+86 10 83326723 邮箱：wangzuoyu@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 成五大板块：通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公 司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联，布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系。2、网宿科技（300017）：公司聚焦IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为CDN龙头厂商，立足于CDN并积极向IDC及云计算和 边缘计算 延伸。CDN方面，网宿科技在CDN行业经营多年，长期占据龙头地位。IDC方面，公司将IDC业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司，以定制化为突破口，迎合大型互联网客户需求。云计算方面，目前公司已实现 CDN 节点的云化改造 ，推出了 全速云系列产品。边缘计算 方面 ，公司已逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、安全 功能的边缘计算节点。未来公司与运营商的合作将会进一步深化， 移动边缘计算 市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收 购海 外公司的方式快速拓展海外市场，目前，公司已覆盖几十个国家及地区，能够为海外客户提供丰富的服务。  风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 上周行情回顾 ...................................................................................................................................... 1 上周行业市场表现 .......................................................................................................... 1 上周涨跌幅排行榜情况 .................................................................................................. 2 本周行业观点 ...................................................................................................................................... 3 重点关注公司 ................................................................................................................. 4 行业要闻 .............................................................................................................................................. 4 5G ................................................................................................................................. 4 物联网 ........................................................................................................................... 5 设备商 ........................................................................................................................... 6 运营商 ........................................................................................................................... 6 公司重要公告 ...................................................................................................................................... 7 风险因素 .............................................................................................................................................. 8 图 目 录 图 1：申万各行业周涨跌幅情况 .............................................................................................1 图 2：通信行业子板块涨跌幅情况..........................................................................................2 表 目 录 表 1：上周涨跌幅排行榜 ........................................................................................................3 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 上周行情回顾 上周行业市场表现 上周通信（申万）指数收于1904.66，上涨0.73%，沪深300指数上涨0.28%，创业板指数上涨0.87%。上周，各申万一级行业中有24个行业上涨。从子板块来看，上周子板块有9个板块上涨，5个板块下跌。其中，物联网上涨最多（4.32%）。 图 1：申万各行业周涨跌幅情况 资料来源：万得，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 图 2：通信行业子板块涨跌幅情况 资料来源：万得，信达证券研发中心 上周涨跌幅排行榜情况 上周通信板块有64家公司上涨，7家公司持平，38家公司下跌。涨跌幅前5名的公司如下表： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 表 1：上周涨跌幅排行榜 代码 公司 上周涨幅% 代码 公司 上周涨幅% 600289.SH *ST信通 +16.47% 002194.SZ *ST凡谷 -10.72% 603703.SH 盛洋科技 +13.20% 300597.SZ 吉大通信 -10.56% 002089.SZ 新海宜 +12.59% 300555.SZ 路通视信 -7.36% 600776.SH 东方通信 +12.57% 300620.SZ 光库科技 -5.25% 300050.SZ 世纪鼎利