电子周报：新一轮中美经贸磋商力争取得实质进展

市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：行业周报 2019年9月7日 行业评级 中性 重点公司 公司名称 评级 立讯精密 谨慎推荐 汇顶科技 谨慎推荐 指数走势图 研发部 首席分析师：程毅敏 SAC执业证书编号：S1340511010001 Email：chengyimin@cnpsec.com 分析师：徐鸿飞 SAC执业证书编号： S1340519070001 Email：xuhongfei@cnpsec.com 电子周报：新一轮中美经贸磋商力争取得实质进展 投资要点：  上周表现：电子（申万）报收3095.36，上涨9.83%，跑赢沪深300指数5.91pct。全部子行业上涨，表现最好的子行业是印制电路板，上涨13.28%。截至2019年9月6日，电子（申万）PE(TTM)为37.94x，处于自2009年以来24.00%分位。  商务部表示第十三轮中美经贸高级别磋商将力争取得实质性进展：中美双方工作层将于9月中旬开展认真磋商，在双方工作层充分准备的基础上，10月初举行的第十三轮中美经贸高级别磋商将力争取得实质性进展。就电子行业而言，中美贸易摩擦仍是最大的风险来源之一，特别是此前双方互加关税，美国将中国产手机、笔记本电脑、显示器等电子产品纳入3000亿美元加征清单，将对产业链上游企业产生负面影响。双方确定下一轮谈判时间安排，降低短期贸易摩擦进一步升级的风险，缓解市场担忧，情绪上利于电子板块市场表现。  投资建议：3季度是消费电子旺季，在贸易摩擦缓和的同时，电子板块最大的场外风险释放。由于前期上涨幅度较大，部分公司估值拉升，短期更多注意市场波动风险。但行业基本面向好，仍然看好5G供应链，以及消费电子板块的未来表现。  风险提示：宏观经济增速超预期放缓，下游需求增长放缓；市场波动风险；贸易政策及环境恶化；新应用推广不及预期等。 电子周涨跌幅前5名（不含科创板） 证券代码 证券简称 周涨幅 证券代码 证券简称 周跌幅 600745 闻泰科技 44.69% 600666 *ST瑞德 -9.50% 002134 天津普林 41.19% 603160 汇顶科技 -3.84% 300346 南大光电 32.46% 002808 恒久科技 -3.39% 603186 华正新材 32.16% 002289 *ST宇顺 -2.49% 603936 博敏电子 29.97% 300516 久之洋 -0.47% 资料来源：Wind资讯，中邮证券研发部 -20%0%20%40%60%19/0119/0219/0319/0419/0519/0619/0719/0819/09电子（申万） 沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1、一周行情回顾................................................................................. 3 1.1上周市场表现 ............................................................................ 3 1.2北上资金流入情况 ........................................................................ 4 2、一周新闻回顾................................................................................. 5 2.1重点新闻及点评 .......................................................................... 5 2.2行业新闻 ................................................................................ 6 2.3公司公告 ................................................................................ 7 3、风险提示 .................................................................................... 7 图表目录 电子周涨跌幅前5名（不含科创板） ......................................................................................................................1 图表1.电子（申万）指数走势 ................................................................................................................................3 图表2.申万I级行业周涨跌幅 ................................................................................................................................3 图表3.电子II级子行业周涨跌幅 ............................................................................................................................3 图表4.电子行业周涨跌幅前5名（不含科创板） ...................................................................................................3 图表5.电子（申万）PE Band ..................................................................................................................................4 图表6电子（申万）陆股通持股比例变动前10名 ..................................................................................................4 图表7.电子（申万）陆股通资金流入/流出前10名（亿元） .................................................................................5 图表8.一周行业新闻...............................................................................................................................................6 图表9.公司公告速览...............................................................................................................................................7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 1、一周行情回顾 1.1上周市场表现 上周（2019/9/2-2019/9/6），沪深300指数报收3948.51，上涨3.92%；电子（申万）报收3095.36，上涨9.83%，跑赢沪深300指数5.91pct。在申万28个I级行业中，排在第2位。 图表1.电子（申万）指数走势 图表2.申万I级行业周涨跌幅 资料来源：Wind资讯，中邮证券研发部 资料来源：Wind资讯，中邮证券研发部 子行业中，上周全部子行业上涨，表现最好的子行业是印制电路板，上涨13.28%；表现最差的子行业是分立器件，上涨6.30%。 不含科创板，周涨幅前3名分别为闻泰科技(44.69%)、天津普林(41.19%)、南大光电(32.46%)；跌幅前3名分别为*ST瑞德(-9.50%）、汇顶科技(-3.84%）、恒久科技(-3.39%）。 科创板中电子类上市公司，表现最好个股是乐鑫科技（11.03%）；表现最差个股是福光股份（-3.25%）。 图表3.电子II级子行业周涨跌幅 图表4.电子行业周涨跌幅前5名（不含科创板） 证券代码 证券简称 周涨幅 证券代码 证券简称 周跌幅 600745 闻泰科技 44.69% 600666 *ST瑞德 -9.50% 002134 天津普林 41.19% 603160 汇顶科技 -3.84% 300346 南大光电 32.46% 002808 恒久科技 -3.39% 603186 华正新材 32.16% 002289 *ST宇顺 -2.49% 603936 博敏电子 29.97% 300516 久之洋 -0.47% 资料来源：Wind资讯，中邮证券研发部 资料来源：Wind资讯，中邮证券研发部 -20%0%20%40%60%电子（申万） 沪深300 -2%0%2%4%6%8%10%12%通信 电子 计算机 建筑材料 传媒 非银金融 机械设备 建筑装饰 化工 电气设备 国防军工 采掘 银行 家用电器 汽车 钢铁 房地产 综合 交通运输 纺织服装 轻工制造 公用事业 有色金属 医药生物 商业贸易 休闲服务 食品饮料 农林牧渔 0%2%4%6%8%10%12%14%印制电路板 电子零部件... 其他电子 电子系统组装 半导体材料 光学元件 被动元件 显示器件 集成电路 LED分立器件 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 截至2019年9月6日，电子（申万）PE(TTM)为37.94x，处于自2009年以来24.00%分位。 图表5.电子（申万）PE Band 资料来源：Wind资讯，中邮证券研发部 1.2北上资金流入情况 以9月6日收盘价计算，电子（申万）行业陆股通资金本周合计流入24.83亿元。资金流入前3名分别为海康威视、汇顶科技、立讯精密，资金流出前3名分别为沪电股份、生益科技、大族激光。 图表6电子（申万）陆股通持股比例变动前10名 流入前10名 证券代码 证券简称 变动比例 流出前10名 证券代码 证券简称 变动比例 1 603160 汇顶科技 1.35% 1 002463 沪电股份 -0.63% 2 603501 韦尔股份 0.58% 2 002547 春兴精工 -0.44% 3 000100 TCL集团 0.46% 3 603515 欧普照明 -0.32% 4 002236 大华股份 0.46% 4 000049 德赛电池 -0.28% 5 002913 奥士康 0.45% 5 600183 生益科技 -0.25% 6 002449 国星光电 0.40% 6 002008 大族激光 -0.25% 7 002636 金安国纪 0.37% 7 300088 长信科技 -0.23% 8 600363 联创光电 0.35% 8 600584 长电科技 -0.21% 9 300115 长盈精密 0.34% 9 002436 兴森科技 -0.17% 10 002618 丹邦