传媒行业周报：关注中报高成长标的，开学周关注学校板块招生情况

证券研究报告 传媒行业周报 （2019.08.26-2019.09.01） 敬请参阅最后一页重要声明第1页 关注中报高成长标的，开学周关注学校板块招生情况 2019年9月1日 肖明亮(分析师) 叶锟（分析师） 电话： 020-88832290 020-88836101 邮箱： xiaoml@gzgzhs.com.cn yek@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310517070001 A1310519040001 投资要点 ⚫ 板块行情走势：传媒行业指数最近一周（2019/8/26-2019/9/1）上涨0.54个百分点，领先沪深300指数1.1个百分点；在申万28个一级行业指数中，传媒单周排名第八位，子版块估值变化稳定。 ⚫ 行业动态：伽马数据发布中国电竞直播报告：游戏直播收入将破百亿，开播量腾讯系占近9成；教育部： "互联网+留学服务"平台已上线试运行；80%的人选择学成归国；上海市电教馆联合17家企业，发布《人工智能助力教育健康发展倡议书》；国务院总理李克强：2022年实现所有学校接入互联网；从《哪吒》澳洲市场表现看国片海外发行：培育中的第二市场；40余份文娱公司半年报亮相，多家公司中期业绩沦陷；腾讯投快看9亿元，腾讯系动漫布局再落一子； ⚫ 公司要闻：号百控股、掌趣科技、冰川网络、长城影视、文投控股等公司发布2019上半年业绩报告；联建光电解除限售股份5,23万股；、湖北广电与中国信息通信研究院签署《业务合作协议》；梦网集团股东余文胜于松禾创投合集质押3275万股；奥飞娱乐控股股东蔡东青解除质押6480万股；新文化监事余厉先生计划减持不超过10万股公司股份。 ⚫ 投资逻辑： 关注中报业绩高增长标的，开学周关注学校板块新学期入学人数： ① 出版：出版发行板块稳健增长且现金充裕、分红效应明显且当前估值不高，推荐中南传媒、南方传媒。 ② 新媒体：中短期受益于IPTV、OTT量价齐升迎来确定性可观增长，关注新媒股份，同时关注A股视频平台龙头芒果超媒。 ③ 教育：三条主线，1）与政策共振，关注教育信息化与职业教育板块，推荐视源股份、三爱富、中公教育、中教控股，关注天喻信息；2）与刚性优质赛道共舞——K12培训，关注龙头新东方、好未来；3）自下而上结合成长性确定与估值低位的个股。开学周，关注学校板块新生人数，关注自建扩张成效明显的睿见教育、天立教育。 ④ 游戏：游戏版号的放开以及“吃鸡”游戏的陆续变现，预期手游市场将逐步修复增速，龙头格局相对具有优势地位，推荐三七互娱、完美世界，关注宝通科技、吉比特。 ⚫ 风险提示：大盘震荡风险、商誉减值风险、行业竞争加剧风险、业绩成长不达预期 强烈推荐(维持→) 传媒行业指数走势 指数表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 0.34 -2.00 -12.84 相对表现 -0.93 4.68 3.55 行业估值走势 行业估值(PE) 当前估值 26.12 平均估值 48.00 历史最高 141.80 历史最低 18.07 证券研究报告 传媒行业周报 （2019.08.26-2019.09.01） 敬请参阅最后一页重要声明 第2页 目录 1. 市场表现回顾 ...................................................................................................................................................... 4 1.1 本周传媒领先沪深300指数1.1个百分点，细分板块营销传播表现最优 ...................... 4 1.1.1 传媒行业本周排名第十，行业指数上涨0.54个百分点 ................................. 4 1.1.2 传媒行业本月排名第八，领先沪深300指数0.7个百分点 .............................. 4 1.1.3 本周传媒子板块营销传播表现最优 ................................................. 5 1.1.4 本周传媒估值下降1.92个百分点，子板块有线电视网络估值有所上涨 ................... 5 1.2 本周个股表现一览 ................................................................... 6 1.3 传媒中概股一周行情 ................................................................. 7 2. 行业动态分析 ...................................................................................................................................................... 8 3. 行业一周数据透视 ............................................................................................................................................ 12 3.1 内地票房TOP10排行榜（2019/08/19-2019/08/25） ...................................... 12 3.2 电视剧网络播放排行榜（2019/08/19-2019/08/25） ....................................... 15 3.3 综艺节目排行榜（2019/08/19-2019/08/25） ............................................. 15 4. 行业股价倒挂分析 ............................................................................................................................................ 16 证券研究报告 传媒行业周报 （2019.08.26-2019.09.01） 敬请参阅最后一页重要声明 第3页 图表目录 图表1：本周一级子行业收益情况 .................................................. 4 图表2：一级行业最近一月绝对、相对收益情况 ...................................... 4 图表3：本周以来传媒子板块营销传播表现最优 ...................................... 5 图表4：本月以来传媒子版块影视动漫表现最优 ...................................... 5 图表5：本周传媒估值下降 ........................................................ 6 图表6：本周细分板块估值变化稳定 ................................................ 6 图表7：传媒个股一周情况 ........................................................ 6 图表8：中概股美股行情 .......................................................... 8 图表9：传媒个股公告一览 ....................................................... 11 图表10：单周票房数据统计 ...................................................... 13 图表11：内地电影票房TOP10（2019/08/19-2019/08/25） ............................ 13 图表12：上周单片票房排名情况（2019/08/19-2019/08/25） .......................... 14 图表13：内地票房排行前3名为《速度与激情：特别行动》、《哪吒之魔童降世》、《烈火英雄》 .................................................................... 14 图表14：下周（2019/9/2-2019/9/8）即将上映的电影电视剧一览表 .................... 14 图表15：电视剧网络播放量TOP10一周排行榜 ..................................... 15 图表16：2019/08/19-2019/08/25晚间综艺节目排行榜 ................................ 15 图表17：传媒行业近三年定增倒挂个股 ............................................ 16 图表18：教育行业近三年定增倒挂个股 ............................................ 19 图表19：覆盖公司盈利预测表 .................................................... 20 证券研究报告 传媒行业周报 （2019.08.26-2019.09.01） 敬请参阅最后一页重要声明 第4页 1. 市场表现回顾 1.1 本周传媒领先沪深300指数1.1个百分点，细分板块营销传播表现最优 1.1.1 传媒行业本周排名第十，行业指数上涨0.54个百分点 传媒行业指数最近一周（2019/08/26-2019/09/01）上涨0.54%，领先沪深300指数1.1个百分点；在申万28个一级行业指数中，传媒单周排名第十位。申万行业指数涨幅最大的行业为国防军工（5.02%）。 图表1：本周一级子行业收益情况 资料来源：WIND，广证恒生 1.1.2 传媒行业本月排名第八，领先沪深300指数0.7个百分点 截止8月30日，传媒行业指数单月上涨0.60%，领先沪深300指数0.7个百分点；在申万28个一级行业指数中，传媒指数单月排名第八位。申万一级行业指数中，涨幅最大的为食品饮料（10.36%）。 图表2：一级行业最近一月绝对、相对收益情况 -4%-2%0%2%4%6%国防军工农林牧渔食品饮料汽车家用电器计算机休闲服务商业贸易有色金属传媒纺织服装医药生物采掘钢铁化工电气设备交通运输综合建筑装饰公用事业机械设备轻工制造电子建筑材料银行非银金融通信房地产绝对收益率相对收益率 证券研究报告 传媒行业周报 （2019.08.26-2019.09.01） 敬请参阅最后一页重要声明 第5页 资料来源：WIND，广证恒生 1.1.3 本周传媒子板块营销传播表现最优 传媒子行业最近一周行情表现良好。表现由高至低分别为营销传播 2.96%（相对沪深300：3.51pct），影视动漫 1.56%（相对沪深300：1.56pct），平面媒体 0.18%（相对沪深300：0.74pct），互联网传媒 -0.34%（相对沪深300：0.21pct），有线电视网络 -1.02%（相对沪深300：-0.46pct）。 图表3：本周以来传媒子板块营销传播表现最优 图表4：本月以来传媒子版块影视动漫表