传媒行业周报：板块小幅调整，关注Q1业绩高成长标的

证券研究报告 传媒行业周报 （2019.3.25-2019.3.31） 敬请参阅最后一页重要声明第1页 板块小幅调整，关注Q1业绩高成长标的 2019年3月31日 肖明亮（分析师） 叶锟（研究助理） 电话： 020-88831179 020-88836101 邮箱： xiaoml@gzgzhs.com.cn yek@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310517070001 A1310117040003 投资要点  板块行情走势：传媒行业指数最近一周（2019/03/25-2019/03/31）下降5.56%，落后沪深300指数6.66个百分点，在申万28个一级行业指数中，传媒单周排名第二十七位，子版块估值下降。  行业动态：腾讯游戏正式发布“追梦计划”深挖游戏正向社会价值；B站与索尼旗下Funimation达成战略合作；学生贷款服务Goodly获130万美元种子轮融资，帮助企业留住优秀员工；回笼资金增加净利润三七互娱出售上海墨鹍股权避免被持续拖累；YouTube原创影视计划惨败停止购买优质美剧；36艺教育完成3000万元Pre-A轮融资，星火资本投资；剑桥大学承认中国高考成绩；百亿新东方在线港股上市；英孚少儿英语推出“线上+线下”双翼战略，将携手腾讯开发智慧课堂；好未来乐外教发布AI哈佛外教课，瞄准中小机构的外教需求。  公司要闻：中公教育Q1预告同比增长321%；北京文化出资2,800万元购买关联方重庆水木诚德文化产业股权投资基金合伙企业持有的深定格文化传媒无锡有限公司20%股权；游族网络拟将其持有的掌淘科技58%的股权及其相关附属权利转让给自然人陈礼标，转让价格拟定为人民币34,800万元；麦达数字全资子公司前海麦达参股投资的麦盟科技于近日完成了新一轮股权融资；宣亚美国拟以300万美元（约合2,100万元人民币）认购RMDS发行的300万股股份并占RMDS总股份数的30%。  投资逻辑：本周板块行情进行了短暂调整，临近年报和季报期，建议关注Q1业绩高成长以及基本面稳定的细分龙头标的。 广电板块：政策利好带动估值修复，关注湖北广电（000665.SH）、广电网络（600831.SH）、歌华有线（600031.SH）。 游戏板块：完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、游族网络（002174.SZ）。 出版板块：中南传媒（601098.SH）、新经典（603096.SH）以及南方传媒（601900.SH） 精选龙头：关注A股稀缺的视频平台公司芒果超媒（300413.SZ），以及生活圈媒体龙头企业分众传媒（002027.SZ）。 教育板块：关注基本面稳定的教育信息化龙头视源股份（002841.SZ）、高成长佳发教育（300559.SZ，Q1同增95%）；职教龙头中公教育（002607.SZ，Q1同增321%）以及A股早教龙头三垒股份（002621.SZ）；港股方面关注受民促法影响较小的高教领域中教控股（0839.HK）。  风险提示：政策风险、大盘震荡风险、上市公司业绩不达预期风险。 强烈推荐(维持→) 传媒行业指数走势 指数表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 5.86 28.00 15.84 相对表现 0.59 -0.62 2.07 行业估值走势 行业估值(PE) 当前估值 20.98 平均估值 48.93 历史最高 141.80 历史最低 18.07 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%2018/3/312018/4/302018/5/312018/6/302018/7/312018/8/312018/9/302018/10/312018/11/302018/12/312019/1/312019/2/282019/3/31传媒（申万）沪深3000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002011/9/22012/9/22013/9/22014/9/22015/9/22016/9/22017/9/22018/9/2传媒（申万）历史平均 证券研究报告 传媒行业周报 （2019.3.25-2019.3.31） 敬请参阅最后一页重要声明第2页 目录 1. 市场表现回顾 ..................................................................................................................................................................... 4 1.1 本周传媒落后沪深300指数6.66个百分点，细分板块互联网传媒表现最优 ............................................ 4 1.1.1. 传媒行业本周排名第二十七位，行业指数下降5.65%............................................................................... 4 1.1.2. 传媒行业本月排名第二十，领先沪深300指数0.45个百分点 ............................................................... 4 1.1.3. 本周传媒子板块互联网传媒表现最优 ............................................................................................................. 5 1.1.4. 本周传媒估值下降5.13%，子板块估值下降 ................................................................................................. 5 1.2 本周个股表现一览 ........................................................................................................................................................... 6 1.3 传媒中概股一周行情 ...................................................................................................................................................... 7 2. 行业动态分析 ..................................................................................................................................................................... 8 3. 行业一周数据透视 .......................................................................................................................................................... 11 3.1 内地票房TOP10排行榜（2019/03/18-2019/03/24） ....................................................................................... 11 3.2 电视剧网络播放排行榜（2019/03/25-2019/03/31） ......................................................................................... 13 3.3 综艺节目排行榜（2019/03/18-2019/03/24） ....................................................................................................... 13 4. 行业股价倒挂分析 .......................................................................................................................................................... 14 证券研究报告 传媒行业周报 （2019.3.25-2019.3.31） 敬请参阅最后一页重要声明第3页 图表目录 图表1：本周一级子行业收益情况 ............................................................................................................................ 4 图表2：一级行业最近一月绝对、相对收益情况 .................................................................................................... 4 图表3：本周以来传媒子板块互联网传媒表现最优 ................................................................................................ 5 图表4：本月以来传媒子版块有线电视网络表现最优 ............................................................................................ 5 图表5：本周传媒估值下降 ........................................................................................................................................ 5 图表6：本周细分板块估值下降 ................................................................................................................................ 5 图表7：传媒个股一周情况 ........................................................................................................................................ 6 图表8：中概股美股行情 ............................................................................................................................................ 7 图表9：传媒个股公告一览 .......................