2016年第44周地产周报：周度销售平稳，地产金融监管趋严

HeaderTable_Us er 847289893 1185824214 1222029554 1354510661 HeaderTable_Indus try 13020600 看好 inves tR atingC hange.s ame 173833597 行业周报 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业〃证券研究报告】 核心观点 本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现低于沪深300，高于创业板指数，房地产板块指数报收4999.36，周度涨幅为0.3%，较沪深300指数相对收益为-0.1%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为城投控股、深大通、上海临港、凤凰股份、中航地产。 本周行业要闻。银监会强调严控房地产金融风险、严格执行房地产信贷调控。10月上半月，15个一线和部分热点二线城市新建商品住宅价格指数环比降低；一线和部分热点二线城市成交量环比明显下降，4个城市环比下降60%-80%。 地产一周数据回顾。新房销售降幅收窄，二手房销售止跌回升。第44周41大城市新房销售6.4万套、15大城市二手房销售2.4万套，环比增速分别为-3%、13%，前值分别为-20%、-33%。整体库存微降。截至2016年第44周24大城市库存为120.9万套，较上周减少0.3万套；库销比为6.9个月，较上周增加0.1个月。一线城市库存量为19.9万套，较上周减少0.2万套，库销比为4.9个月，与上周持平；二线城市库存量为56.7万套，与上周持平，库销比为6.1个月，较上周增加0.1个月。 重点关注公司公告。在转型等非地产业务发展方面，城投控股换股吸收合并阳晨投资及分立上市事项已获证监会核准；*ST珠江将以臵出资产、发行股份方式向京粮集团、国管中心等购买京粮控股100%股权，公司将转型植物油加工及食品制造行业。在房地产及相关业务发展方面，世茂股份非公开发行股票收购前海世茂51%股权及世茂瑞盈、南昌水城100%股权事项未获证监会核准，公司拟以现金收购三项目公司股权；广宇发展拟非公开发行不超过26亿股股份以购买鲁能集团房地产业务并募集配套资金；华夏幸福中标廊坊固安高新区PPP项目、拟以6.5亿回购香河胜强及大厂誉昌33.3%股权；泰禾集团拟出资不超过16 亿与中信信托共同设立“中信•泰禾房地产投资集合资金信托计划”，用于公司投资国内主要城市的房地产项目。 投资建议与投资标的 我们维持前期观点不变，市场对政策消化尚需时间。我们依旧看好两条主线：1）推荐布局在房价上涨较慢、供求关系较为健康区域的房企，包括成渝城市圈的迪马股份(600565，增持)，杭州区域的滨江集团(002244，增持)、广宇集团(002133，买入)，建议关注新湖中宝(600208，未评级)；2）房地产金融类公司及产业园区，推荐嘉宝集团(600622，买入)、世联行(002285，买入)。建议关注华夏幸福(600340，未评级)。 风险提示 销售大幅低于预期。 政策调控严厉程度高于预期。 利率发生明显上升。 周度销售平稳，地产金融监管趋严 ——2016年第44周地产周报（2016. 10.22~10.28） 房地产行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 房地产 报告发布日期 2016年10月30日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 竺劲 021-63325888*6084 zhujing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514060003 联系人 朱英 021-63325888*3931 zhuying@orientsec.com.cn 王婧 021-63325888-6094 wangjing7@orientsec.com.cn 夏亦丰 021-63325888*4037 xiayifeng@orientsec.com.cn 相关报告 周度销售降幅扩大，二线城市尤明显 2016-10-23 投资动能恢复明显，市场需求将进入收缩期 2016-10-19 上海公布沪6条，节后调控政策显成效 2016-10-16 -30%-15%0%15%30%15/1115/1216/0116/0216/0316/0416/0516/0616/0716/0816/09房地产沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售平稳，地产金融监管趋严 2 目 录 1.本周市场行情回顾（2016.10.21~2016.10.28） ............................................ 4 1.1本周行业指数表现 .....................................................................................................................4 1.2本周地产板块个股表现 .............................................................................................................4 2.行业及公司要闻回顾（2016.10.21~2016.10.28） ........................................ 4 2.1行业一周要闻回顾 .....................................................................................................................4 2.2房地产行业重点城市一周数据回顾 .........................................................................................5 2.3重点公司一周要闻回顾 .............................................................................................................7 3.投资建议：关注两条主线 ............................................................................... 8 风险提示 ............................................................................................................ 9 附录.................................................................................................................... 9 跟踪城市及地产板块股票池名单....................................................................................................9 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售平稳，地产金融监管趋严 3 图表目录 表1：本周房地产行业指数涨幅低于沪深300 ........................................................................................ 4 表2：本周房地产个股表现，城投控股、深大通涨幅居前.................................................................... 4 表3：覆盖公司估值表................................................................................................................................ 8 表4：地产板块股票池名单......................................................................................................................10 图1：本周（第44周）41城市新房成交 ................................................................................................ 5 图2：本周（第44周）15城市二手房成交 ............................................................................................ 6 图3：本周（第44周）新房二手房成交中一线城市占比 ..................................................................... 6 图4：第44周跟踪城市库销比 ................................................................................................................. 7 图5：重点城市库存和库销比.................................................................................................................... 7 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 周度销售平稳，地产金融监管趋严 4 1.本周市场行情回顾（2016.10.21~2016.10.28） 1.1本周行业指数表现 本周房地产板块指数整体表现低于沪深300，高于创业板指数，房地产板块较沪深300指数相对收益为-0.1%。沪深300指数报收3340.13，周度涨幅达0.4%；创业板指数报收2165.43，周度涨幅达-0.7%；房地产板块指数报收4999.36，周度涨幅为0.3%。 表1：本周房地产行业指数涨幅低于沪深300 指数（2016/10/28） 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 3340.13 0.4% 0.