请务必阅读正文后的免责声明 1 / 8 甲醇晨报/期货研究报告 现货市场 国际市场与国内市场现货价格一览 市场地区单位最新值前值涨跌涨跌幅CFR中国主港美元/吨227.50227.500.000.00CFR东南亚美元/吨242.50242.500.000.00FOB美国海湾美元/吨254.14254.140.000.00FOB鹿特丹欧元/吨210.50210.500.000.00山东中部元/吨21302135-5-0.23山东南部元/吨20402090-50-2.39东北地区元/吨1800180000.00河北元/吨1975197500.00河南元/吨19701950201.03山西元/吨18001815-15-0.83内蒙古元/吨1640164000.00西南地区元/吨20502020301.49安徽元/吨21002080200.96江苏元/吨21152060552.67浙江宁波元/吨21602150100.47福建元/吨21202130-10-0.47国际市场国内市场 国内各地区现货市场基本情况如下。 华东港口：上午市场震荡整理，午后市场上行。纸货方面：9下，2100-2140元/吨；10下，2145-2180元/吨。 华南港口：上午市场整理运行，业者观望为主；午后市场上行，成交尚可。 陕蒙地区：多数企业新价未出，各家报价依据自身情况调整。 山西地区：临汾出货显平缓；晋城出货一般；大同主要装置维持停车。 鲁北地区：厂家报价持稳，贸易商报价谨慎，报盘稀少。 鲁南地区：价格持稳，成交欠佳。 安徽地区：实际成交一般，受期货影响小幅调整。 河北地区：市场持稳。 河南地区：市场观望整理，部分企业新价未出，执行合同为主。 西南地区：周初观望为主。区内部分企业暂不出货，执行前期合同为主。因车辆运输等问题，当地市场货源流通减少。 报告日期 2019-09-10 - 活跃合约 1 ,5 002 ,0 002 ,5 003 ,0 003 ,5 004 ,0 002 01 8 -0 3 -0 62 01 8 -0 4 -0 62 01 8 -0 5 -0 62 01 8 -0 6 -0 62 01 8 -0 7 -0 62 01 8 -0 8 -0 62 01 8 -0 9 -0 62 01 8 -1 0 -0 62 01 8 -1 1 -0 62 01 8 -1 2 -0 62 01 9 -0 1 -0 62 01 9 -0 2 -0 62 01 9 -0 3 -0 62 01 9 -0 4 -0 62 01 9 -0 5 -0 62 01 9 -0 6 -0 62 01 9 -0 7 -0 62 01 9 -0 8 -0 62 01 9 -0 9 -0 6甲醇活跃合约收盘价，元/吨 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 预期向好甲醇偏强运行，基本面弱势反弹压力犹存 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 8 甲醇晨报/期货研究报告 期货市场 甲醇期货量价数据 量价数据近 月 合 约 MA909主 力 合 约 MA001远 月 合 约 MA005收盘价211022602244涨跌405745涨跌幅1.932.592.05最低价204222062200最高价211122642247结算价208622292220成交量3244200535042966成交量变化158237805611972持仓量212341578436128210持仓量变化-12221267562762 主力合约持仓数据 MA909最新值前值增减量多头持仓45894737747681471空头持仓50391645316150755净多头持仓11394510177712168净空头持仓158914177462-18548 上游产品期货收盘价 期货单位19/09/0919/09/06涨跌涨跌幅INE原油期货元/桶445.00443.301.700.38Brent原油期货美元/桶62.7161.780.931.51WTI原油期货美元/桶58.0556.731.322.33IPE天然气便士/色姆42.2142.70-0.49-1.15 价差结构 类别项目最新值前值涨跌涨跌幅江苏-190929-231-1550.00江苏-2001-114-13420-14.93江苏-2005-105-13328-21.052001-19091501331712.782001-200516412300.001909-2005-134-129-53.88内外价差121.98111.1010.889.79CFR中国-CFR东南亚15.0015.000.000.00CFR中国-FOB美国26.6426.640.000.00跨品种PP-3MA14011457-56-3.84期现价差跨区价差跨期价差 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 8 甲醇晨报/期货研究报告 近期装置动态 甲醇装置近期动态 地区企业年产能（万吨）原料装置动态陕西渭化40+20煤20万吨/年装置持续停车中；40万吨/年装置于9月2日停车检修，9月8日产出产品，预计9月9日满负荷运行。甘肃华亭60煤装置7月28日停车，预计9月中旬重启。大唐多伦168煤装置8月12日意外停车，现基本接近满负荷。因甲醇产品锐减，本周不执行长约，按照竞拍模式进行销售，烯烃装置尚未恢复。陕西长青能源60煤装置稳定，8月23日开始检修，计划10-13天左右，目前已经恢复。陕西奥维乾元20煤装置8月26日检修，预计检修一个月。延安能化180煤装置8月29日停车检修，计划检修45天。内蒙古家景镁业30煤装置停车，重启未定。青海桂鲁80天然气装置7月5日起停车检修，重启时间待定。神华蒙西10煤装置8月15日检修，计划检修50天。达州钢铁20+20+10天然气/焦炉气20万吨/年焦炉气制甲醇装置运行正常，20万吨/年天然气装置停车及另一套10万吨/年焦炉气装置仍在停车，重启时间待定。解化清洁能源30煤装置于12月16日停车检修，目前无量，具体开车时间暂不确定，后续待跟踪。临沂恒昌焦化15焦炉气装置6月13日临时停产，重启时间待定。山东沂州科技15+15焦炉气一套15万吨/年装置于9月1日停车检修，预计15天后恢复；另一套正常生产，日产400吨左右。山东盛隆煤焦化10+15焦炉气一套15万吨/年装置于8月26日复产，预计月末出产品。山东明泉10+60+30煤10万吨/甲醇装置正常运行；60万吨/年甲醇装置自8月11日零时起至8月24日检修；30万吨/年甲醇装置停车中。山东兖矿国宏50煤装置于8月25日停车检修，预计20天左右。鲁西化工80焦炉气装置8月14日故障短停，重启时间待定，烯烃调试暂停。阳煤平原30煤装置由于环保原因极低负荷运行，停售不外销。 山西宏源12焦炉气装置于8月1日停车，8月14日重启，目前六成开工。山西同煤广发60煤装置于8月6日停车检修，计划于9月20日附近重启，停车期间不出货。山西焦化40焦炉气装置因环保问题于9月1日停车，复产时间待定，停车期间暂不出货。山西五麟煤焦10焦炉气装置8月27日检修，计划检修半个月，预计于9月10日恢复正常。东北地区黑龙江宝泰隆10+60焦炉气10万吨/年焦炉气制甲醇装置运行正常；60万吨/年装置于8月8日开启检修，目前仍在检修中。河南豫北45煤装置降负运行。河南心连心10+6煤目前10+6万吨/年甲醇装置停车中，配套15+15万的粗醇装置运行在正常，主供二甲醚，30万吨/年甲醇装置转产尿素。安徽地区安徽泉盛15煤装置于8月13日停车，目前已恢复，负荷略低。江苏地区江苏恒盛40煤装置因生产计划调整于8月28日晚停车，9月8日左右恢复，现日产量200多吨。河南地区山西地区西北地区山东地区西南地区 海外装置动态：马来西亚一套72万吨小装置于8月21日开始短停，目前已重启；伊朗Kaveh 230万吨装置8月21日起临时检修，计划10天，本周重启；阿曼Salaha 110万吨装置计划8月23日起检修15-20天。 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 8 甲醇晨报/期货研究报告 下游装置近期动态 下游产品企业年产能（万吨）装置动态山东临沂宏发7装置停机。山东临沂金源8装置停车。河南中宇5+12装置停机。濮阳市天宁8装置停产。天津渤化永利35装置7月25日起负荷降至5成，8月12日停车，目前负荷提升中，库存紧缺。陕西延长25装置8月8日起停车，目前已重启，库存紧张。安徽地区50装置8月14日晚停车，预计本周末重启。建滔（河北）焦化50装置8月15日晚间停车，目前恢复中。江苏索普120冰醋酸装置于8月27日晚停车，目前已恢复至7-8成。河南沁阳圣鑫10甲醚装置于9月1日停车，目前出库存.河南开祥/义马新源20故障停车，重启未定。DMF鲁西化工10装置停车检修，暂不对外报价。中煤榆林1808月20日检修20天，甲醇装置不停而外销。阳煤308月25日降负至6成，预计检修15天。大唐多伦46168万吨/年甲醇装置满负荷运行。烯烃装置目前开一条线。MTO/P二甲醚甲醛醋酸 操作建议 9月9日，甲醇期货主力合约MA001偏强运行，放量增仓。现货市场窄幅震荡，观望居多；港口地区报盘坚挺运行，业者随行就市。近期，内地涨价去库，山东报价上涨、运费上调，均表明内地供需格局有所改善。但期价仍受到港口高企库存的掣肘。本周，甘肃华亭、山东兖矿国宏以及山西五麟煤焦年产能总计120万吨的装置或将陆续复产，因此开工率或将继续小幅增加，国内供给保持稳定，短期内进口量也于高位维稳，且内外价差持续顺挂，港口仍有累库风险。后续拐点的出现仍需依靠南京诚志负荷的显著提升以及鲁西化工MTO装置的顺利投产，但9月下旬之前较难见曙光。从技术层面来看，MA001虽获反弹，但仍处于下降通道，上方反弹压力犹存。综合而言，短期内期价在偏弱基本面与需求投产预期博弈下或维持偏强震荡，但中长期行情的拐点仍需后续基本面改善想配合，近日关注期价向上的突破情况及内地对港口的反馈效应，1-5正套亦可持续关注。 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 8 甲醇晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 活跃合约收盘价（元/吨） 图2 活跃合约成交量与持仓量（手） 1,5002,0002,5003,0003,5004,0002018-03-062018- 04-062018-05-062018-06-062018- 07-062018-08-062018-09-062018- 10-062018-11-062018-12-062019-01-062019- 02-062019-03-062019- 04-062019-05-062019-06-062019- 07-062019-08-062019-09-06甲醇活跃合约收盘价 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,000