请务必阅读最后重要事项 锰硅 昨日河钢集团公布9月硅锰首轮询价：年8月减880吨。从价格上看，基本符合市场前期的预期，但对于华东地区的钢招价格市场普遍预期会高于河钢100元左右，目前市场总体预期北方国庆前环保限产对实际产量影响将逐步减弱，而近期长假，受备货情绪驱动，钢厂方面可能会有补库行为。现货价格方面，市场信心尚可，锰矿方面，目前港口库存仍压制现货价格，且受外矿期货下跌影响，生产厂家和贸易商囤货都相对谨慎，短期锰矿价格仍难有起色。综合来看，锰硅整体供应依旧偏紧，下方价格支撑仍较强，短期走势将主要受河钢9月招标价主导，操作上当前价位不建议做空。硅铁 自上周末河钢9月硅铁招标量公布后，硅铁期货价格就开始了大幅反弹，昨日盘面依旧延续强势，全天在高位震荡盘整。本轮价格的快速反弹主要是两方面原因驱动，一方面是河钢市场预期，大幅高于8月，消除了前期市场一直对另一方面是前期一直主导市场的成本支撑逻辑，前期硅铁价格经过连续下调已逐步逼近厂家成本线，向下空间已然不大。现货方面价格变动不大，青海地区报价5500-5600元/吨，75硅铁报价厂已交付前期订单为主，部分小厂仍有低价抛货行为，合金厂家对后市仍有观望情绪。总体看，随着下游需求端的逐步转好，硅铁前期供需的弱势有望得到逐步改观，价格逐步反弹修复，近期仍密切关注河钢月的招标价格，操作上前期多单仍可持有。 收盘价锰硅19097450锰硅20017012硅铁19096154硅铁20015854支撑位锰硅19097438锰硅20016850硅铁19095996硅铁20015783铁合金行情回顾及压力支撑位置行情描述技术预测一、 期货价格 铁合金日报 Ferro-alloys Daily Report 作者： 钢铁建材组 梁海宽 执业编号：F3064313 联系方式：010-68518650 / lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2019年9月3日 星期二 月硅锰首轮询价：7650元/吨，8月采价：7850元/吨，采量：吨。从价格上看，基本符合市场前期的预期，但对于华东地区的钢招价格市场普遍预期会高元左右，目前市场总体小幅看跌后期硅锰价格，但本轮钢招已体现出一定的顶价心态。主要是预期北方国庆前环保限产对实际产量影响将逐步减弱，而近期长假，受备货情绪驱动，钢厂方面可能会有补库行为。现货价格方面，市场信心尚可，6517内蒙现金出厂7300-7350元/吨，贵州锰矿方面，目前港口库存仍压制现货价格，且受外矿期货下跌影响，生产厂家和贸易商囤货都相对谨慎，短期锰矿价格仍难有起色。综合来看，锰硅整体供应依旧偏紧，下方价格支撑仍较强，短期走势将主要受月招标价主导，操作上当前价位不建议做空。 月硅铁招标量公布后，硅铁期货价格就开始了大幅反弹，昨日盘面依旧延续强势，全天在高位震荡盘整。本轮价格的快速反弹主要是两方面原因驱动，一方面是河钢9月，消除了前期市场一直对9月需求端可能继续下滑的顾虑，大大提振了市场情绪。另一方面是前期一直主导市场的成本支撑逻辑，前期硅铁价格经过连续下调已逐步逼近厂家成本线，向下空间已然不大。现货方面价格变动不大，青海地区72铁5400-5500元/吨现金合格块，主流市场硅铁报价5700-5900元/吨，西北大厂72铁出厂含税合格块报价厂已交付前期订单为主，部分小厂仍有低价抛货行为，合金厂家对后市仍有观望情绪。总体看，随着下游需求端的逐步转好，硅铁前期供需的弱势有望得到逐步改观，价格逐步反弹修复，近期仍密切关注河钢月的招标价格，操作上前期多单仍可持有。 开盘价最高价最低价日涨跌与昨收盘比涨跌幅(%)748475507450-50-0.67 694870906936560.8161006298607020.03585058965816-24-0.41 压力位7531703662095890铁合金行情回顾及压力支撑位置 @foundersc.com 第1页 吨，采量：28730吨，较之2019吨。从价格上看，基本符合市场前期的预期，但对于华东地区的钢招价格市场普遍预期会高小幅看跌后期硅锰价格，但本轮钢招已体现出一定的顶价心态。主要是预期北方国庆前环保限产对实际产量影响将逐步减弱，而近期长假，受备货情绪驱动，钢厂方面可能会有吨，贵州7350-7400元/吨。锰矿方面，目前港口库存仍压制现货价格，且受外矿期货下跌影响，生产厂家和贸易商囤货都相对谨慎，短期锰矿价格仍难有起色。综合来看，锰硅整体供应依旧偏紧，下方价格支撑仍较强，短期走势将主要受月硅铁招标量公布后，硅铁期货价格就开始了大幅反弹，昨日盘面依旧延续强势，全9月硅铁招标采购量超出月需求端可能继续下滑的顾虑，大大提振了市场情绪。另一方面是前期一直主导市场的成本支撑逻辑，前期硅铁价格经过连续下调已逐步逼近厂家成本线，向下吨现金合格块，主流市场72自然块铁出厂含税合格块报价5800元/吨，大厂已交付前期订单为主，部分小厂仍有低价抛货行为，合金厂家对后市仍有观望情绪。总体看，随着下游需求端的逐步转好，硅铁前期供需的弱势有望得到逐步改观，价格逐步反弹修复，近期仍密切关注河钢9报告日期：2019/9/2持仓变化(手） -556556-15648104252-11902080-567295780 请务必阅读最后重要事项 3000.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.000010000.00002017-01-192017-03-192017-05-192017-07-192017-09-192017-11-192018-01-192018-03-192018-05-192018-07-192018-09-192018-11-192019-01-19SF05合 约SF01合 约SF09图1硅铁期货价格及跨期价差 5000.00 5500.00 6000.00 6500.00 7000.00 7500.00 8000.00 8500.00 2018-10-162018-10-302018-11-132018-11-272018-12-112018-12-252019-01-082019-01-222019-02-052019-02-192019-03-052019-03-192019-04-022019-04-162019-04-302019-05-142019-05-282019-06-11硅铁1909锰硅1909图3硅铁期货价格及跨期价差 二、 现货价格 鄂尔多斯包头2019/9/25700550010日平均价58405570价差（当日-10日均价）- 1 4 0 - 7 0 价差（当日-05合约）5700.005500.005700.00硅 铁 （ F e S i 7 5 B ） 国 内 主 要 产 区 市 场 价 （ 元 / 吨 ）内 蒙2019-09-02747510日 平 均 价7493价 差 （ 当 日 -10日 均 价 ）- 1 8 价 差 （ 当 日 -05合 约 ）7475.00硅 锰 ( F e M n 6 5 S i 1 7 ) - 国 内 主 要 产 区 价 格 走 势 （ 元 / 吨 ）2019-03-192019-05-192019-07-19SF09合 约 3000.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.00002017-01-192017-03-192017-05-192017-07-192017-09-192017-11-192018-01-192018-03-192018-05-192018-07-19SM05合约SM01合约跨期价差 图2 硅锰期货价格及2019-06-252019-07-092019-07-232019-08-062019-08-202019-09-03 跨期价差 乌海银川石嘴山中卫兰州5700565055505600570057505690558056605750- 5 0 - 4 0 - 3 0 - 6 0 - 5 0 5700.005650.005550.005600.005700.00硅 铁 （ F e S i 7 5 B ） 国 内 主 要 产 区 市 场 价 （ 元 / 吨 ）内 蒙湖 南云 南 昆 明广 西贵 州7475757574507525752574937593747375257525- 1 8 - 1 8 - 2 3 07475.007575.007450.007525.007525.00硅 锰 ( F e M n 6 5 S i 1 7 ) - 国 内 主 要 产 区 价 格 走 势 （ 元 / 吨 ） 第2页 201807192018-09-192018-11-192019-01-192019-03-192019-05-192019-07-19合约SM09合约 锰期货价格及跨期价差 白银西宁海东560056005700564056405735- 4 0 - 4 0 - 3 5 5600.005600.005700.00贵 州7525752507525.00硅 锰 ( F e M n 6 5 S i 1 7 ) - 国 内 主 要 产 区 价 格 走 势 （ 元 / 吨 ） 请务必阅读最后重要事项 进口锰矿价格周度变化三、 供需格局 图1 硅铁主要产区月度产量0200004000060000800001000001200001400001600001800002000002015-01-012015-08-012016-03-012016-10-012017-05-012017-12-012018-07-012019-02-0101000002000003000004000005000006000002015-01-012015-04-012015-07-012015-10-012016-01-012016-04-012016-07-012016-10-01全国硅铁产量日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:矿:澳矿:Mn44块:钦州港 2019/9/2 50 2019/8/26 50 周度价格变动 0% -1.进口锰矿价格周度变化（单位：元/吨度） 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-08产能利用率:硅铁:内蒙:当月值产能利用率:硅铁:青海:当月值要产区月度产量 （单位吨） 图2 硅铁主要产区产能利用率图3：全国硅铁月度产量（吨） 2019-02-01青海宁夏甘肃内蒙2016-10-012017-01-012017-04-012017-07-012017-10-012018-01-012018-04-012018-07-012018-10-012019-01-012019-04-012019-07-01全国硅铁产量全国硅铁产量:锰澳:Mn44钦州 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 51 46 45 46 4852 46 45 47 48.9% 0% 0% -2.1% 0 第3页 2017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-02产能利用率:硅铁:甘肃:当月值产能利用率:硅铁:宁夏:当月值 硅铁主要产区产能利用率 全国硅铁产量锰:Mn45天津 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 48 48 48 50