铁路设备行业快评：新官上任第一把火：铁总启动15600辆铁路货车招标

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业快评 铁路设备 新官上任第一把火:铁总启动15600辆铁路货车招标 行业评级 推荐 评级变动 维持 事 项 中国铁路建设投资集团10月13日发布招标公告，受中国铁路总公司委托，启动货车招标工作，此次招标货车共计招标15600辆。根据招标公告,此次将招标：NX70A型共用平车 6600辆，SQ6型凹底双层运输汽车专用车 9000辆。 主要观点 1.集装箱运输的快速增长及汽车市场的持续高增长，带来两种货车的大量采购 虽然国内铁路大宗货运市场持续低迷，根据2015年国家铁路总计公报显示：全国铁路货运总发送量完成33.58亿吨，比上年减少4.55亿吨，下降11.9%。但零散货物运量同比增长18.7%，集装箱发送量同比增长20.2%。 随着集装箱运输的快速增长及3年来全国铁路货运形势的首次同比增长，NX70A型共用平车作为集装箱运输货车获得大批采购属于意料之中，而SQ6型凹底双层运输汽车专用车主要用于轻型客车、SUV、MPV、皮卡车等较高汽车和各种微型、小型汽车的铁路运输，也是考虑到新能源汽车及SUV等市场的持续高增长。 2.此次货车招标金额约为85亿元，截止目前2016年两种主要货车招标金额达119亿元，与去年货车招标总额相比增长159% 2015年，铁总累计采购货车10300辆，总金额约45.87亿元，包括KZ70型石砟漏斗车、P70型通用棚车、SQ6型凹底双层运输汽车专用车和NX70A型共用平车四种类型。其中NX70A型共用平车招标3000辆，单价约40万元/辆，涉及金额12亿元，SQ6型凹底双层运输汽车专用车招标1500辆，单价约65万元/辆，涉及金额9.75亿元。 此次招标投资金额按照以上单价估算，NX70A型共用平车涉及金额约26.4亿元，SQ6型凹底双层运输汽车专用车涉及金额约58.5亿元，涉及金额合计约84.9亿元，高于去年全年45.87亿元的货车招标金额。 而且2016上半年铁总已经采购过5000辆NX70A型平车及2150辆SQ6型专用货车，截止目前2016年铁总两种主要货车NX70A型共用平车和SQ6型凹底双层运输汽车专用车招标金额总计约118..875亿元，两种主要货车招标金额比去年货车招标总额增长159%。 3.铁总招标恢复符合预期，更多铁路招投标及投资快速恢复将接踵而至 我们在之前新任铁总领导人选落地的点评就提到截至目前铁总招标低于 证券分析师：李佳 执业编号：S0360514110001 电话：021-31758488 邮箱：lijia@hcyjs.com 证券分析师：鲁佩 执业编号：S0360516080001 电话：021-20572553 邮箱：lupei@hcyjs.com 联系人：赵志铭 电话：021-20572567 邮箱：zhaozhiming@hcyjs.com 联系人：娄湘虹 电话：021-20572567 邮箱：louxianghong@hcyjs.com 联系人：胡刚 电话：021-20572567 邮箱：hugang@hcyjs.com 公司名称及代码 评级 永贵电器(300351) 推荐 康尼机电(603111) 推荐 海达股份(300320) 推荐 鼎汉技术(300011) 推荐 辉煌科技(002296) 推荐 运达科技(300440) 推荐 -34%-19%-3%12%15/1015/1216/0216/0416/0616/082015-10-15～2016-10-13 沪深300 运输设备 行业表现对比图(近12个月) 推荐公司及评级 证券分析师 行业研究 铁路设备 2016年10月17日 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 预期，新部长上任预计会重新启动，铁路招投标及投资快速恢复可期。此次铁总大规模重启货车招标，符合我们的预期。 根据最新中铁总统计，2016年1-7月份，国家铁路完成投资额3547.51亿元，今年铁路固定资产投资计划要达8000亿元以上，8-12月中铁总至少完成固定资产投资4452.49亿元，新任铁总领导人预计将很大可能超额完成铁路固定资产投资，更多的招标及铁路投资项目恢复将接踵而至。 4.投资建议： 受益于铁总招标及投资恢复，我们继续推荐轨交设备产业链上各个环节的龙头企业： 永贵电器——立足轨交连接器行业龙头地位，打造轨交产业链多品种供应平台； 康尼机电——国内轨交门系统龙头； 海达股份——国内轨交橡胶零部件龙头企业； 鼎汉技术——轨交信号电源领域领先企业； 辉煌科技——轨交信号通信领域龙头； 运达科技——轨交仿真行业龙头。 5.风险提示： 铁总招标低于预期 《铁路设备行业报告：别犹豫，轨交就是方向 —— 对当前行情演绎下轨交设备板块的总结和展望》 2016-08-29 《铁路设备行业报告：首条民营资本控股PPP项目落地，社会资本开始登上PPP舞台》 2016-09-30 《铁路设备行业报告：新任铁总领导人选落地，铁路招投标及投资快速恢复可期》 2016-10-10 相关研究报告 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 机械组分析师介绍 华创证券首席分析师：李佳 伯明翰大学经济学硕士。2014年加入华创证券研究所。2012年新财富最佳分析师第六名，水晶球卖方分析师第五名，金牛分析师第五名，2013年新财富最佳分析师第四名，水晶球卖方分析师第三名，金牛分析师第三名。 华创证券分析师：鲁佩 伦敦政治经济学院经济学硕士。2014年加入华创证券研究所。 华创证券助理分析师：赵志铭 瑞典哥德堡大学交通管理学硕士。2015年加入华创证券研究所。 华创证券助理分析师：娄湘虹 上海交通大学工学硕士。2016年加入华创证券研究所。 华创证券助理分析师：胡刚 复旦大学工学硕士。2016年加入华创证券研究所。 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职 务 办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 崔文涛 销售副总监 010-66500827 cuiwentao@hcyjs.com 翁波 销售经理 010-66500810 wengbo@hcyjs.com 温雪姣 销售经理 010-66500852 wenxuejiao@hcyjs.com 郭赛赛 销售助理 010-63214683 guosaisai@hcyjs.com 黄旭东 销售助理 010-66500801 huangxudong@hcyjs.com 杜飞 销售助理 010-66500827 dufei@hcyjs.com 广深机构销售部 张娟 销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 郭佳 高级销售经理 0755-82871425 guojia@hcyjs.com 王栋 高级销售经理 0755-88283039 wangdong@hcyjs.com 汪丽燕 销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 陈艺珺 销售助理 0755-83024576 chenyijun@hcyjs.com 罗颖茵 销售经理 0755 83479862 luoyingyin@hcyjs.com 上海机构销售部 简佳 销售副总监 021-20572586 jianjia@hcyjs.com 李茵茵 高级销售经理 021-20572582 liyinyin@hcyjs.com 杜婵媛 高级销售经理 021-20572583 duchanyuan@hcyjs.com 沈晓瑜 高级销售经理 021-20572589 shenxiaoyu@hcyjs.com 张佳妮 销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 范婕 销售助理 021-20572587 fanjie@hcyjs.com 张敏敏 销售助理 021-20572592 zhangminmin@hcyjs.com 非公募业务发展部 石露 副总监 021-20572595 shilu@hcyjs.com 陈红宇 销售经理 021-20572593 chenhongyu@hcyjs.com 柯任 销售经理 021-20572590 keren@hcyjs.com 陈晨 销售经理 021-20572597 chenchen@hcyjs.com 何逸云 销售助理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 行业快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深300) 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上； 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%； 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间； 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上； 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%； 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息，准确表述了分析师的个人观点；分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址：北京市西城区锦什坊街26号 恒奥中心C座3A 邮编：100033 传真：010-66500801 会议室：010-66500900 地址：深圳市福田区香梅路1061号 中投国际商务中心A座19楼 邮编：518034 传真：0755-82027731 会议室：0755-82828562 地址：上海浦东银城中路200号 3402室 华创证券 邮编：200120 传真：021-50581170 会议室：021-20572500