安信证券建筑行业：投资跟踪（月报）2016-9-26投资金额（亿元）2016年1-8月366339.008.1-投资金额（亿元）2016年1-8月91549.0018.32-0.39投资金额（亿元）2016年1-8月64387.005.40.1制造业固定投资金额投资（亿元）2016年1-8月116523.002.8-0.2建筑上市公司订单1中标/签约额（亿元）增速（%）累计增速较1-7月变动（%）2016年1-8月29828.00--中标/签约金额2016年1-8月3146.00--完成合同额（亿美元）2016年1-8月900.001.53.9新签合同额（亿美元）2016年1-8月1327.706.22.6数据来源：本报告数据基于wind数据库，商务部、统计局等部委网站及上市公司公告增速（%）累计增速较1-7月变动（%）首页点评：8月固定资产投资增速趋稳，其中在房地产热销背景下房地产投资增速回升0.1个pct，但基建投资和制造业投资增速进一步小幅下滑。在当前经济压力背景下，预计四季度稳增长仍是政策重点。当前资产荒将加速PPP项目融资落地，而去年四季度以来签约的PPP项目已自今年二季度起陆续开工、对相关公司贡献业绩，预计三季度、四季度PPP业绩贡献还将进一步增加。在三季报即将来临之际，重点推荐PPP龙头公司龙元建设、东方园林、铁汉生态、美晨科技、葛洲坝、苏交科以及岳阳林纸、安徽水利等。装配式建筑获政策大力推进，重点关注杭萧钢构；全装修浪潮推荐金螳螂等。此外国际工程重点推荐中工国际、北方国际、中钢国际。增速（%）累计增速较1-7月变动（%）一、数据总览：固定资产投资增速（%）累计增速较1-7月变动（%）基建投资增速（%）累计增速较1-7月变动（%）房地产投资增速（%）累计增速较1-7月变动（%）夏天 邮箱：xiatian@essence.com.cn 证书编号：S1450514110001风险提示：投资风险、宏观经济风险注1：建筑上市公司订单是我们覆盖的重点建筑行业50家公司。注2：统计范围同注1。PPP订单2增速（%）累计增速较1-7月变动（%）对外承包工程增速（%）累计增速较1-7月变动（%）对外承包工程PPP落地加快，龙头公司三季度业绩有望加速 3.基建投资：2016年1-8月，国内基建固定资产投资完成额91549亿元，同比增长18.32%，增速较1-7月下滑0.39个百分点。2016年1-8月全国完成公路固定资产投资10336亿元，同比增长6.38%，增速较1-7月下滑0.65个百分点。在PPP投资落地起到拖底效益之前，基建投资或将进一步放缓。二、行业数据跟踪：1.货币环境：2016年8月广义货币供应量（M2）同比增长11.4%，较1-7月提升1.2个百分点；狭义货币供应量（M1）同比增长25.3%，较1-7月回落0.1个百分点。4.房地产投资：2016年1-8月商品房销售额为66623亿元，同比增长38.70%，较1-7月下滑1.1个百分点；商品房销售面积为8.75亿平方米，同比增长25.50%，较1-7月下滑0.9个百分点。1-8月房地产开发投资额为64387亿元，同比增长5.4%，增速较1-7月提高0.1个百分点。房屋新开工面积10.68亿平方米，同比增长12.20%，增速较1-7月下滑1.5个百分点。2016年1-8月我国40大中城市成交土地总价13464亿元，同比增长47.72%，较1-7月增速提高13.32个百分点。当前房地产热销成为全国最关注焦点，政策后期有望继续收紧，且当前销售从中长期来看难以持续。5.工业投资：2016年1-8月累计完成制造业固定资产投资11.65万亿元，同比增长2.8%，增速较1-7月下滑0.2个pct。1-8月化学原料及化学制品制造业投资9129亿元，同比下降5.3%。石油加工、炼焦及核燃料加工业固定资产投资1484亿元，同比微增0.2%。 1-8月全国黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资2696亿元，同比增长0.7%。有色金属冶炼及压延加工业固定资产投资3437亿元，同比下降7.0%，加速下滑。2.固定资产与水泥产量：2016年1-8月全社会累计完成固定资产投资36.63万亿元，同比增长8.1%，增速与1-7月持平，投资增速趋稳。1-8月份全国水泥产量15.40亿吨，同比增长2.50%，较1-7月回落0.3个百分点。 数据来源：本报告数据基于wind数据库，商务部、统计局等部委网站及上市公司公告7.原材料价格：1）8月钢材价格短期有所回调，但社会库存持续走低对价格形成短期支撑，未来预计将以震荡为主。2）水泥落后产能出清供给收缩叠加基建房地产带动需求对价格形成支撑，后续四季度进入施工旺季，预计全国水泥市场价格整体趋稳或稳步上涨为主。6.对外承包工程投资：2016年1-8月我国对外承包工程完成营业额900亿美元，同比增长1.5%；新签合同额1327.7亿美元，同比增长6.2%，较1-7月提高2.6个百分点。 一带一路工程1-8月完成营业额427.1亿美元，同比增长10.4%，占同期我国对外承包工程完成合同额的47.5%；1-8月新签合同额698.2亿美元，同比增长28.3%，占同期我国对外承包工程新签合同额的52.6%。 行业公司名称公告日期项目名称金额（亿）工期类型备注2月3日塞班加拉班娱乐度假村项目赌场及酒店室内装饰105月27日超五星级酒店马儿岛酒店、海澜美术馆及飞马水城广场内外装、景观等工程的施工承包商127月25日斯里兰卡某知名酒店内装饰项目2.99亚厦股份9月12日杭州G20项目相关的工程项目8.261月12日柬埔寨洪森路第14号村庄的拟建55层综合开发项目（PP50）18.721月14日缅甸“M塔办公楼项目”5.262年1月14日缅甸“敏公寓项目”7.893年3月3日国药控股和河南省三门峡市中心医院签订了《框架合作协议》23月8日印尼茂物市EMERALD CIBUBUR发展项目3.146月1日阿尔及利亚BISKRA省HAMMAM SALIHINE复合式温泉酒店现代化工程合同书2.8224个月7月11日刚果（布）5000套现代经济适用房项目总承包合同20.0536个月7月18日鹿邑县人民医院迁建项目一期工程PPP项目4.82+10年7月21日贵州钟山凉都红桥三甲医院项目108月2日印度尼西亚苏拉威西岛莫罗瓦里县镍铁厂RKEF生产线工程PC总承包项目15.0220个月9月5日灵宝市第一人民医院建设PPP项目6.61+29年全筑股份1月22日乾景雅园精装修施工合同2.784月28日一季度经营数据139个项目34.036月7日海西金谷广场幕墙工程项目2.25700天6月15日北京银行顺义科技研发中心外立面装饰工程一标段和二标段项目2.1200/292天9月9日海花岛1#岛A区购物中心幕墙工程、GH区双塔酒店及交通枢纽玻璃幕墙工程的产品采购合同及幕墙安装工程施工合同，2.1210/330天5月13日框架合作协议105.697月26日龙园大观花园一期1栋、幼儿园消防工程施工合同0.21瑞和股份5月16日无锡公共建设、深圳宁佳置业、珠海横琴华策、珠海香洋实业签署工程施工合同5.167月2日越南岘港JW万豪酒店施工总承包合同14.161年瓦而喀-翠-马侬嘎有限公司侬萨综合楼群(I期)建筑装修工程总承包合同12.423年高佳新那有限公司巴淡中央广场建筑装修工程总承包合同5.763年合计316.21项目个数1671月6日黄陂区新城镇建设 PPP 项目37.45年PPP运营期8年1月6日湘潭市火车站北片区二级渠防洪排涝及碧泉湖景观改造PPP 项目4PPP1月18日陕西斗门水库试验段堤岸环境提升工程EPC项目3.07456天EPC2月1日镇江市金港产业园东片区基础设施建设PPP项目14.563年PPP2月18日阜阳市城南新区水系综合治理建设PPP项目4.83360天PPP四川雅安《战略合作框架协议》10010年PPP高平市炎帝文化苑建设工程PPP项目2.61+9年PPP5月18日衡水市植物园项目（PPP模式）6.52+10年PPP5月20日夏邑县城市生态环境质量及天龙湖综合开发PPP项目41.3PPP南水北调中线工程叶县段生态廊道建设及灰河、沙河治理PPP项目5.721+10年（一期1年，二期待定）PPP韩城市三湖及水系工程PPP项目46.872+11年（一期2年，其他待定）PPP6月24日通辽市科尔沁工业园区（南区）水资源综合利用及人工湿地生态一体化PPP项目1.661+25年PPP7月4日贵州省荔波县三荔水库、拉寨水库、水春河景区、板麦电站政府与社会资本合作（PPP）整体实施项目26.425+15年PPP7月20日临淄区马莲台生态环境综合治理整治工程PPP 项目202+8年PPP7月23日长春北湖湿地生态文化综合治理项目401+29年PPP9月23日通州·北京城市副中心水环境治理（北运河生态带）PPP建设项目7025年PPP园林7月22日神州长城江河集团宝鹰股份三、上市公司订单明细4月18日5月26日装饰金螳螂广田股份东方园林 1月4日深汕特别合作区汕美生态文化谷开发、建设和运营PPP项目5.96487天PPP1月12日梅县新城棚户区改造和大沙河唇亲水公园二期工程PPP项目8.822年PPP1月26日香蜜公园建设工程—园区建筑安装和园区建设工程1.77285天-2月25日梅州市蕉岭县人民政府签署《战略合作协议》5510年PPP2月26日四川省雅安市汉源县城乡规划建设和住房保障局汉源县环湖路边坡生态修复工程PPP项目1.55PPP3月7日鼎湖区河涌水环境综合整治项目勘测设计采购施工总承包(EPC)3.6324个月EPC4月26日贵州省黔南州平塘县克度天文科普旅游特色镇建设工程设计施工总承包52年EPC滨州经济技术开发区狮子刘片区及黄河古村风情带乡村旅游PPP 项目5.82+8年PPP海口市响水河、红城湖等4个水体水环境综合治理PPP项目4.61.5+15年PPP海口市龙昆沟、东西湖等11个水体水环境综合治理PPP项目61.5+15年PPP5月20日贵州省黔南州长顺县麻线河河道治理工程（一期）设计施工总承包项目1.48180天EPC5月26日贵州省凤冈县龙潭河县城河段治理工程勘测设计采购施工总承包2.5212个月EPC7月1日济宁经济技术开发区鲁寨旅游开发及河道综合治理项目合作协议书305年PPP模式，投融资+EPC建设合作模式7月29日宁海县城市基础设施PPP项目7.993+8年PPP9月9日遵义市新蒲新城人民公园附属道路及中轴线市政景观工程一标段41年4月15日巴彦淖尔市临河区绿化景观升级改造PPP项目合作协议810年PPP4月26日生态建设项目合作框架协议10-PPP5月3日满洲里市农牧林业水务局签署了《建设工程施工合同》1.2--5月4日乌兰浩特市工业大道绿化景观带扩建工程框架协议1.2730天-7月2日兴安盟阿尔山市生态县域经济PPP项目30.53合作期30年PPP8月1日满洲里中俄蒙风情大道综合整治工程PPP项目合同1.61合作期14年PPP8月8日乌兰布和生态沙产业示范区巴彦木仁苏木“十个全覆盖”暨灾后重建工程PPP合同1.35合作期10年PPP8月10日兰州新区城际铁路（兰州新区中川机场—刘家湾段）绿化工程、职教园区A区剩余道路绿化工程、纬一路东延长段绿化工程EPC总承包合同2.52+8年EPC4月15日汇川大道景观提升改造工程2.317月22日无锡古庄生态农业科技园PPP项目12.09PPP十二盆山体公园组团项目1.2玉溪河河道治理及景观步道项目0.81月1日醴陵市花卉旅游综合开发建设项目战略合作协议203年PPP4月22日泾源县泾华路旅游服务带PPP建设政府采购项目2.581+10年PPP5月16日衢州市柯城区全域旅游战略合作框架协议103年PPP模式，EPC建设合作模式6月27日西安渭水园温泉度假花彩小镇项目合作开发框架协议书1.58月9日禹城市人民政府签订合作框架协议(禹城文旅产业园）202+8年PPP6月13日毕节市双山新区金海湖小流域综合治理工程