注1：建筑上市公司订单是我们覆盖的重点建筑行业50家公司。注2：统计范围同注1。 首页点评：4月投资增速略有回落，尽管房地产销售、新开工和投资进一步加速，但预计后期将放缓，工业投资预计还将持续低迷，投资细分领域中最具持续性的仍是基建（轨道交通、地下管廊、海绵城市、机场等是重点领域）。上市公司基建订单维持快速增长，PPP项目构成今年新签订单的主要增量，PPP项目做得好的公司预计今年都有较大幅度增长，重点推荐龙元建设、苏交科、东方园林、铁汉生态、围海股份、葛洲坝等PPP实力突出的优质标的。转型升级领域重点推荐洪涛股份、达实智能。海外工程重点推荐中工国际、北方国际。国企改革主题推荐隧道股份。此外装饰板块推荐估值超低的金螳螂。 一、 数据总览： 固定资产投资 投资金额 （亿元） 增速（%） 累计增速较1-3月变动（%） 2016年1-4月 132592 10.5 -0.2 基建投资 投资金额 （亿元） 增速（%） 累计增速较1-3月变动（%） 2016年1-4月 31518 19.73 0.48 房地产投资 投资金额 （亿元） 增速（%） 累计增速较1-3月变动（%） 2016年1-4月 25376 7.2 1 制造业固定 投资 投资金额 （亿元） 增速（%） 累计增速较1-3月变动（%） 2016年1-4月 43279 6 -0.4 建筑上市公司订单1 中标/签约额（亿元） 增速（%） 累计增速较1-3月变动（%） 2016年1-4月 13697 - - PPP订单2 中标/签约 个数 增速（%） 累计增速较1-3月变动（%） 2016年1-4月 31 - - 对外承包工程 完成合同额 （亿美元） 增速（%） 累计增速较1-3月变动（%） 2016年1-4月 396 -5.5 -0.2 对外承包工程 新签合同额 （亿美元） 增速（%） 累计增速较1-3月变动（%） 2016年1-4月 589 3.8 2.4 安信证券建筑行业：投资跟踪（月报）2016-5-23 二、行业数据跟踪： 1.货币环境：2016年4月广义货币供应量（M2）同比增长12.80%，增幅比上月末下降0.6个百分点；狭义货币供应量（M1）同比增长22.90%，增幅比上月末提高0.8个百分点。 2.固定资产与水泥产量：2016年1-4月全社会累计完成固定资产投资13.26万亿元，同比增长10.50%，较1-3月回落0.2个2pct，固定资产投资稳中趋缓。其中4月单月同比增长10.08%，环比增长0.72%。1-4月份全国水泥产量6.59亿吨，同比增长3.20%，较1-3月回落0.3个pct，与宏观投资增速趋势保持一致。 3.基建投资：2016年1-4月，国内基建固定资产投资完成额31518亿元，同比增长19.73%，增速较1-3月提高0.48个百分点。2016年1-4月全国完成公路固定资产投资3472亿元，同比增长8.04%，增速较1-3月下降0.48个百分点，其中4月单月同比增长7.13%，增速略有放缓。 4.房地产投资：2016年1-4月房地产开发投资额为25376亿元，同比增长7.2%，增速较1-3月提高1.0个百分点。1-4月房屋新开工面积4.34亿平方米，同比增长21.40%，增速较1-3月提高2.2个百分点。2016年1-4月商品房销售额为27656亿元，同比增长55.90%，较1-3月提高1.8个百分点；商品房销售面积为3.60亿平方米，同比增长36.5%，较1-3月提高3.4个百分点。2016年4月我国40大中城市成交土地总价1246亿元，同比增长82%，较上月末增速提高61个百分点。房地产投资数据继续保持良好趋势，土地市 场成交持续升温，在一线城市楼面价同环比快速增长的同时，二线城市也加速上涨，总体楼面价呈现快速上涨趋势。房地产销售、投资、新开工增速虽继续上行，但趋势有所放缓。后续趋势值得持续关注。 5.工业投资：2016年1-4月累计完成制造业固定资产投资4.33万亿元，同比增长6.0%，增速较1-3月下滑0.4pct。 1-4月化学原料及化学制品制造业投资3363元，同比下降6.4%。 1-4月全国黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资1037亿元，同比增长4.20%。有色金属冶炼及压延加工业固定资产投资1292亿元，同比下降1.0%，环比降幅收窄。 6.对外承包工程投资：2016年4月我国对外承包工程完成营业额396亿美元，同比下降5.5%；新签合同额589亿美元，同比增长3.80%，较1-3月回升2.4个百分点。 一带一路工程前4月完成营业额179亿美元，同比下降3.39%，占同期我国对外承包工程完成合同额的45.2%；新签合同额311亿美元，同比增长58.90%，占同期我国对外承包工程新签合同额的52.8%。 7.原材料价格：受供给侧改革去产能、补库存及基建、房地产数据良好影响，黑色金属期货全线上涨带动现货市场价格快速反弹，5月单月价格略有下降；从全国范围看水泥价格略有提升，受雨季影响短期价格承压。 数据来源：本报告数据基于wind数据库，商务部、统计局等部委网站及上市公司公告 行业公司名称公告日期项目名称金额（亿）工期类型备注金螳螂2月3日塞班加拉班娱乐度假村项目赌场及酒店室内装饰101月12日柬埔寨洪森路第14号村庄的拟建55层综合开发项目（PP50）18.721月14日缅甸“M塔办公楼项目”5.262年1月14日缅甸“敏公寓项目”7.893年3月3日国药控股和河南省三门峡市中心医院签订了《框架合作协议》23月8日印尼茂物市EMERALD CIBUBUR发展项目3.14全筑股份1月22日《乾景雅园精装修施工合同》2.78江河集团4月28日一季度经营数据139个项目34.03广田股份5月13日《框架合作协议》105.69瑞和股份5月16日与无锡公共建设、深圳宁佳置业、珠海横琴华策、珠海香洋实业签署工程施工合同5.16合计194.67项目个数1511月6日黄陂区新城镇建设 PPP 项目37.45年PPP运营期8年1月6日湘潭市火车站北片区二级渠防洪排涝及碧泉湖景观改造 PPP 项目4PPP1月18日陕西斗门水库试验段堤岸环境提升工程EPC项目3.07456天EPC2月1日镇江金港产业园东片区基础设施14.563年PPP2月18日阜阳市城南新区水系综合治理建设PPP项目4.83360天PPP《战略合作框架协议》10010年PPP高平市炎帝文化苑建设工程PPP项目2.61+9年PPP5月18日衡水市植物园项目（PPP模式）6.52+10年PPP5月20日夏邑县城市生态环境质量及天龙湖综合开发PPP项目41.3PPP1月4日深汕特别合作区汕美生态文化谷开发、建设和运营PPP项目5.96487天PPP1月12日“梅县新城棚户区改造和大沙河唇亲水公园二期工程PPP项目”8.822年PPP1月26日香蜜公园建设工程—园区建筑安装和园区建设工程1.77285天2月25日梅州市蕉岭县人民政府签署《战略合作协议》5510年PPP2月26日四川省雅安市汉源县城乡规划建设和住房保障局汉源县环湖路边坡生态修复工程PPP项目1.55PPP3月7日鼎湖区河涌水环境综合整治项目勘测设计采购施工总承包(EPC)3.6324个月4月26日贵州省黔南州平塘县克度天文科普旅游特色镇建设工程设计施工总承包52年EPC滨州经济技术开发区狮子刘片区及黄河古村风情带乡村旅游PPP 项目5.82+8年PPP海口市响水河、红城湖等4个水体水环境综合治理PPP项目4.61.5+15年PPP海口市龙昆沟、东西湖等11个水体水环境综合治理PPP项目61.5+15年PPP5月20日贵州省黔南州长顺县麻线河河道治理工程（一期）设计施工总承包项目1.48180天3月11日芜湖县旅游生态景观及基础设施建设战略合作框架协议151年4月5日《淮安市淮安区盐晶堡文旅开发PPP项目战略合作框架协议》1615年PPP4月30日《梅州市城市基础设施建设项目及生态城镇建设战略合作框架协议书》10010PPP园林铁汉生态5月11日棕榈股份三、上市公司订单明细装饰神州长城东方园林4月18日 4月15日巴彦淖尔市临河区绿化景观升级改造PPP项目合作协议810年PPP4月26日《生态建设项目合作框架协议》10PPP5月3日与满洲里市农牧林业水务局签署了《建设工程施工合同》1.25月4日《乌兰浩特市工业大道绿化景观带扩建工程框架协议》1.2730天美尚生态4月15日汇川大道景观提升改造工程2.31美晨科技4月22日泾源县泾华路旅游服务带PPP建设政府采购项目2.581+10年PPP合计470.16项目个数29苏交科1月27日贵阳市观山湖区小湾河环境综合治理PPP项目5.1华建集团2月19日《江湾社区A01B-04地块新建医疗用房项目勘察、设计、施工一体化工程总承包合同》10.343年合计15.44项目个数21月25日青岛新机场航站楼指廊钢结构及屋面施工项目5.07599天3月10日杭州市奥体中心网球中心项目决赛馆及部分平台下空间钢结构及屋面专项工程1.42360天3月14日委内瑞拉拉林科纳达棒球场一、二、三区、屋盖及幕墙钢结构工程合同6.064月7日宁波栎社国际机场三期扩建工程T2航站楼钢结构工程分包合同24月8日杭州市转塘单元G-R21-22地块公共租赁住房3.45950天1月1日烟台东旭置业有限公司陈家地块项目总承包工程18.051月29日湖北武钢雅苑0.32月3日山东北新汇隆0.352月5日西部矿业集团0.32月24日韩城市建设投资公司0.354月11日山东蓬建建工集团0.44月22日湖北麻一0.34月26日安徽天筑建设0.35月9日安徽石强新型材料有限公司0.4·5月18日重庆跃龙钢构0.43月14日安徽A项目钢结构制作工程0.5875天3月22日武汉环球贸易中心（ICC)BB塔钢结构项目0.46420天3月24日淮南孔李淮河大桥钢箱拱桥工程（来料加工）合同0.334个月石坪片区前沿产业园（一期）工程钢结构构件采购合同0.5420天武汉环球贸易中心（ICC)A塔钢结构制作工程合同0.56338天合计41.62项目个数201月7日“招商证券新数据中心建设项目（一期）总承包工程”项目1.18148天1月27日《淮南智慧城市民生领域建设（智慧医疗）PPP项目协议》2.393年经营期7年赛为智能3月31日一季度共签订合同8项0.43合计4项目个数102月2号与杭州政府、光大银行签署《战略合作框架协议》1000PPP、EPC等建设方式3月3日昆明市人民政府签署了《战略合作框架协议》1200PPP、EPC等建设方式园林中国中铁基建建筑智能达实智能蒙草抗旱设计钢结构东南网架杭萧钢构鸿路钢构4月18日 4月9日河南省人民政府签署了《战略合作协议》2500PPP、EPC等建设方式4月11日一季度新签工程679个18921月20日徐州城轨道交通2号线一期工程PPP项目169.695年PPP4月11日一季度新签工程602个14815月5日厦门翔安新机场片区地下综合管廊PPP项目14.774+16年PPP中国交建5月16日《宣曲高速公路马龙联络线（大瓦仓至昌隆铺）特许权协议》23.1520个月+30年1月6日凌空路-迎宾大道立交改建工程2.02776天1月6日临港综合区青涌路（博盈路-东海大道）新建工程0.11270天1月21日川沙广场改建、华东路东侧地块绿化项目投资合作1.671年特许经营经营期30年4月28日与上海市浦东新区建设和交通委员会、环境保护和市容卫生管理局签订项目合作协议27.582年合作协议运营期11年4月28日子公司中标4个项目2.17中标1月26日浙江省杭绍台高速公路(台州段) PPP 项目86.3PPP1月26日株洲轨道科技城路网工程PPP项目19.122年PPP运营期15年3月1日标浙江省铁路杭州南站综合