规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯  最新观点 市场再度转弱，从盘面看市场基本验证我们在《美国如期降息，但股市价格或已有反应》中的猜想，美联储在FOMC会后如期宣布降息25个基点，一定程度上改变了市场此前认为的宽松周期来临的预期，市场价格或将继续做出了修正。而对于下一阶段A股，我们认为受外围不可控消息影响，对A股可能产生比较大的冲击，且A股目前转弱的迹象也较为明显，叠加投资者低迷的交投情绪，指数或有个显性下跌的过程。指数或还将维持较为疲软的状态。  主题追踪 今日关注：华为概念、业绩预增 昨日主题：OLED、华为概念，贵金属、船舶制造跌幅居前 1）OLED：沃尔德、华兴源创领涨，催化剂：随着消费升级，消费者对于屏幕显示效果的追求越来越高，OLED面板相比于上一代LCD面板，能够实现纯粹黑色和超广视角的真实色彩，同时蓝光放射量少有利于护眼，还拥有LCD无法比拟的画质和设计优势。中国更有望成为全球最大的OLED电视市场。 2）华为概念：方邦股份、润和软件领涨，催化剂：据第一财经报道，各大研究机构近日陆续公布了全球手机品牌第二季度的销售预测数据，数据显示，中国手机品牌的全球布局进一步加速。研究机构Canalys最新公布数据显示，第二季度全球智能手机销量同比下滑2%至3.32亿台。三星保持全球销量榜首，第二季度出货量增长6%至7690万台，市场份额达21.4%；华为仅次于三星，位居第二，第二季度出货量增长8%至5870台，市场份额达16%。 3）富士康：宇环数控、广信材料领涨，催化剂：7月31日，记者获悉，经过168天，富士康科技集团投资的广州增城超视堺第10.5代全生态产业园生产线首片65寸产品点灯仪式在偏贴工厂举行。官方预计将于2019年9月底量产。设计产能为每月9万片玻璃基板，定位于超高清超大尺寸显示等产品，主要生产65英寸和75英寸产品，包括显示器、智能电视、电子白板等。  热股鉴赏 中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展 主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2019/08/01 2019/07/31 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） -0.64 6.49 5.85 -4.46 -0.34 -4.80 截止日余额（亿元） 5406.82 3573.87 8980.69 5407.46 3567.38 8974.84 融券 期间卖出量（亿股） 0.87 0.18 1.05 1.18 0.16 1.34 截止日余额（亿元） 93.37 16.76 110.13 94.67 16.73 111.41 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2019年8月2日 两融策略 保持定力，短期底部未现 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 (一) 策略观点 周四，沪深两市双双低开，日内走势分化，金融、地产、消费集体下挫，而温氏股份则带领一众创蓝筹顽强上攻，创业板指全天维持红盘震荡，沪指也在2900点附近弱势反弹。截至收盘，上证指数收跌0.81%报2908.77点，深证成指跌0.63%，创业板指涨0.22%，万得全A跌0.67%。两市成交3740亿元，量能小幅放大。8月首个交易日，北向资金净流出11.5亿元，其中沪股通净流出近13亿元，深股通净流入1.3亿元。值得一提的是，沪股通已连续5日净流出，而深股通则连续4日净流入。 科创板方面，在经历早盘低开缓慢震荡后，午后板块内掀起高潮，沃尔德封死涨停大幅提振士气，瀚川智能尾盘封板，华兴源创触及涨停，板块内个股全线走强。 行业方面，小金属板块逆势走强，道氏技术触及涨停，天齐锂业大涨近8%，江特电机、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业跟风大涨。猪肉股造好，正邦科技领涨5%，温氏股份涨近4%，天邦股份、罗牛山、天康生物集体上扬。光刻胶概念卷土重来，容大感光大涨8%，飞凯材料、广信材料跟涨。OLED板块也有不错表现，欧菲光涨5%，东山精密、合力泰、大富科技等纷纷走升。黄金股全天弱势，前期龙头恒邦股份跌超7%，银泰资源、东方金钰、园城黄金、湖南黄金均跌逾6%。蓝筹股持续低迷，地产、军工板块领跌，招商蛇口、保利地产跌近3%，军工股中国应急跌近5%，航天发展、中船科技等跌幅居前。大消费板块亦集体走低，涪陵榨菜昨日跌停后今日跌超6%，恒顺醋业跌近6%，中炬高新、海天味业、洋河股份等白马股纷纷下探。 个股方面，申通快递释放利好早盘却闪崩跌停，公司与阿里签署购股权协议；*ST雏鹰继续跌停，今日为连续第二十个交易日股价跌破面值。 周四，沪深两市双双低开，日内走势分化，金融、地产、消费集体下挫，而温氏股份则带领一众创蓝筹顽强上攻，创业板指全天维持红盘震荡，沪指也在2900点附近弱势反弹。截至收盘，上证指数收跌0.81%，深证成指跌0.63%，创业板指涨0.22%。两市成交3740亿元，量能小幅放大。8月首个交易日，北向资金净流出11.5亿元，其中沪股通净流出近13亿元，深股通净流入1.3亿元。值得一提的是，沪股通已连续5日净流出，而深股通则连续4日净流入。市场再度转弱，从盘面看市场基本验证我们在《美国如期降息，但股市价格或已有反应》中的猜想，虽然美联储在FOMC会后如期宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2%-2.25%，但美股对降息的预期已经较为充分。同时鲍威尔在被提问中表示，防范下行风险”，而不是暗示货币政策自此开启宽松周期。一定程度上改变了市场此前认为的宽松周期来临的预期，市场价格或将继续做出了修正。而对于下一阶段A股，我们认为受外围不可控消息影响，对A股可能产生比较大的冲击，且A股目前转弱的迹象也较为明显，叠加投资者低迷的交投情绪，指数或有个显性下跌的过程。指数或还将维持较为疲软的状态。 (二) 热股鉴赏 中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展 业绩增长强劲： 18年公司实现营业收入9768.32亿元，同比增长9.6%；归母净利润1074.04亿元，同比20.6%；扣非后净利润为1075.97亿元，同比增长20.7%，居行业领先地位。 保险业务结构优化：2018年公司多元化的利润来源有效的降低了对利率的敏感度，寿险业务和金融医疗科技业务助推公司净利润的高增长。其中寿险与健康险实现归母净利润579.14亿元，同比增长62.42%，可见寿险业务的投资价值。 合金融齐头并进：银行方面，银行零售转型加速，零售业务营业收入同比增长41.7%，零售业务净利润同比增长68.3%。信托方面，2017 年，平安信托继续深入推动“财富+基金”转型，通过“财富管理、资产管理与投资投行”三大商业模式，打造资金端和资产端的行业龙头。证券方面，平安打造差异化竞争优势，净利润同比仅略降4.2%，ROE达行业均值的1.3倍，表现优于行业。 科技迅猛发展：（1）陆金所控股作为中国领先的金融科技公司，在财富管理、消费金融、机构间交易 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 等重要业务领域，继续保持快速发展，并首次实现整体盈利。（2）金融壹账通致力于打造全球领先的战略赋能型金融科技服务平台，于2018年初完成首次融资，融资规模7.5亿美元，投后估值达75亿美元；（3）汽车之家是中国领先的汽车互联网服务平台。2017年，由于汽车生态圈的打造，作为汽车之家核心业务的媒体和销售线索业务取得显著增长，合计营业收入同比增长40%。同时不断升级优化用户体验，流量持续增长,18年上半年市值突破百亿美元；（4）平安医保科技于2018年初完成首次融资，融资规模11.5亿美元，投后估值达88亿美元；平安好医生完成首次公开发行股票前融资，已在香港联交所主板上市。（5）平安好医生运营着全国最大规模的互联网医疗平台，累计为超过1.9亿用户提供健康管理服务，看好后续价值爆发。（6）截止18年6月公司科技专利申请累计达6121项，较年初增加3091项，涵盖智能认识、人工智能、区块链、云等技术，并多次获国际大奖。 总结：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 002008.SZ 大族激光 因未依法履行其他职责,未及时披露公司重大事项，被责令改正 000008.SZ 神州高铁 回购数量：28990181股 000333.SZ 美的集团 回购数量：60252129股 000537.SZ 广宇发展 2019年中报业绩快报：营业总收入84.97亿元，同比去年-14.24%，净利润为15.51亿元，同比去年-5.39% 000671.SZ 阳光城 2019年中报正式披露，营业总收入225.11亿元，同比去年48.03%，净利润为14.49亿元，同比去年40.52% 000718.SZ 苏宁环球 回购数量：255726953股 002064.SZ 华峰氨纶 本次拟增发股份260240.9637万股 002085.SZ 万丰奥威 回购数量：30015730股 002183.SZ 怡亚通 2019年中报正式披露，营业总收入304.44亿元，同比去年-17.5%，净利润为6154.87万元，同比去年-82.02% 002183.SZ 怡亚通 2019年三季报业绩预告，公司业绩预减，净利润约5855.63万元~11711.26万元,下降70.00%~85.00% 002221.SZ 东华能源 回购数量：58027657股 002275.SZ 桂林三金 回购数量：12973951股 002369.SZ 卓翼科技 回购数量：7729724股 002466.SZ 天齐锂业 2019年中报业绩快报：营业总收入25.9亿元，同比去年-21.28%，净利润为2.06亿元，同比去年-84.3% 002597.SZ 金禾实业 回购数量：6380582股 002603.SZ 以岭药业 回购数量：9140600股 002648.SZ 卫星石化 本次拟增发股份21312.2161万股 002714.SZ 牧原股份 本次拟增发股份41704.6844万股 300058.SZ 蓝色光标 回购数量：9880000股 300113.SZ 顺网科技 回购数量：18331748股 300253.SZ 卫宁健康 公司拟向激励对象授予1,590.55万份股票期权 规范、专业、创新