东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报 【行业·证券研究报告】 新能源汽车产业链行业 行业周报（7月第3周）——镍涨价抬升三元材料成本，镍原料自主企业受益 本周看点  240款车型入选工信部2019年第6批新能源车推广目录，高续航成主流： 本次共240款车型入选，包括215款纯电车，19款插混、6款燃料电池车。从纯电车续航里程角度看，2019年至今续航大于400km的乘用车车型数量占比达54%，较2018年全年的27%大幅提升。  北京出台地方补助政策，推动出租车电动化： 7月17日，北京市财政局、市交通委发布《关于对出租汽车更新为纯电动车资金奖励政策的通知》，为2019年07月17日至2020年12月03日期间更换电动出租车公司提供不高于7.38万元的补助。  16家锂电企业进入2018重点新材料补助目录 工信部发布《关于开展2018年度重点新材料首批次应用保险补偿机制试点工作的通知》，共有16家来自锂电池隔膜、正极材料、铜箔企业入选。  比亚迪：与丰田达成生产开发电动车及动力电池合作协议： 公司与丰田签订合约，双方就联合开发电动车达成合作，将共同开发轿车和低底盘SUV的纯电动车型，车型使用丰田品牌，计划于2025年前投放中国市场；双方亦将共同开发上述车型等所需的动力电池。  星源材质（300568）：与欣旺达达成10亿平隔膜销售协议 公司与欣旺达签订框架协议， 2019年至2023年向欣旺达供应10亿平方米锂电池隔膜。协议期满前3个月内，双方可就协议续签事宜进行磋商。 本周锂电产品价格  钴产品：长江钴（22.7万元/吨；+1.79%）、四氧化三钴（15.3万/吨；-3.48%）硫酸钴（3.7万元/吨；-5.19%）  锂镍产品：锂金属（67.0万元/吨；-2.19%），碳酸锂（7.1万元/吨；-0.10%），氢氧化锂（8.0万元/吨，-0.62%）；镍金属（11.8万元/吨，+14.02%），硫酸镍（2.6万元/吨；+4.0%）  中游电池材料：三元正极（暂停更新），磷酸铁锂（4.55万元/吨；-2.15%）；负极（+0.00%）；隔膜（暂停更新），电解液（+0.00%） 投资建议与投资标的  受供需两端消息刺激，镍金属及相关产品价格发生较大涨幅。供给端，菲律宾将开展为期半年的矿业公司项目审查，印尼将在2022年禁止镍矿出口，受次影响，不锈钢厂商加快了对镍铁招标和现货采购节奏，从而带动镍价走高。  硫酸镍是三元正极的主要原材料之一，高镍三元中的成本占比高达60%以上，由于硫酸镍产能和技术限制，部分厂家使用镍豆酸溶制备硫酸镍，进而制备三元前驱体，酸溶硫酸镍综合成本在2.55万元/吨左右，而镍精矿冶炼成本约1.96万元/吨，随着镍价走高，自备硫酸镍原材料的厂家将受益。格林美(002340，买入)具有9万吨硫酸镍冶炼产能，能够满足自身前驱体对镍原料需求，公司将受益镍价走高带来的产品价格提升，建议重点关注。 风险提示  补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 新能源汽车产业链行业 报告发布日期 2019年07月21日 行业表现 资料来源：WIND、东方证券研究所 证券分析师 卢日鑫 021-63325888-6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 证券分析师 李梦强 021-63325888-4034 limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100003 联系人 顾高臣 021-63325888-6119 gugaochen@orientsec.com.cn 联系人 彭海涛 021-63325888-5098 penghaitao@orientsec.com.cn 相关报告 行业周报（7月第2周）——双积分征求意见稿出台，指导价值更加凸显： 2019-07-15 双积分修订稿深度解读：优化标准升级，突出节能降耗本质目标： 2019-07-12 双积分标准合理优化，指导价值凸显： 2019-07-11 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 行业周报（7月第3周）——镍涨价抬升三元材料成本，镍原料自主企业受益 2 目 录 1.产业链大事 ................................................................................................. 4 1.1 新能源汽车 ............................................................................................................ 4 1.1.1 工信部第322批新车公示：比亚迪e3等334款新能源车入选 4 1.1.2 工信部公布2019年第6批新能源车推广目录，高续航成主流 4 1.1.3 北京市发布出租汽车更新为纯电动车奖励政策 6 1.2 动力电池 ................................................................................................................ 6 1.2.1 16家锂电企业进入2018重点新材料补助目录 6 1.2.2 京瓷2020年量产新型锂电池降本40% 7 1.2.3 宁德时代与丰田达成电池合作协议 7 1.3 行业其他新闻一周汇总 ......................................................................................... 8 2. 重要公告梳理 .......................................................................................... 9 2.1 比亚迪（002594）:与丰田达成合作开发电动车及动力电池协议 9 2.2 星源材质（300568）：与欣旺达达成10亿平隔膜销售协议 9 2.3 中材科技（002080）:增资中锂新材，扩张隔膜产能 9 2.4 其他公告 9 3. 动力电池相关产品价格跟踪 ................................................................... 11 3.1 上游原材料价格 ................................................................................................... 12 3.1.1 锂产品：锂金属、碳酸锂均小幅下跌 12 3.1.2 钴产品：钴价持续筑底 13 3.1.3 镍产品：镍价格大幅上扬 15 3.2 中游电池材料价格 ................................................................................................ 16 3.2.1 正极材料：铁锂价格微降 16 3.2.2 负极材料：价格持续稳定 17 3.2.3 隔膜材料：价格暂停更新 18 3.2.4 电解液：价格持续稳定 19 4. 风险提示 ............................................................................................... 20 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业行业周报 —— 行业周报（7月第3周）——镍涨价抬升三元材料成本，镍原料自主企业受益 3 图表目录 图1：工信部322批新车公示按电池类别情况 .............................................................................. 4 图2：工信部322批新车公示配套电池企业情况 ........................................................................... 4 图3：2019年至今工信部新能源车推荐目录续航里程分车型情况 ................................................. 4 图4：2019年至今工信部新能源车推荐目录按装机类别情况（辆） ............................................. 5 图5：2019年至今工信部新能源车推荐目录按装机容量分类情况（Wh/kg） .............................. 5 图6：价格：金属锂≥99%工、电：国产（万元/吨） ................................................................. 12 图7：现货价：碳酸锂（电池级）：国内（万元/吨） ................................................................. 13 图8：价格：氢氧化锂56.5%，国产（单位：万元/吨） ........................................................... 13 图9：长江有色市场：平均价：钴1#（万元/吨） .................................................................... 13 图10：硫酸钴价格走势（万元/吨） .......................................................................................... 14 图11：四氧化三钴价格走势（万元/吨） ................................................................................... 14 图12：镍金属市场平均价格 （万元/吨） ................................................................................. 15 图13：长江有色市场：平均价：硫酸镍（万元/吨） ..........................................................