石化行业周报：油价迎来多重利好，短期有望重回上涨区间

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary]  行业观点 中美贸易缓和，利好原油等大宗商品需求。本周在G20峰会上，中美两国领导人见面确认不再加征新关税，双方重回谈判桌。中美之间贸易紧张的局势得到缓和，有利于全球的经济发展进而增加原油需求，同时受此事件影响股市和商品有望迎来一波上涨。 产油国联盟下周在维也纳召开会议，有望达成新一轮减产协议。随着近期油价的大幅走低，以沙特为主导的欧佩克组织迫切需要延长减产来稳定油价。本周伊拉克油长表示，预计欧佩克将在下周的会议上延长减产协议，并可能讨论扩大减产幅度；阿尔及利亚提出了将日产量进一步削减60万桶左右的想法。 美国原油库存降幅超预期，产量小幅减少。据美国能源情报署（EIA）周三公布的库存数据显示，截止6月21日当周，美国原油库存环比上周大幅下降1278.8万桶，这是2016年9月以来的最大周度降幅。美国原油日产量从1220万桶小幅减少至1210万桶。 美国加大对伊朗制裁，两国关系剑拔弩张。上周美国虽然取消了对伊朗的军事打击，但周一特朗普政府下令对伊朗实施新的制裁，目标是冻结伊朗最高领袖哈梅内伊办公室和几位伊朗军事指挥官的资产。新的制裁使美伊两国摩擦升级，爆发军事冲突的可能性加大。 综上，油价短期有望迎来多重利好，建议重点关注油价弹性标的：中国石化、海油工程、通源石油、新奥股份等。  板块表现： 本周我们跟踪的21只石化行业股票跑赢大盘0.32个百分点。其中桐昆股份、天科股份、卫星石化分别跑赢大盘8.40%、7.34%、5.41%，表现较好；而石大胜华、东华科技、国恩股份分别跑输大盘5.43%、4.67%、2.26%，表现较差。  行业新闻：  1-5月中国油气开采业利润总额同比增24%  中俄合作开建北极帕亚哈油气项目  美国从欧佩克进口原油降到30年来最低水平  卡塔尔石油化工拟与雪弗龙合资建190万吨/年乙烯 风险提示：国际油价大幅降低，需求增速低于预期。 投资组合盈利预测与评级 重点公司 现价 2019/6/28 EPS PE 评级 2018A 2019E 2020E 2018 2019E 2020E 中国石化 5.47 0.52 0.63 0.73 11 9 7 推荐 华峰氨纶 5.02 0.26 0.33 0.41 19 15 12 推荐 通源石油 6.56 0.23 0.31 0.39 29 21 17 推荐 海油工程 5.60 0.02 0.37 0.47 280 15 12 推荐 东华科技 8.70 0.33 0.42 0.54 26 21 16 推荐 国恩股份 25.25 1.16 1.70 2.07 22 15 12 推荐 新奥股份 10.45 1.07 1.52 1.69 10 7 6 推荐 资料来源：公司公告，民生证券研究院 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：杨侃 执业证号： S0100516120001 电话： 0755-22662010 邮箱： yangkan@mszq.com 分析师：李晓辉 执业证号： S0100518040001 电话： 010-85127543 邮箱： lixiaohui@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1．《民生石化周报：美伊局势紧张加剧，推动油价大涨》20190624 2．《民生石化周报：地缘政治风险加剧，需 求 增 速 下 滑 ， 油 价 区 间 震 荡》20190617 3.《民生石化周报：延长减产协议接近达成一致，油价或企稳反弹》20190610 4.《民生石化周报：能源局要求石油企业落实增储上产主体责任》20190603 5.《民生石化周报：需求增速预期下降，美油库存上涨油价承压》20190527 6《民生石化周报：地缘政治事件高发，关注本周末减产会议结果》20190520 [Table_Title] 石化行业 行业研究/周报 油价迎来多重利好，短期有望重回上涨区间 石化行业周报 2019年07月01日 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%沪深300 石化 -17%-9%-1%8%16%18-0618-0918-1219-0319-06石油石化 沪深300 周报/石化行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 一、行业一周数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 3 （一）石油化工产品 ................................................................................................................................................................ 3 （二）煤化工产品 .................................................................................................................................................................... 4 （三）化纤产品 ........................................................................................................................................................................ 7 （四）塑料产品 ........................................................................................................................................................................ 8 （五）橡胶产品 ........................................................................................................................................................................ 9 二、一周行业动态 ............................................................................................................................................................ 10 三、跟踪上市公司估值及表现 ........................................................................................................................................ 10 四、风险提示 .................................................................................................................................................................... 14 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 15 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 15 周报/石化行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 一、行业一周数据跟踪 （一）石油化工产品 截止2019年06月28日国际原油和天然气:WTI报价58.5美元/吨，较上周上涨1.04美元/吨（1.81%）。布伦特报价66.6美元/吨，较上周上涨1.35美元/吨（2.07%）。NYMEX天然气报价2.32美元/吨，较上周上涨0.12美元/吨（5.42%）。截止2019年06月28日国内原油现货:大庆油田报价57.8美元/吨，较上周上涨1.04美元/吨（1.83%）。胜利油田报价58.9美元/吨，较上周上涨1.05美元/吨（1.82%）。中国南海报价63.1美元/吨，较上周上涨0.90美元/吨（1.45%）。截止2019年06月20日国内LNG，LPG和汽柴油:LNG报价3641元/吨，较上周下跌61元/吨（-1.66%）。汽油（93#）报价6229元/吨，较上周下跌255元/吨（-3.93%）。柴油（0#）报价6215元/吨，较上周下跌155元/吨（-2.44%）。截止2019年06月28日国内芳烃出厂价:纯苯（洛阳石化）报价4850元/吨，较上周上涨100.00元/吨（2.11%）。甲苯（齐鲁石化）报价4950元/吨，基本与上周持平。二甲苯（武汉石化）报价5500元/吨，较上周上涨100.00元/吨（1.85%）。苯乙烯（茂名石化）报价8900元/吨，较上周下跌150元/吨（-1.66%）。截止2019年06月21日国际芳烃:纯苯：FOB韩国报价635美元/吨，较上周上涨15.00美元/吨（2.42%）。甲苯：FOB韩国报价614美元/吨，较上周上涨9.00美元/吨（1.49%）。二甲苯：FOB韩国报价653美元/吨，较上周上涨13.00美元/吨（2.03%）。苯乙烯：FOB韩国报价1024美元/吨，较上周下跌27.5美元/吨（-2.62%）。截止2019年06月28日国内烯烃出厂价:丙烯（镇海炼化）报价7250元/吨，较上周上涨200.00元/吨（2.84%）。丙烯酸（浙江卫星）报价7550元/吨，较上周上涨200.00元/吨（2.72%）。丁二烯（扬子石化）报价8600元/吨，基本与上周持平。截止2019年06月28日东南亚烯烃价格:乙烯报价696美元/吨，较上周下跌5美元/吨（-0.71