总第5939期 2019年06月17日 标题索引 〖分析专栏〗 【从5月工业数据看减税降费政策效果】 〖优选信息〗 【形势要点：美国期待G20与中国就“前进道路”达成协议】 【形势要点：从前5月电力数据看国内经济下行趋势】 【形势要点：2018年中国吸引FDI创新高为1390亿美元】 【形势要点：任正非谈信息社会的国家无法孤立发展】 【形势要点：西方反思美国孤立中国将导致世界分裂】 【形势要点：国内市场看空房地产行业趋势已出现】 【形势要点：中国人口流动反映经济政策走向】 【形势要点：国内近6000家协会已与政府脱钩】 【形势要点：美国举行对中国商品加征关税听证会】 【形势要点：养老服务床位空置加剧供给短缺问题】 【市场：美国芯片商游说政府也是在自救】 【市场：华为预期今明两年收入将减少300亿美元】 【形势要点：越南用工荒问题开始凸显】 【形势要点：5月新加坡非石油产品出口同比降幅扩大】 【形势要点：WTO前官员看世界贸易组织的存亡危机】 【形势要点：海洋塑料污染对海运业造成的损失在不断加大】 〖调整和修正〗 【调整和修正】 〖每日数据〗 【每日数据】 〖分析专栏〗 【从5月工业数据看减税降费政策效果】 为应对经济下行压力，2018年初，《政府工作报告》确定了规模达1.1万亿元的减税降费目标，此后又出台了促进实体经济发展、支持科技创新等一系列措施，使全年减税降费规模达到1.3万亿元以上。而2019年《政府工作报告》中提出确保减税降费落实到位。减税降费直击当前市场主体的痛点和难点，是既公平又有效率的政策。全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元。随着2万亿元的减税降费“大礼包”落地，各地也开始陆续晒出减税降费“成绩单”。 6月12日，国家税务总局浙江省税务局召开“落实减税降费政策助力浙江经济高质量发展”媒体见面会，该省2019年前4个月累计新增减税430.29亿元。其他省市公布的数据显示，今年前4个月，广东减税规模达到672.7亿元；www.anbound.com .cn 是安邦公司提供给客户浏览信息、订阅研究产品、购买信息服务的虚拟场所，能让您随时随地看到安邦信息。 声 明 安邦集团研究总部是从事策略分析和风险研究的专业研究机构，简报产品是在研究员研究笔记的基础上形成的信息产品，不能将其视之为规范的研究报告或结论。有鉴于信息科学的基本属性，更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议，请使用 “电话咨询”： (TELEPHONE CONSULTING) 及“在线咨询”： (ONLINE CONSULTING) 服务，直接向研究员咨询 在线咨询：research@anbound.com.cn 客户就有关问题如果需要更为规范、详细的研究报告，请与研究部联络，电话010-56763019，研究部主管贺军（高级研究员） 联 系 方 式 北京市减税降费规模达到490亿元；四川省累计新增减税137亿元；陕西省累计新增减免税费81.2亿元；江西省新增减税75.3亿元；甘肃省新增减税38.22亿元。国家税务总局日前发布的最新数据显示，今年前4个月，全国累计新增减税5245亿元，深化增值税改革首月就实现净减税1113亿元，减税效果显著。 制造业是实施减税降费政策的重要着力点之一。在此轮增值税减税中，制造业减税居各行业首位。深化增值税改革首月，浙江省实现所有行业税负只减不增，减税金额共计96.84亿元，占全国总减税数的8.7%。其中制造业减税效果最为明显，99.21%的制造业一般纳税人享受减税，共计减税41.06亿元，占总减税规模的47.21%，税负下降31.81%。此外，深化增值税改革首月，全省民营经济实现减税71.01亿元，占全部减税的81.63%，减税面达98.46%；广东省增值税减征税额达130亿元，减税幅度达到27.3%。其中，制造业减税居各行业首位，广东省制造业减征增值税61.4亿元，占总体增值税金额的比例47.2%。计算机、通信和其他电子设备制造减征增值税9.9亿元，汽车制造业减征增值税6.3亿元，是减税效应最为显著的两个行业。 除了地方的成绩单之外，减税降费的政策效果，更应该在工业增加值数据和工业利润的数据中体现，但从5月工业的最新数据来对比，似乎看不出来减税降费的政策效果。2019年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.0%，比4月份回落0.4个百分点。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.36%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。分三大门类看，5月份，采矿业增加值同比增长3.9%，增速较4月份加快1.0个百分点；制造业增长5.0%，回落0.3个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.9%，回落3.6个百分点。值得注意的是，5%的增速是自2002年2月以来的最低水平。而作为减税降费的重要着力点的制造业增速也回落了0.3个百分点。另一方面，在减税降费政策下，工业企业利润也没有明显改善。根据国家统计局公布的数据，1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18129.4亿元，同比下降3.4%，降幅与1—3月份大体相当。其中，采矿业实现利润总额1732.6亿元，同比下降0.7%；制造业实现利润总额14836.4亿元，下降4.7%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1560.4亿元，增长8.0%。 减税降费政策效果不理想有两种可能，一种可能是没有效果，另一种可能是政策效果滞后，需要一定的时间才能显现。但减税降费的财政压力效果却已经很明显的显现出来了。中国财政部6月15日公布，1-5月累计，全国一般公共预算收入89919亿元人民币，同比增长3.8%；全国一般公共预算支出93023亿元，同比增长12.5%。财政部并未公布5月单月数据。路透根据历史数据测算，5月单月全国一般公共预算收入17268亿元，同比下降2.1%；一般公共预算支出17356亿元，同比增长2.1%。与此同时，虽然前五个月财政支出已经完成全年进度的接近40%，但5月单月财政支出同比增速已经降至2.1%的个位数增长，远低于此前数月高达双位数的增速。 安邦咨询（ANBOUND）研究人员认为，在地方层面的财政收支压力可能更大，与此同时防止债务风险也使地方融资环境出现恶化，这些都会影响到政治稳定、社会稳定和干部稳定。此外，现在的减税降费政策具有一定的局限性。目前的 研究热线 086-10-56763019 订购热线 086-10-56763018 服务热线 086-10-56763028 公关热线 086-10-56763003 电子邮件 research@anbound .com.cn 研究热线 086-10-56763019 订购热线 086-10-56763018 服务热线 086-10-56763028 公关热线 086-10-56763003 电子邮件 research@anbound .com.cn 政策只是从政府财政角度出发，一味强调过“紧日子”，没有考虑到扩张市场、扩张消费、用改革开放来激发社会投资和消费。还有一个政策指向重点的结构问题，即政策着眼于生产，还是着眼于刺激消费，扩张空间。从最终效果来说，着眼于消费和市场空间比较好，这样会拉动整个产业链条，而且能够比较充分地发挥市场机制的作用。如果着眼于生产环节，短期见效可能更快，但在生产过剩的情况下，减税政策有可能扩大无效生产，造成局部更加过剩。 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 目前的减税降费政策具有一定的局限性，如果想取得理想效果，还需相应的配套政策，特别是有利于扩展市场空间的政策。（NYZX） 〖优选信息〗 【形势要点：美国期待G20与中国就“前进道路”达成协议】 美国商务部长罗斯6月17日在巴黎航展上评论中美贸易战时表示，执法将是世界两大经济体之间潜在交易中最重要的因素，“我们最终将达成协议，但如果我们不这样做，总统将会非常高兴地继续我们已宣布的加征关税并启动新增关税”。这一看法与财政部长史蒂芬•姆努钦的言论相呼应，如果谈判破裂，美国政府将执行其加税计划。特朗普在5月初意外地指责中国早些时候违反协议，并宣布对价值2000亿美元的中国商品的关税将从5月10日的10%增加到25%。中国进行了报复，提高了价值600亿美元的美国产品的税收。中国在6月初发布了备受期待的白皮书，称全球贸易摩擦问题是由美国发起的，并声称美国政府在谈判期间不可靠。值得注意的是，罗斯预计特朗普总统和习近平主席将出席6月28日-29日在大阪举行的20国集团会议，但他淡化了在G20会议上达成协议的前景。他说，20国集团不是“你将在那里谈判达成2500页协议的地方”，并补充说“可能会就前进的道路达成协议，但这就是我们所期望的。”罗斯还表示，美国准备对汽车进口征收关税，以迫使外国汽车制造商在美国境内进行制造，他说，“美国市场是目前世界上最健康的汽车市场。中国市场已经崩溃，欧洲市场也在磕磕绊绊”。他表示，美国总统“非常认真地考虑”将关税纳入所有汽车进口，包括来自欧盟的汽车进口。（LHJ） 【形势要点：从前5月电力数据看国内经济下行趋势】 国家发改委6月17日召开6月份主题新闻发布会，公布了前5月电力运行情况。从发电看，1—5月，全国发电量同比增长3.3%，增速较去年同期回落5.2个百分点。1—5月，水电、核电、风电、太阳能发电同比分别增长12.8%、24.3%、5.6%和11.9%。从用电看，1—5月，全国全社会用电量2.8万亿千瓦时，同比增长4.9%，增速较去年同期回落4.9个百分点。其中，一产、二产、三产和居民生活用电量同比分别增长5.2%、2.7%、9.6%和10.3%，三产和居民生活用电继续保持较快增长。分地区看，全国29个省（区、市）用电量正增长，其中，西藏、内蒙古、广西保持两位数增长。受工作日减少一天、去年同期高温天气基数较高等因素影响，5月当月全社会用电量同比增长2.4%，增速较4月回落3.4个百分点。值得注意的是，以前工业增加值与用电量曾经出现了背离走势，其主要原因是结构性因素导致的，尤其是服务业用电比例大增。但现在 最新数据显示，工业增加值增速回落，发电量与用电量增速也开始出现较大幅度回落，这可能预示着中国经济放缓趋势已延伸到更多领域。（RYZX） 【形势要点：2018年中国吸引FDI创新高为1390亿美元】 联合国贸易和发展会议（UNCTAD）6月13日发布《2019年世界投资报告》。报告显示，2018年全球外国直接投资（FDI）下降13%，至1.3万亿美元，连续三年下滑。美国仍然是全球最大的FDI接受国，其次是中国、中国香港和新加坡。美国的FDI减少了9%，仅为2520亿美元；中国的FDI流入增长4%，创历史新高，达到1390亿美元，占世界总额的10%以上；中国香港外商投资同比增长4%，达到1160亿美元，主要是在服务业。FDI接受国和地区前20名中，有一半是发展中国家和转型期国家。在对外投资贡献方面，日本居首位，其次是中国和法国。2018年亚洲吸引全球投资达5120亿美元，占全球FDI的39%，高于2017年的33%，同比增长3.9%，表明亚洲仍是全球最大的FDI接受地。2018年流向发达经济体的FDI下降27%，为5570亿美元，已连续第三年下降。流入欧洲的FDI减少了一半，为1720亿美元，是15年来的最低水平，主要原因是美国的税收改革刺激了美资企业将利润汇回美国。（LXH） 【形势要点：任正非谈信息社会的国家无法孤立发展】 华为CEO任正非今天（6月17日）在深圳与《福布斯》著名撰稿人乔治•吉尔德和美国《连线》杂志专栏作家尼古拉斯•尼葛洛庞帝进行了100分钟的交流和谈话。任正非表示，“很多美国政治家来到我们公司参观，他们曾认为公司是茅草屋，但是真的来看到了我们的创新能力，认为华为应该成为伙伴。如果美国更多政治家到我们公司来看看，看