信托行业 2016.07.04-07.10 舆情周报 信托网研究院 信托网研究院 分析师 郭彦菊 400-021-1298 guoyj@trust-one.com 上海市张江高科技园区盛夏路560号308 集合类信托产品成立情况统计 信托产品平均收益率及年限市场走势 摘要 据聚孚金融-信托网不完全统计, 本周信托公司发行集合信托产品53款较上周增加；发行总规模为43.8亿元，环比涨幅约为129个百分点；新发行产品的平均收益率约为7.2%，较上周变化不大。虽然集合信托的发行数量及规模有所增加，但行业景气度仍然大不如前。而信托公司仍一方面加大探索创新业务，一方面加大自有资金的投资能力。 另外，两家上市信托公司本周发布了2016年上半年业绩快报。陕国投2016年1-6月归属于上市公司股东的净利润28297.68万元，同比下滑2.05%，由于上半年证券市场整体表现不佳，证券投资收益的下降，拉低了整体收入。安信信托预计2016年半年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期（83160.51万元）相比，将增加65%左右。安信信托目前主业中手续费及佣金收入仍然是主要支柱，固有业务也加大了对外对资，投资收益较去年大幅增长。 另据聚孚金融-信托网梳理，本周媒体披露华鑫信托“鑫津6号”自2015年12月起无法如期兑付，华鑫信托已向个人投资者兑付1.64亿元，但机构投资者仍未得到本息。由于前几年信托业务扩张较快时主要集中在房地产、煤炭等领域，目前面临较大的违约风险，信托风险项目规模环比两位数的增幅需要关注。 在信托行业景气度走低，信托风险项目增多的背景下，投资者要改变投资逻辑，既要关注融资方股东背景，也要关注融资方所处行业，尽量避免选择产能过剩行业。 上海聚孚金融信息服务有限公司 Shanghai Jufu Financial Information Service Co.， LTD 目录 行业动态 .................................................................................................................................. 1 1.信托IPO停22年后望重启 城商行换道上市 .................................................................... 1 2.最赚钱信托公司的尴尬 净利41亿还被东方资产催债 ................................................... 1 3.今年信托打包上市近况 五矿走在最前 华宝已终止........................................................ 2 4.信托产品提前结束并非全部因为产品面临兑付危机........................................................ 2 5.信托行业月薪超万元荣登榜首............................................................................................ 3 6.信托公司争相布局资产证券化............................................................................................ 3 机构动态 .................................................................................................................................. 3 1.陕国投信托上半年净利同比下滑2.05% ............................................................................. 3 2.安信信托预计上半年净利润同比增长约65% .................................................................... 4 3.山东信托或成内地首家H股信托 ....................................................................................... 4 4.大连银行风波不断业绩堪忧 华信信托彻底清空股份...................................................... 4 5.山东信托拟赴港上市 已获省银监局批复.......................................................................... 4 6.进军保险业 安信信托欲谋全牌照...................................................................................... 5 理财风险案例........................................................................................................................... 5 1.华鑫信托习惯性危局 “鑫津6号”兑付悬而未决 .............................................................. 5 免责声明 .................................................................................................................................. 6 上海聚孚金融信息服务有限公司 Shanghai Jufu Financial Information Service Co.，LTD 1 行业动态 1.信托IPO停22年后望重启 城商行换道上市 [2016.07.08 综合 ] 银监部门的一纸批复，证实了山东信托计划赴港IPO的传言据记者了解到，按照相关规定，地方银监局批准只是信托公司上市的第一步，最终还待证监会的意见。如若进展顺利，将意味着信托行业IPO在暂停22年之后获得重启。 【点评】山东信托目前获得银监局批准，仅仅是上市征程的第一步，最终能否顺利成行还将取决于证监会的态度。业内人士表示，由于信托行业被认为信息披露不足、风控难而且缺乏核心业务模式、盈利不可持续等特性，监管部门对其上市慎之又慎。 2.最赚钱信托公司的尴尬 净利41亿还被东方资产催债 [2016.07.08 证券时报网] 东方资产管理公司7月6日发布公告，公示了未能及时履行相应合同约定还款义务的公司和个人，重庆信托赫然在列，拖欠110万美元本金及利息未还款。 【点评】此消息一出业界感到非常意外，重庆信息真的欠这么多债吗？东方资管方面表示：中国银行重庆分行已经将债权转让事宜通知了相应的债务人和担保人，但是这些债务人和担保人还是未能及时履行合同约定的还款义务。而重庆信托表示：经核查，该笔借款发生在1991年。到2001年我公司改制时，一直未接到任何对该债务的催收或通知。此后，中国银行重庆分行于2004年才向法院提起诉讼，被法院以诉讼时效届满为由依法驳回诉讼请求，该债务所涉案件已终结。 上海聚孚金融信息服务有限公司 Shanghai Jufu Financial Information Service Co.，LTD 2 3.今年信托打包上市近况 五矿走在最前 华宝已终止 [2016.07.08 证券日报] 近日，山东信托赴港上市获山东银监局原则批准一事再将信托公司上市一事推向浪尖。自安信信托、陕国投信托之后，22年未有新的上市信托公司。今年以来，已有浙金信托、江苏信托、五矿信托、昆仑信托、华宝信托5家信托公司尝试通过参与上市公司重组在A股间接上市。 【点评】5家尝试通过资产重组间接上市的信托公司中，有3家被交易所问及信托资产经营风险情况，重点询问了计提资产减值准备的相关问题。其中华宝信托已终止，而在剩余的四家公司中，五矿信托进展最为迅速 4.信托产品提前结束并非全部因为产品面临兑付危机 [2016.07.05 中国投资咨询网] 近日，某国资企业申请破产重整，一只与该企业相关的信托产品则提前几个月兑付。信托公司预先“排雷”，让投资者避免了一场兑付危机。不过，信托业内人士提醒，在信托风险项目增多的背景下，投资者更要注重对产品的选择。特别是针对近期一些国资企业出现违约这一新情况，投资者要改变投资逻辑，既要关注融资方股东背景，更要关注融资方所处行业，尽量避免选择产能过剩行业。 【点评】业内人士提醒，信托产品提前结束并非全部因为产品面临兑付危机。事实上，去年下半年以来，集合信托产品提前兑付热潮就一直延续。除部分是因为信托公司提前“排雷”外，大部分是因为产品被融资方用便宜资金置换。去年以来货币持续宽松，社会融资成本下降；加之A股持续震荡使得大量资金涌向固收领域，房地产、地方平台公司的融资成本下降较为明显，融资方便选择主动提前结束信托融资，转而通过其他低息方式融资。 上海聚孚金融信息服务有限公司 Shanghai Jufu Financial Information Service Co.，LTD 3 5.信托行业月薪超万元荣登榜首 [2016.07.05 南宁晚报] 7月4日，智联招聘发布2016年夏季南宁雇主需求与白领人才供给报告，结合南宁雇主需求与白领人才供给方面的数据，分析出南宁竞争最激烈的行业、职业，以及高薪行业名单。其中，信托/担保/拍卖/典当行业平均月薪超万元，荣登高薪行业榜首。 【点评】人力资源专家分析，排名前三为的属于职能性部门，职业流动性较弱，岗位供应数量有限，所以求职竞争较为激烈。 6.信托公司争相布局资产证券化 [2016.07.04 大众证券报] 随着经济增速的放缓和资管市场竞争的加剧，信托公司纷纷将资产证券化作为信托业务转型的方向之一。Wind数据显示，截至6月24日，今年国内共发行信贷资产支持证券43只，规模高达1333.69亿元，其中信托公司作为发行机构的规模占比约为97.86%。 【点评】信托公司看好资产证券化业务的理由，一方面，资产证券化是中央加强经济结构调整并逐步深化金融体制改革的主要举措之一，也是机构盘活资产、改善资产负债结构、提高流动性的主要途径；另一方面，从市场需求角度看，投资者对资产证券化产品认购热情高涨，相关产品的投标倍数普遍在1.4倍以上，市场需求旺盛。 机构动态 1.陕国投信托上半年净利同比下滑2.05% [2016.07.08 证券时报网] 陕国投信托7月7日发布的2016年半年度业绩快报显示，公司上半年实现归属于上市 上海聚孚金融信息服务有限公司 Shanghai Jufu Financial Information Service Co.，LTD 4 公司股东的净利润28297.68万元，较去年同期下滑2.05%。 2.安信信托预计上半年净利润同比增长约65% [2016.07.07 中国证券网] 安信信托发布业绩预告，经财务部门初步测算，预计2016年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据83160.51万元）相比，将增加65%左右