信托行业 2016.06.27-07.03 舆情周报 信托网研究院 信托网研究院 分析师 郭彦菊 400-021-1298 guoyj@trust-one.com 上海市张江高科技园区盛夏路560号308 集合类信托产品成立情况统计 信托产品平均收益率及年限市场走势 摘要 据信托网不完全统计，预计本周发行总规模为19.1亿元，环比降幅约为59个百分点；新发行产品的平均收益率约为7.2%，较上周基本没有变化。目前社会资金流动性比较宽松，降息降准政策也让整个社会的融资成本降低，利率下行、资金面宽松等因素导致了发行规模及收益率持续一直没有好转。 本周暴出今年以来，去年以来，至少有9家信托公司接到11张监管罚单，而今年上半年就已经开出5单。与此同时，信托公司受罚原因几乎不“重样”，其中因信托募集过程不合规问题受罚相对集中。浙金信托被暴踩雷1.95亿元房地产信托贷款项目，致去年净利下滑近两成。 另外，信托公司增资持续进行中，华信信托注册资本由33亿元变更为66亿元，同时最大股东持股比例由44.58%增至46.19%。上海信托拟增资不超过24.82亿元的决议，增资成功后，上海信托的注册资本将达49.32亿元。部分信托公司布局其它业务板块，平安信托斥5亿注资建业地产建业开封，增资完成后，平安信托将持有建业开封40%股权。安信信托拟出资4亿参设人寿保险公司，占国和人寿股本的20%。 不过本周让信托业界人士小兴奋的事情为，山东银监局批准了山东信托赴港IPO事宜。自1994年安信信托、陕国投成功上市之后，22年来信托公司多次IPO闯关均告失败，山东信托赴港IPO获批给业界带来曙光。 上海聚孚金融信息服务有限公司 Shanghai Jufu Financial Information Service Co.， LTD 目录 市场动态 .................................................................................................................................. 1 1.上半年金融类集合信托募集规模骤降六成........................................................................ 1 行业动态 .................................................................................................................................. 1 1.11张罚单揭信托合规风险爆点 为行业提前排雷 ............................................................ 1 2.上半年信托上演增资酣战 平均注册资本将突破30亿元 ............................................... 2 3.信托业亟须建立投资者适当性制度.................................................................................... 2 4.信托“炼金术”：非标资金池ABS一石二鸟 ........................................................................ 3 5.商业银行不良贷款持续上升 信托公司抓住机遇掘金不良资产...................................... 3 6.新三板信托降温 流动性难题待解...................................................................................... 4 机构动态 .................................................................................................................................. 4 1.山东信托拟赴港上市 已获省银监局批复.......................................................................... 4 2.浙金信托踩雷房地产信托贷款 去年净利下滑近两成...................................................... 4 3.中铁信托进军养老产业 '朝阳'行业怎样服务'夕阳人生'? ................................................ 5 4.华信信托增资扩股 注册资本金增至66亿元 ................................................................... 5 5.中铁信托-西南财大中国信托研究中心成立 ...................................................................... 5 6.平安信托斥5亿注资建业地产旗下物业 ........................................................................... 5 7.今世缘1亿元投资中江国际信托计划 ............................................................................... 6 8.平安信托正式入主汽车之家 原管理层被清洗！.............................................................. 6 9.上海信托拟增资不超24.82亿元 ........................................................................................ 6 10.安信信托拟出资4亿参设人寿保险公司 ......................................................................... 6 免责声明 .................................................................................................................................. 7 上海聚孚金融信息服务有限公司 Shanghai Jufu Financial Information Service Co.，LTD 1 市场动态 1.上半年金融类集合信托募集规模骤降六成 [2016.07.01 证券日报] 据数据显示，今年上半年集合类信托产品成立数量为2861只，成立规模为6913亿元，与去年同期相比，平均预期收益率为7.33%，收益率与募集规模呈现“双降”趋势。 【点评】目前社会资金流动性比较宽松，利率下行、资金面宽松等因素导致了集合类信托产品呈“双降”趋势。不仅是信托行业，今年以来银行、券商等金融机构理财产品收益都呈下滑趋势。 行业动态 1.11张罚单揭信托合规风险爆点 为行业提前排雷 [2016.07.01 证券日报 ] 随着银监会及其派出机构在官方网站上公开行政处罚有关信息，信托公司经营中不合规问题也浮出水面，观察信托公司受到行政处罚的原因，有助于发现信托公司内控中的薄弱环节，加强合规风险控制能力。查阅银监会及其派出机构的行政处罚信息发现，去年以来，至少有9家信托公司接到11张监管罚单，尽管相对银行，信托受罚数量仍很少，但是有增加趋势，在上述罚单中，今年开出的数量为5单。 【点评】今年以来，不断有信托公司被暴出受到行政处罚，而且受处原因各不相同。意味着未来信托行业的监管将由粗放转向精细，信托公司必须在业务和内部管理合规性方面提高对自身的要求。不只是信托行业，近期各个金融领域监管政策的变动都反映出这一变化， 上海聚孚金融信息服务有限公司 Shanghai Jufu Financial Information Service Co.，LTD 2 如对设立基金子公司提出管理资产规模的要求、对基金子公司进行净资本约束、规范票据业务，对城商行进行窗口性指导要求停发分级理财产品等等。 2.上半年信托上演增资酣战 平均注册资本将突破30亿元 [2016.07.01 证券日报] 据统计，2016年1月份到6月份，68家信托公司已有至少16家信托公司对外披露或推进了增资计划，其中，明确已完成增资计划的信托公司达到5家，分别为民生信托、长安信托、百瑞信托、华信信托和粤财信托。而如果上述16家信托公司增资均顺利完成，信托行业的平均注册资本将达到31亿元。 【点评】信托公司增资潮始于2011年，《信托公司净资本管理办法》开始实施，净资本约束对信托行业增资起着重要作用。如今监管部门对信托公司资本实力的要求日趋严格。除了行业评级的硬性要求外，增加资本注册金、抵御风险普遍成为大多数信托公司的共识。 3.信托业亟须建立投资者适当性制度 [2016.06.29 证券时报] 随着信托业的结构转型，浮动收益类和结构化信托产品将逐渐增加。为了保护投资者利益，如何将适当的产品卖给适当的投资者至关重要。信托投资者适当性制度亟须建立。所谓的信托投资者适当性制度，即指将适当的信托产品卖给适当的投资者。这需要从行业监管、机构管理流程等各个层面推进这项制度的建设。 【点评】业内人士表示，目前信托业仅对合格投资者的经济实力有明确规定，对投资者适当性的全面规定仍未建立。投资者适当性制度体系的建设，既是信托转型发展的要求，也是保护投资者权益的要求。在信托业的转型阶段关口，推出投资者适当性制度正当其时。 上海聚孚金融信息服务有限公司 Shanghai Jufu Financial Information Service Co.，LTD 3 4.信托“炼金术”：非标资金池ABS一石二鸟 [2016.06.29 中国证券报] 盘活存量资金池正成为一些信托公司在“资产荒”里的“炼金术”。中国证券报记者了解到，这一业务的核心是将资金池所持有的信托受益权实现资产证券化（简称ABS），“制造”非标资产与标准资产之间的收益价差。从去年年末至今，已经有多笔此类业务落地，亦有信托公司正在积极筹备。 【点评】多位信托业内人士表示，目前计划开展这一业务的，主要是资金池规模比较大的信托公司。目前，信托资金池主要面临资产与资金价格倒挂、清理非标资金池两大难点，消化资金池这两大难点正是信托公司开展这一业务的重要目的。 5.商业银行不良贷款持续上升 信托公司抓住机遇掘金不良资产 [2016.06.28 中证网] 伴随着银行系及其他非银金融机构不良率的上升，不良资产管理迎来爆发期，一些信托公司抓住这一机遇，积极布局相关业务。记者了解到，从实践看，信托公司掘金不良资产目前主要有三种模式，其一是私募不良资产证券化，其二是公募不良资产证券化，其三是入股地方系AMC。 【点评】银监会在今年初召开的全国银行业监督管理工作会议上提出，要开展不良资产证券化和不良资产受益权转让试点工作。事实上，在近期已经开始试点的不良资产证券化业务中，已有信托公司的身影。例如，兴业信托就与中国银行合作