电子周报：新一轮科技创新之下电子行业多点开花
请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Ta1le_Main] [Table_Title] 电子周报（6.13-6.17） 新一轮科技创新之下电子行业多点开花 [Table_InvestRank] 评级： 增持 前次： 增持 分析师 联系人 李振亚 李和瑞 S0740514120001 021-20315087 021-20315135 lizy@r.qlzq.com.cn lihr@r.qlzq.com.cn 2016年06月19日 [Table_Pr fit] 基本状况 上市公司数 158 行业总市值(百万元) 2035603.97724387 行业流通市值(百万元) 1347618.23408142 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 (44%)(34%)(25%)(15%)(5%)5%6/19/157/16/158/6/158/28/159/29/1510/27/1511/17/1512/8/1512/29/151/19/162/16/163/8/163/30/164/21/165/13/166/8/16电子沪深300 [Table_Finance] 重点公司基本状况 2016E2017E2018E2016E2017E2018E润欣科技12064.990.490.650.86132.1799.9875.72水晶光电654.9225.650.350.460.5773.555.4645.37欧比特577.916.730.170.230.4310071.539.26中颖电子176.3149.960.370.520.8134.9995.4562.57EPSPE收盘价（6.17）总股本(百万股)公司 备注：数据来源：wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点 本周观点：上周市场呈现先抑后扬震荡格局，电子行业板块震荡上行0.16%，强于大盘及创业板。下周我们认为市场有大概率继续震荡，继续建议关注我们推荐子方向中中报业绩超预期个股。上一轮以互联网为代表的科技红利处于估值修复过程，新一轮科技红利以智能手机创新和汽车电子为主导。而在每一轮科技创新中都是由硬件到内容、软件和平台的过程。从今年的无人驾驶、OLED、玻璃和音响的节奏来看，目前阶段电子行业存在较多的结构性机会。电子行业去除系统性风险外，我们建议关注的四个方向：1）半导体：整个电子行业处于复苏之中，这主要受下游消费电子创新和汽车电子增量空间的影响。2）消费电子创新：AMOLED、玻璃等：科技巨头引领时尚，预计2017年A公司将有部分机型采用OLED及玻璃的形式。3）汽车电子：在新能源汽车及无人驾驶的驱使下，汽车电子覆盖率将由15%到45%，带来巨大的增量空间。4）智能创新。如智能家居、可穿戴设备等。 市场表现及估值：电子行业震荡上行0.16%，继续复苏。上周全市场呈现先抑后扬震荡格局。上周全市场涨幅（-1.44%），电子（0.16%），创业板（-2.91%），中小板（-0.66%）和沪深300（-1.69%）。上周电子股票震荡调整涨跌分化，涨幅前三：上海新阳（18.29%）、丹邦科技（15.48%）和硕倍德（8.06%）。排名最后前三：奋达科技（-9.00%）、爱施德（-8.97%）和威帝股份（-8.82%）。电子子板块涨幅前三：半导体材料（3.83%）、其他电子III（2.39%）和被动元件（1.67%）。目前电子板块的PE为61.33，处于景气度复苏阶段，目前的高估值风险已经得到相应的修复，处于精选个股阶段。 推荐关注：分批加仓，精选个股。中报业绩超预期是我们配置的主线，根据我们已有的覆盖，建议关注水晶光电（“玻璃”+“汽车HUD”带来增量业绩，2016年业绩有望超预期）、欧比特（“人脸识别”+“卫星式芯片”双轮驱动，开启千亿市场蓝海，收购整合大数据及卫星式芯片公司，2015年实现归属于上市公司净利润5500万元-6200万元，同比增长119.43%-147.36%，10送15高送转，现金分红比例不低于2015年可分配利润的10%，铂亚信息是人脸识别的龙头，注入优质资产，行为分析是VR的高 [Table_Industry] 证券研究报告 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 级形式）、中颖电子（AMOLED最纯正标的，MCU龙头，新技术新市场驱动业绩加速。国内首家且唯一一家AMOLED量产的公司，AMOLED是VR主要使用的显示屏，2015年业绩超预期，台湾收购预期），我们之前覆盖的次新股润欣科技（5.3号强推，IC技术分销，先发资源优势）。 一周行业观察：1）VR：全球首次VR跨境直播发布会，或开启VR直播新时代；2）移动支付：沃尔玛支付快速扩大门店数；三大支付平台抢滩移动医疗；3）汽车电子：布局智能汽车 上汽携阿里首推国产互联网SUV；4）半导体：半导体设备巨头阿斯麦巨资收购台湾汉民微测；5）OLED、玻璃、消费电子、智能家居等创新；LG继续扩大OLED产线，将很快彻底取代LCD面板。OLED市场战火升温，LG获华为、小米订单。欧洲杯背后的“中国消费电子军团”：海信集团在欧洲杯赛场打出的广告：海信电视，中国第一。魅族转投智能家居转型前景难料，盈利能力待估。苹果全球开发者大会，推出智能家居APP Home。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 行业层面：风险进一步释放，中期投资机会临近 ................................................ - 4 - 本周观点及投资建议：市场有望继续震荡，建议关注电子行业复苏机会.... - 4 - 市场表现及估值：电子行业震荡上行0.16%，继续复苏 ............................. - 4 - 重点公司跟踪 ...................................................................................................... - 6 - 最新行业动态 .................................................................................................... - 11 - VR：全球首次VR跨境直播发布会，或开启VR直播新时代 ................... - 11 - 移动支付：沃尔玛支付快速扩大门店数；三大支付平台抢滩移动医疗 ..... - 11 - 汽车电子：布局智能汽车 上汽携阿里首推国产互联网SUV： ................. - 11 - 半导体：半导体设备巨头阿斯麦巨资收购台湾汉民微测 ........................... - 12 - OLED、玻璃、消费电子、智能家居等创新 .............................................. - 12 - 图表目录 图表1：电子板块VS沪深300、中小盘、创业板.............................................. - 4 - 图表2：电子子板块与沪深300周涨幅比较 ....................................................... - 4 - 图表3：A股主要板块一周（2016.6.13-2016.6.17）涨跌幅 ............................. - 5 - 图表4：A股电子行业个股一周（2016.6.13-2016.6.17）涨跌幅 ...................... - 5 - 图表5：A股各板块市盈率对比表 ...................................................................... - 5 - 图表6：电子各子板块市盈率对比 ...................................................................... - 6 - 图表7：电子行业历史市盈率走势 ...................................................................... - 6 - 图表9：电子板块重点公司估值 ........................................................................ - 13 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 行业层面：风险进一步释放，中期投资机会临近 本周观点及投资建议：市场有望继续震荡，建议关注电子行业复苏机会 本周观点：上周市场呈现先抑后扬震荡格局，电子行业板块震荡上行0.16%，强于大盘及创业板。下周我们认为市场有大概率继续震荡，继续建议关注我们推荐子方向中中报业绩超预期个股。上一轮以互联网为代表的科技红利处于估值修复过程，新一轮科技红利以智能手机创新和汽车电子为主导。而在每一轮科技创新中都是由硬件到内容、软件和平台的过程。从今年的无人驾驶、OLED、玻璃和音响的节奏来看，目前阶段电子行业存在较多的结构性机会。电子行业去除系统性风险外，我们建议关注的四个方向：1）半导体：整个电子行业处于复苏之中，这主要受下游消费电子创新和汽车电子增量空间的影响。2）消费电子创新：AMOLED、玻璃等：科技巨头引领时尚，预计2017年A公司将有部分机型采用OLED及玻璃的形式。3）汽车电子：在新能源汽车及无人驾驶的驱使下，汽车电子覆盖率将由15%到45%，带来巨大的增量空间。4）智能创新。如智能家居、可穿戴设备等。 推荐关注：分批加仓，精选个股。中报业绩超预期是我们配置的主线，根据我们已有的覆盖，建议关注水晶光电（“玻璃”+“汽车HUD”带来增量业绩，2016年业绩有望超预期）、欧比特（“人脸识别”+“卫星式芯片”双轮驱动，开启千亿市场蓝海，收购整合大数据及卫星式芯片公司，2015年实现归属于上市公司净利润5500万元-6200万元，同比增长119.43%-147.36%，10送15高送转，现金分红比例不低于2015年可分配利润的10%，铂亚信息是人脸识别的龙头，注入优质资产，行为分析是VR的高级形式）、中颖电子（AMOLED最纯正标的，MCU龙头，新技术新市场驱动业绩加速。国内首家且唯一一家AMOLED量产的公司，AMOLED是VR主要使用的显示屏，2015年业绩超预期，台湾收购预期）、我们之前覆盖的次新股润欣科技（IC技术分销，先发资源优势）。 市场表现及估值：电子行业震荡上行0.16%，继续复苏 上周全市场呈现先抑后扬震荡格局。上周全市场涨幅（-1.44%），电子（0.16%），创业板（-2.91%），中小板（-0.66%）和沪深300（-1.69%）。 上周电子股票震荡调整涨跌分化，涨幅前三：上海新阳（18.29%）、丹邦科技（15.48%）和硕倍德（8.06%）。排名最后前三：奋达科技（-9.00%）、爱施德（-8.97%）和威帝股份（-8.82%）。电子子板块涨幅前三：半导体材料（3.83%）、其他电子III（2.39%）和被动元件（1.67%）。 目前电子板块的PE为61.33，处于景气度复苏阶段，目前的高估值风险已经得到相应的修复，处于精选个股阶段。 图表1：电子板块VS沪深300、中小盘、创业板 图表2：电子子板块与沪深300周涨幅比较 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 来源：Wind资讯，中泰证券研究所 来源：Wind资讯，中泰证券研究所 图表3：A
