中美贸易谈判进展存大变数，势持续影响大市交投情绪

06/05/2019 每周市场评论 汇业证券研究部 research@delta-asia.com 中美贸易谈判进展存大变数 势持续影响大市交投情绪 市况评论 美国上周公布的主要经济数据大幅超出市场预期，其中美国四月份非农数据新增就业人数为26.3万，而失业率亦下降至3.6%，为1969年12月以来的最低水平。受到良好的经济数据刺激，美股上周五造好，道指收市涨197点或0.75%，报26504点，总结全周仍下跌0.14%。 虽然宏观经济数据造好，但特朗普在本港时间周一凌晨在社交媒体的发文令未来中美贸易谈判进程存在重大变数。特朗普Twitter发文，扬言在本周五起把目前针对2000亿美元中国进口商品加征的10%关税，将提升至25%，并威胁对余下3250亿美元尚未征收惩罚性关税的中国货品加征25%关税，令市场重新评估中美贸易判谈判近期是否仍能如预期般取得进展。 据报道，受到特朗普的言论影响，刘鹤不排除将取消原定本周的访美行程；就算最终仍决定全前往华盛顿，亦可能较原定时间延迟，甚至可能只逗留短时间，次日便会离开。倘若属实，中美双方在未来的贸易谈判进展将充满变数，事态发展将显著影响市场信心。 中国方面，财新Markit公布，中国4月服务业采购经理指数(PMI)按月升0.1个百分点至54.5，为去年1月以来最高；当月中国综合PMI下降0.2个百分点至52.7。数据反映服务业需求持续强劲，惟综合PMI指数较上月略有下降，经济企稳向好之势仍待观察。 展望本周，由于中美贸易谈判突然急转直下，如本周未见形势好转，不排除大市有进一步沽压。投资者在关注中美贸易战消息之余，宜同时关注人民币汇率走势以判断大市去向，并同时加强风险管控。 一周市场表现： 资料来源：Bloomberg 恒生指数： 资料来源：Bloomberg 环球指数上周收市报上周变动香港恒生指数30,081.55 1.61%恒生中国企业指数11,575.05 0.56%上海证券交易所综合指数3,078.34 -0.26%深圳证交所综合指数1,636.59 -1.75%日经225指数--韩国KOSPI指数2,196.32 0.78%标准普尔500指数2,945.64 0.20%道琼工业平均指数26,504.95 -0.14%纳斯达克综合指数8,164.00 0.22%法国CAC40指数5,548.84 -0.37%德国法兰克福DAX指数12,412.75 0.79%富时100指数7,380.64 -0.64%芝加哥选择权交易所波动率指数12.87 1.10%恒指波幅指数14.87 0.88% 06/05/2019 每周市场评论 权益披露 本公司分析员及其关连人士并没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益。 免责声明 汇业证券有限公司 (「汇业证券」，香港证监会CE编号: AAW265) 的研究部提供以上资料。文内内容及资料未经香港证监会或任何监管机构审核，惟汇业证券会按“证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则”内第16条有关分析员的操守准则编制以上资料。为此，以上资料（无论为明示或暗示）均不应视作任何建议、邀约、邀请、宣传、劝诱、推介或任何种类或形式之陈述。汇业证券或其联营公司对任何因信赖或参考有关内容所导致的直接或间接损失，概不负责。客户如以任何方式将以上资料分发予他人，汇业证券或其联营公司对该些未经许可之转发不会负上任何责任。投资涉及风险。证券价格可升可跌，买卖证券可导致亏损或盈利。 版权所有 本报告受版权保护，据此，未经汇业证券有限公司明确表示同意，本报告不得用于任何其他目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。 地址：汇业证券有限公司，香港湾仔告士打道72号六国中心5楼