股指期货日报：沪指低位盘整，中美谈判进展不顺

银河期货研究所 股指研报 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货日报 2 0 1 9年5月8日 星期三 市场行情 A股今日延续疲弱态势，沪指收盘下跌逾1%，失守2900点整数关口，市场成交量继续萎缩，两市合计成交不足5000亿元。 日前特朗普宣布本周将提高2000亿美元中国输美商品的关税，而且很快会对另外数千亿美元商品的加征关税，这条意外消息逆转了此前市场对中美贸易谈判结果的乐观预期，在特朗普发出关税威胁后，中国正在考虑取消本周计划在华盛顿举行的贸易谈判，中美两大经济体贸易关系再陷紧张态势，市场避险情绪明显升温，恐慌情绪蔓延，上证综合指数出现了大幅下跌。 宏观基本面 近期市场下跌原因，一方面是市场调整预期，年内中国A股整体呈现单边上行态势，A股涨幅超过30%，随着国内估值得到一定程度修复，部分题材股拖累基本面，市场对货币政策转向预期忧虑，商誉爆雷等因素，市场对国内股市调整早有预期。 另一方面，股市六连跌与中美关税威胁共振。五一节前，国内股市连续六日缩量调整，以及5月消息面偏淡的情况，投资者对后续A股走势出现分歧，市场情绪本身很敏感，特朗普在此时对进行中国关税威胁，“黑天鹅”冲击市场情绪。 进出口数据方面，4月出口增速低于预期，或显示外需短期偏 沪指低位盘整，中美谈判进展不顺 股指期货指数及持仓量： 上证50 2700.00002750.00002800.00002850.00002900.00002950.00003000.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.000035000.000040000.000045000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数 沪深300 3500.00003550.00003600.00003650.00003700.00003750.00003800.00003850.00003900.00003950.00004000.000066,000.000068,000.000070,000.000072,000.000074,000.000076,000.000078,000.000080,000.000082,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数 中证500 4400.00004600.00004800.00005000.00005200.00005400.00005600.000056000.000058000.000060000.000062000.000064000.000066000.000068000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 弱，全球制造业生产低迷。4月出口同比（美元计价）-2.7%，较 3月回落16.9个百分点，人民币计价出口同比3.1%，出口增速不及预期，基数走高、外需偏弱拖累出口。进口同比（美元计价）4.0%，较3月回升11.6个百分点。4月海关口径货物贸易顺差138.4亿美元，同比少增123.7亿美元。 4月出口增速较一季度有所回落并显著低于市场此前的预期，显示外需仍短期走弱，外部消费需求仍较为稳定但全球制造业生产或整体低迷；叠加2、3季度基数相对较高，出口承压背景下，关注年初以来个税和增值税减税对居民消费的促进作用，预计 4-5月社零增速有望持续回升至5月的10%以上，国内实体需求有望部分对冲出口端所承受的压力。 市场指数 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000050,000,000,000100,000,000,000150,000,000,000200,000,000,000250,000,000,000300,000,000,000350,000,000,000400,000,000,000450,000,000,0002014-03-042015-03-042016-03-042017-03-042018-03-042019-03-04上证50成交额收盘价01,0002,0003,0004,0005,0006,0000100,000,000,000200,000,000,000300,000,000,000400,000,000,000500,000,000,000600,000,000,000700,000,000,000800,000,000,000900,000,000,0001,000,000,000,0002014-03-042015-03-042016-03-042017-03-042018-03-042019-03-04沪深300成交额收盘价 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0000100,000,000,000200,000,000,000300,000,000,000400,000,000,000500,000,000,000600,000,000,0002014-03-042015-03-042016-03-042017-03-042018-03-042019-03-04中证500成交额收盘价 股指成交持仓 0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.00180,000.002018-07-262018-08-262018-09-262018-10-262018-11-262018-12-262019-01-262019-02-262019-03-262019-04-26股指期货成交量期货成交量:中证500股指期货期货成交量:上证50股指期货期货成交量:沪深300指数期货0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.00股指期货持仓量期货持仓量:中证500股指期货期货持仓量:上证50股指期货期货持仓量:沪深300指数期货 资金流入 -1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.002018-03-022018-04-022018-05-022018-06-022018-07-022018-08-022018-09-022018-10-022018-11-022018-12-022019-01-022019-02-022019-03-022019-04-022019-05-02A股资金净流入（日） 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002011-09-162012-09-162013-09-162014-09-162015-09-162016-09-162017-09-162018-09-16坐标轴标题融资融券余额0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002016-05-202016-06-202016-07-202016-08-202016-09-202016-10-202016-11-202016-12-202017-01-202017-02-202017-03-202017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-202017-12-202018-01-202018-02-202018-03-202018-04-202018-05-202018-06-202018-07-202018-08-202018-09-202018-10-202018-11-202018-12-202019-01-202019-02-20新增投资者数量 免责声明 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 若有任何疑问，欢迎咨询！ 联系人:李宙雷 投资咨询从业证书号:Z0013562 E-mail:lizhoulei_qh@chinastock.com.cn