镍期货日报：镍镍价震荡反复 再度转跌

镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 525 镍期货日报 Nickel Daily Report 镍价震荡反复 再度转跌 核心要点： 当前市场主要逻辑：镍价震荡反复，观望情绪浓厚，随着贸易情形的紧张，镍价再度向下。国内4月贸易数据略偏空但是市场表现相对淡定，不过近期股市商品下跌后市场风险情绪回升，可能会进一步与股市共振回落。德国工业数据略好于预期，不过美元表现依然较为坚挺。印尼近期又新批了400多万吨镍矿石出口配额，叠加菲律宾出口增加，矿石供应预期会进一步改善。电解镍库存波动，内外下降，进口窗口打开，电解镍成交清淡，不过贸易商成交有所改善。不锈钢厂对镍铁招标价下调，镍铁成交价格下调，且华东镍铁产能释放速度快于市场预期，预期5月进口也可能增加，镍铁供给预期进一步改善。不锈钢库存回升，不锈钢后续排产目前来看仍可能保持一定量，减少预期暂不明显，最终还是要看市场需求变化，不过后期面临淡季考验。就当前的宏微观共振来看，震荡偏空依然较为显著。 操作建议：LME镍价关注12000美元关口收复意愿，若反弹乏力则进一步下跌，沪镍1906近期95000元料受考验，甚至不排除跌破进一步向90000附近寻求支撑。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 投资咨询号:Z0002618 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68573781 2019年5月9日星期四 行情预测：跌 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、市场概况 低镍矿高镍矿高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍98250涨跌-155012050#N/A16831894532501440026500Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni119632096180960709578095730956009583095710957109575095970当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10-1930-140-110-290-50-130230-120040220期现价差-1930-2070-2180-2470-2520-2650-2420-2540-2540-2500-2280最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水230210220250250250-2280变化变化总计变化-16800178680-1680镍跨期价差贸易升水(美元)长江有色市场:平均价:镍:1#现货报价期货报价上海上海物贸镍LME镍升贴水(美元)LME镍现货结算价(美元)7572LME库存连三内外比价上海电解镍:CIF(提单)上海电解镍:保税区(仓单)-45连五连七-2.22%-2.56%-2.46%8.00171108 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 2、现货情况 2019年5月8日金川公司电解镍（大板）上海报价99500元/吨，桶装小块100700元/吨，较上周二下调1500元/吨。进口窗口打开，国内库存改善后，俄镍和金川升水不断下调。 3、宏观及行业重点新闻 3.1 4月贸易顺差收窄：据海关统计，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值9.51万亿元人民币，比去年同期增长4.3%。其中，出口5.06万亿元，增长5.7%；进口4.45万亿元，增长2.9%；贸易顺差6181.7亿元，扩大31.8%。按美元计价，前4个月，我国进出口总值1.4万亿美元，下降1.1%。其中，出口7446.1亿美元，增长0.2%；进口6552.1亿美元，下降2.5%；贸易顺差894亿美元，扩大26%。 3.2 印尼矿企新获得出口配额：据SMM了解，印尼矿企Ifishdeco于5月初获得269万湿吨的镍矿出口配额，其中包括了去年12月份已经批准的99万湿吨，即此次新增了170万湿吨的镍矿出口配额。 3.3 俄镍预期2019年镍需求增速放缓：俄罗斯诺里尔斯克镍公司称其预期全球钯金供应短状况将再持续一年。未来3-4年钯金需求将超过供应。2019年镍需求将增长，但增速将低于去年，预期增幅将放缓至4.6%，2018年为7.2%。俄罗斯诺里尔斯克（Norilsk）镍业上周四公布，该公司第一季度合并镍产量较上年同期增加3.4%至5.6万吨。 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 4、镍期现数据信息：方正中期研究院整理 60,000.0 070,000.0 080,000.0 090,000.0 0100,000. 00110,000. 00120,000. 00130,000. 002017-07-192017-08-192017-09-192017-10-192017-11-192017-12-192018-01-192018-02-192018-03-192018-04-192018-05-192018-06-192018-07-192018-08-192018-09-192018-10-192018-11-192018-12-192019-01-192019-02-192019-03-192019-04-19金川公司:最低价(含税):电解镍(板状) 日0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.002015-05-202016-05-202017-05-202018-05-20含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东元/吨元/镍 图：金川镍价有所波动 图：高镍铁走势回落 0.005,000.0010,000.0 015,000.0 020,000.0 025,000.0 030,000.0 035,000.0 02015-05-182016-05-182017-05-182018-05-18长江有色市场:平均价:硫酸镍0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0 012,000.0 014,000.0 016,000.0 018,000.0 020,000.0 02015-05-182016-05-182017-05-182018-05-18价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 图：硫酸镍报价有所回落 图：不锈钢价格回落 8,000.009,000.0010,000.0 011,000.0 012,000.0 013,000.0 014,000.0 015,000.0 016,000.0 017,000.0 060,000.0 070,000.0 080,000.0 090,000.0 0100,000. 00110,000. 00120,000. 00130,000. 00沪镍连续伦镍-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.002016-03-182016-05-182016-07-182016-09-182016-11-182017-01-182017-03-182017-05-182017-07-182017-09-182017-11-182018-01-182018-03-182018-05-182018-07-182018-09-182018-11-182019-01-182019-03-18LME镍升贴水 图：内盘强于外盘 图：伦镍现货贴水 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 0.0050,000.0 0100,000. 00150,000. 00200,000. 00250,000. 00300,000. 00350,000. 00400,000. 00450,000. 002016-07-142016-09-142016-11-142017-01-142017-03-142017-05-142017-07-142017-09-142017-11-142018-01-142018-03-142018-05-142018-07-142018-09-142018-11-142019-01-142019-03-14伦镍库存0.0020,000.0 040,000.0 060,000.0 080,000.0 0100,000. 00120,000. 002015-10-222016-10-222017-10-222018-10-22沪镍库存 图：伦镍库存略有回落 图：沪镍期货库存反复波动 图：LME镍价震荡偏弱延续关注12000美元附近支撑 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 北京市西城区展览馆路 48 号新联写字楼 4 楼 电话：010-68573781 传真：010-64636998