原油、沥青日报：市场恐慌情绪加剧油价创最长连跌纪录

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：市场恐慌情绪加剧 油价创最长连跌纪录 （评级：原油-跌,沥青-跌） 要点： 原油: 隔夜内外盘原油遭遇大跌，欧美原油跌幅达到7%，连续12个交易日下跌创历史纪录，而内盘SC原油夜盘3个近月合约均触及跌停板。美国、俄罗斯、沙特大幅增产加剧市场供应忧虑，OPEC月报下调今、明两年全球原油需求增长预期，同时上调今年非OPEC石油供应增长预期，而周一特朗普推特上施压OPEC不要通过减产支撑油价，此外全球股市大跌、美元指数上涨以及基金净多头持仓持续下降也助推了油价的跌势。除基本面因素外，近期油价走势体现更多的是市场的恐慌情绪，恐慌市难言底部，而崩溃式下跌后也可能是报复性反弹，具体是哪种走法很难用正常逻辑去分析，总体而言近期油价波动较大，建议离场观望。 沥青：昨日东北地区沥青现货价格下跌，其他地区价格持稳。北方地区仅有少量道路施工，道路沥青需求下降。南方近期雨水较多，整体需求平淡，而受到北方市场行情影响，部分炼厂库存上升。长三角地区整体需求一般，部分炼厂间歇性生产，库存略有上升，但目前仍保持中低水平，预计部分炼厂月底停产检修，届时以消耗库存为主。东北地区道路施工基本结束，道路需求持续萎缩，炼厂降价并未明显提振出货，个别炼厂将转焦化生产。山东地区市场需求有所下滑，贸易商按需采购，预计未来价格有下调可能。西南地区需求并未有明显提升，沥青库 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年11月14日星期三 请务必阅读最后重要事项 第2页 存消耗较为缓慢。盘面上，沥青主力1812合约夜盘震荡下跌，原油大幅下跌以及基本面持续走弱，短期内沥青期价仍将偏弱运行。 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连496.80484.40492.70-7.20-1.4627.403.04-0.09合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连69.1365.3565.47-4.77-6.8044.5035.56-1.21WTI原油主连58.8855.2855.69-4.65-7.76107.8622.88-5.03Oman原油主连#N/A N/A65.01#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#VALUE!#VALUE!油品名称2018/11/132018/11/12日变化2018/11/132018/11/12日变化迪拜原油68.6468.640.00巴士拉轻油69.4069.400.00上扎库姆原油68.8968.890.00胜利原油64.3063.560.74阿曼原油68.9768.970.00月差-0.67-1.020.35卡塔尔海洋原油68.3468.340.00上海-迪拜8.678.660.01马西拉原油69.6769.670.00上海-阿曼-3.53-3.40-0.12期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1812340033623384140.4248.4117.05-0.71BU1906327632203238-4-0.1215.6615.120.142018/11/132018/11/12日变化2018/11/132018/11/12日变化国产长三角3800-40303800-40300基差556592-36国产山东3630-38203630-38200月差-146-124-22国产华南3900-40003900-40000仓库45830458300国产西北3700-38003700-38000厂库25590255900国产东北3500-36503500-36500合计71420714200国产华北3650-38003650-38000沥青/Brent原油47.7549.07-1国产西南（川渝）4380-44804380-44800沥青/燃料油0.910.910国产西南（云贵）4660-47604660-47600期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨） 二、原油市场要闻综述 请务必阅读最后重要事项 第3页 1、 周二（11月13日）石油输出国组织（OPEC）公布月报，10月原油产量增加12.7万桶/日至3290万桶/日，预计原油需求下降速度加快，但伊朗原油产出减少。2019年原油市场供应过剩情况将加剧，因非OPEC供应增速快于全球需求增速。据二手资料显示，伊朗10月原油产出减少15.6万桶/日，至329.6万桶/日；伊拉克10月原油产出增加0万桶/日，至465.3万桶/日；沙特10月原油产出增加12.7万桶/日，至1063万桶/日。 2、外电11月13日消息，美国能源信息署周二在一份月度报告中称 ，12月，美国七大主要页岩油产区的原油日产量预计将增加11.3万桶，至794万桶。日产量增加最多的区域为德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地。 3、11月2日，据中国海关总署最新数据，我国9月份从俄罗斯进口的原油量升至创纪录的681万吨，相当于166万桶/日。此外，俄罗斯能源部还发布数据称，俄10月原油产量1141.2万桶/日，接近1987年创下的历史纪录1141.6万桶/日。 4、据普氏能源消息称，沙特能源部长法利赫表示，欧佩克及其10个非欧佩克合作伙伴需要将石油日产量从10月份的水平削减100万桶，以避免2019年初出现供应过剩。他表示，但由于联盟在12月6日至7日在维也纳召开会议，市场条件可能会发生变化，11月11日召开会议的一个重要监测委员会并未建议采取具体削减措施。 三、沥青市场要闻综述 1、11月13日，盘锦北方90#A沥青挂牌价下调250至3650元/吨，合同价同步下调250至3250元/吨，量大优惠，不含装车费6元/吨，日产量2200吨左右，出货以焦化为主，库存中位偏高，10月沥青产量6.8万吨，9月沥青产量6.7万吨，8月沥青产量6.8万吨。 2、11月13日，阿尔法70#A沥青挂牌价持稳4220元/吨，一般合同价持稳3970元/吨左右，老户及大户保持优惠，沥青日产1千吨左右，出货平稳，库存低位，10月沥青产量4万吨，9月沥青产量4.5万吨，8月沥青产量4.6万吨。 3、11月13日，泰州石化70#A90#A沥青挂牌价持稳4350元/吨，合同价持稳，70#沥青主供项目，90#沥青自用为主，目前沥青还正常排产，计划本周部分装置将检修，检修20天左右，届时沥青将停产消耗库存，10月沥青产量3.53万吨，9月沥青产量5.84万吨，8月沥青产量3.8万吨。 4、11月13日，中燃油销售公司对大连西太70#A沥青挂牌价持稳3950元/吨，90#A沥青挂牌价持稳4150元/吨，合同价优惠，70#A主要船运销往华东及华南等地，90#A主要北方销售，出货一般，库存中低，10月沥青产量3.4万吨，9月沥青产量6.26万吨，8月沥青产量6.57万吨，7月沥青产量6.51万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 第4页 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Brent-WTI原油价差WTI原油Brent原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 020406080100120单位：美元/桶阿曼原油价格 图3：迪拜原油价格 图4：阿曼原油价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 470475480485490495500505510515元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 -16-14-12-10-8-6-4-20240455055606570758085902018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-11美元/桶美元/桶WTI-SC价差WTI原油价格SC原油价格 请务必阅读最后重要事项 第5页 图5：上海原油期货远期曲线 图6：WTI原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -6-4-20246840455055606570758085902018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-11美元/桶美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 -6-4-202468104050607080901002018-062018-072018-082018-092018-10美元/桶美元/桶Oman-SC价差Oman原油价格SC原油价格 图7：Brent原油和SC原油走势与价差 图8：Oman原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800ICE-柴油单位：美元/吨 图9：NYMEX-RBOB走势 图10：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530ICE柴油-Brent原油裂解价差美元/桶 图11：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图12：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图13：国内各地区重交沥青价格 图14：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -700-500-300-1001003005007