一、日度市场总结
- 原油：美国4月达拉斯联储商业活动指数大幅低于预期，加剧市场对经济衰退的担忧。内盘SC主力合约上涨，夜盘下跌；外盘WTI和Brent均下跌。宏观方面，中美关税问题无实质性突破，强化悲观预期。供给端，俄罗斯乌拉尔油价跌破西方价格上限，希腊船东重返市场，俄乌和谈推进导致美国对俄制裁放松。需求端，IMF下调全球经济展望，预计2025年增速降至2.8%。库存端，中国3月原油入库量创近期新高。短期市场消化利空，中长期关键在于特朗普关税政策是否导致美国经济衰退。
- 燃料油：FU和LU主力合约价格下跌。受成本端拖累，燃料油难以独立行情。俄罗斯和伊朗能源出口受制于贸易约束，供应恢复尚需时日。若地缘局势转机，美国对俄能源贸易限制政策调整，燃料油出口通道或重新畅通。高硫品种阶段性强支撑格局未变，但上行空间受限。低硫方面，中国主营炼化装置产能释放加快，暂未现显著承压态势。
二、产业链价格监测
- 原油：SC、WTI、Brent期货价格涨跌幅及与OPEC一揽子、Brent-WTI等价差变化。美国商业原油库存、库欣库存、EIA库存及API库存数据。美国炼厂开工率及原油加工量、净进口量数据。
- 燃料油：FU、LU期货价格及NYMEX燃油价格涨跌幅。新加坡及鹿特丹IFO380、MDO、MGO现货价格涨跌幅。船用180CST、380CST、低硫0.5%新加坡FOB价格。华东（高硫180）价格。新加坡、中国高低硫价差及LU-新加坡FOB、FU-新加坡380CST价差变化。Platts库存数据。
三、产业动态及解读
- 内盘价格：SC主力合约及胜利原油现货价格上涨。
- 外盘价格：WTI、Brent主力合约及迪拜、阿曼、Brent原油现货价格下跌。
- 宏观：美国达拉斯联储商业活动指数下滑，加剧经济衰退担忧。中美关税问题无实质性突破。IMF下调全球经济展望，预计2025年增速降至2.8%。
- 供应：哈萨克斯坦石油产量超OPEC+配额，引发对OPEC+减产协议执行力的信任危机。部分OPEC+成员国拟6月进一步扩大增产。俄罗斯新油井钻探速度加快，原油和凝析油生产能力提升。俄罗斯乌拉尔油价跌破西方价格上限，希腊船东重返市场。俄乌和谈推进导致美国对俄制裁放松。
- 需求：IEA表示全球石油需求将以五年来最慢速度增长，预计2025年增加73万桶/日，低于上月预期。
- 库存：美国EIA原油商业库存环比增加，炼厂开工率上升，汽油库存大幅减少。
- 市场信息：印度4月从俄罗斯ESPO混合油采购量创2024年8月以来最高水平。沙特或小幅上调6月对亚洲客户的石油售价。
四、产业链数据图表
- WTI、Brent首行合约价格及价差。
- SC与WTI价差统计。
- 美国原油周度产量。
- 美国和加拿大石油钻机数量。
- OPEC原油产量。
- 全球各地区石油钻机数量。
- 美国炼厂周度开工率。
- 美国炼厂原油加工量（4周移动均值）。
- 美国周度原油净进口量（4周移动均值）。
- 日本炼厂实际产能利用率。
- 山东地炼（常减压）开工率。
- 中国成品油月度产量（汽油、柴油、煤油）。
- 美国商业原油库存（不包含战略储备）。
- 美国库欣原油库存。
- 美国战略原油库存。
- 燃料油期货价格走势。
- 国际港口IFO380现货价格。
- 新加坡高低硫价差。
- 中国高低硫价差。
- 跨区域高低硫价差。
- 燃料油库存。
五、分析师承诺与免责声明
