汽车行业周报2019第10期：八部委推进甲醇汽车，一汽东风长安成立出行公司

行业周报 http://www.cgws.com 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2019年03月24日 分析师：孙志东 s1070518060004 ☎ 021-31829704  sunzhidong@cgws.com 联系人（研究助理）：刘佳 S1070118030025 ☎ 021-31829693  jialiu@cgws.com 联系人（研究助理）：吕方 S1070118080040 ☎ 010-88366060-8768  lvfang@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<中汽协公布2月产销数据，特斯拉发布Model Y>> 2019-03-17 <<2月销量继续承压，两会聚焦氢能源、自动驾驶及智能网联>> 2019-03-11 <<业绩快报集中公告,特斯拉发布标准版Model 3>> 2019-03-03 八部委推进甲醇汽车，一汽东风长安成立出行公司 ——汽车周报2019第10期 股票名称 EPS PE 18E 19E 20E 18E 19E 20E 上汽集团 3.14 3.32 3.57 8.20 7.75 7.21 广汽集团 1.20 1.34 1.52 9.51 8.51 7.50 长城汽车 0.61 0.63 0.73 12.60 12.14 10.54 福耀玻璃 1.64 1.68 1.87 14.65 14.29 12.88 精锻科技 0.75 0.91 1.13 17.28 14.23 11.43 一汽富维 0.99 1.36 1.66 12.77 9.29 7.63 星宇股份 2.24 2.92 3.72 26.01 19.98 15.67 中国汽研 0.43 0.51 0.62 20.43 17.10 14.05 凌云股份 0.65 0.76 0.97 17.53 14.86 11.67 宁波华翔 1.11 1.33 1.59 11.42 9.56 8.00 贝斯特 0.74 0.92 1.09 24.71 20.07 16.90 资料来源：长城证券研究所  行情回顾：汽车板块本周涨幅4.0%，跑赢沪深300指数1.6个百分点。二级板块方面，汽车整车上涨4.7%，跑赢沪深300指数2.3个百分点。整车板块下，乘用车、货车、客车子版块分别上涨3.4%、13.2%、6.7%。本周汽车零部件上涨3.2%，跑赢沪深300指数0.8个百分点，汽车服务板块上涨4.5%，跑赢沪深300指数2.1个百分点。本周沪深300指数表现低于上证综指0.3个百分点，汽车板块整体表现较好。  投资建议：  工信部等八部委联合发布《关于在部分地区开展甲醇汽车推广应用的指导意见》：工信部、国家发改委、科技部、生态环境部、交通运输部、公安部等八部委联合发布了《关于在部分地区开展甲醇汽车推广应用的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），正式将甲醇汽车提到汽车产业和消费市场的层面。《指导意见》明确指出，要坚持因地制宜、积极稳妥、安全可控，在具备应用条件的地区发展甲醇汽车。强化甲醇汽车产业合理布局，加快完善产业政策、技术标准和市场应用保障体系，提高市场应用水平，保持我国甲醇汽车及相关产业在产品、技术及专用装备领域的国际领先地位，加快能源多元化和清洁能源汽车发展，推动传统产业转型升级，培育新的经济增长点，促进绿色循环低碳发展。此外，《指导意见》还从甲醇汽车制造体系建设、甲醇燃料生产及加注体系建设、加强甲醇汽车监管等方面提出了明确要求。同时，《指导意见》还提出，重点在山西、陕西、贵州、甘肃等资源禀赋条件较好且具有甲醇汽车运行经验的地区，加快-20%-10%0%10%20%汽车 沪深300 核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 汽车行业 20071119/36139/20190328 15:46 M100甲醇汽车的应用，并鼓励在有条件地区的公务、出租、短途客运等领域使用甲醇汽车。建议关注已布局甲醇汽车的吉利汽车、宇通客车。  一汽、东风、长安联手腾讯、阿里和苏宁等成立共享出行公司：一汽集团、东风汽车、长安汽车三大央企汽车集团携手苏宁投资、腾讯、世嘉利、阿里、无锡飞叶、荣巽、南京恒创、南京领行共同投资设立南京领行股权投资合伙企业(有限合伙)，该合伙企业认缴出资总额为97.6亿元，其中苏宁认缴出资额17亿元，占股比17.42%;一汽、东风、长安分别认缴出资额16亿元，分别占股比16.39%；腾讯、阿里、南京恒创等五家公司认缴出资总额22.5亿元，共计占股比23.06%。该投资公司投资方向为：拟投资以新能源汽车为主的共享出行产业，组建出行公司，本合伙企业仅投资出行公司，不从事其他业务。出行公司由三大央企汽车集团联合互联网、金融、零售等行业头部公司共同出资设立，项目以打造网联化、共享化的“智慧出行新生态”为目标，以为社会公众提供高品质、高安全、高效率的出行和更加愉悦的生活方式为出发点，致力于成为中国最值得信赖的出行服务企业。此次三大央企汽车集团联合互联网、金融等行业的不同公司出资布局共享出行产业，将进一步加速汽车网联化、共享化的行业演变，建议关注东风汽车、长安汽车。  风险提示：宏观经济加速下滑风险，汽车行业竞争加剧风险，乘用车需求下滑超预期 20071119/36139/20190328 15:46 目录 1. 市场表现回顾 ....................................................................................................................... 5 2. 公司重大事项 ....................................................................................................................... 6 2.1 公司公告回顾 .............................................................................................................. 6 2.2 相关公司新闻 .............................................................................................................. 7 2.3 新能源汽车 .................................................................................................................. 9 2.4 智能汽车和车联网 ...................................................................................................... 9 3. 新上市车型 ......................................................................................................................... 10 4. 投资建议 ............................................................................................................................. 11 20071119/36139/20190328 15:46 图表目录 图1：汽车二级板块本周涨幅 ................................................................................................... 5 图2：汽车热点方向本周涨幅 ................................................................................................... 5 图3：行业本周涨幅 ................................................................................................................... 6 图4：重要个股本周涨幅 ........................................................................................................... 6 表1：本周新上市车型 ............................................................................................................. 10 20071119/36139/20190328 15:46 1. 市场表现回顾  汽车板块表现：汽车板块本周涨幅4.0%，跑赢沪深300指数1.6个百分点。二级板块方面，汽车整车上涨4.7%，跑赢沪深300指数2.3个百分点。整车板块下，乘用车、货车、客车子版块分别上涨3.4%、13.2%、6.7%。本周汽车零部件上涨3.2%，跑赢沪深300指数0.8个百分点，汽车服务板块上涨4.5%，跑赢沪深300指数2.1个百分点。本周沪深300指数表现低于上证综指0.3个百分点，汽车板块整体表现较好。 图1：汽车二级板块本周涨幅 资料来源：wind、长城证券研究所  热点方向表现：本周汽车相关概念中，传统汽车涨幅最大，达到4.0%。新能源汽车、智能汽车、充电桩指数、锂电池指数、汽车后市场、车联网本周分别上涨2.6%、3.0%、0.6%、2.2%、3.1%、3.7%。 图2：汽车热点方向本周涨幅 资料来源：wind、长城证券研究所  行业表现：本周上证综指涨幅2.7%，27个行业均实现上涨，汽车行业涨幅为4.0%。休闲服务、计算机、食品饮料涨幅居前三位，分别为8.0%、6.2%、5.1%；银行、农20071119/36139/20190328 15:46 林牧渔、家用电器涨幅居后，分别为0.5%、0.7%、1.1%。汽车行业在所有27个行业中位居第16位。 图3：行业本周涨幅 资料来源：wind、长城证券研究所  重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，中国重汽、派生科技、金固股份涨幅居前，为24.1%、19.5%、15.0%；力帆股份、京威股份、当升科技跌幅居前，分别为-5.2%、-3.3%和-1.4%。 图4：重要个股本周涨幅 资料来源：wind、长城证券研究所 2. 公司重大事项 2.1 公司公告回顾  长城汽车（601633）公司发布2018年年度报告，报告期内，公司实现营业总收入人民币992.30亿元，同比下降1.92%；实现营业利润人民币62.32亿元，同比上升6.45%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币52.07亿元，同比上升3.58%。公司拟向公司股东宣派截至2018年12月31日止年度的现金股利人民币2,646,908,010.00元，即每股派发现金股利人民币0.29元（含税）。  凌云股份（600480）公司发布关于为公司全资子