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传媒行业月报:市场升温板块回暖,看好内容细分游戏影视及出版

文化传媒2019-03-06徐雪洁山西证券北***
传媒行业月报:市场升温板块回暖,看好内容细分游戏影视及出版

本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@i618.com.cn。客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明"。 传媒 报告原因:定期报告 行业月报 维持评级 市场升温板块回暖,看好内容细分游戏影视及出版 中性 2019年3月6日 行业研究/定期报告 行业近一年市场表现 投资要点:  市场回顾:2019年2月中信传媒行业涨幅为23.17%,年初至今行业涨幅为18.56%。互联网、整合营销、广播电视、电影动画、平面媒体涨跌幅分别为27.80%、24.20%、20.72%、19.30%、15.83%。仅有3家上市公司收跌,人民网涨幅90.61%领涨行业,横店影视、北京文化、大晟文化2月收跌跌幅为0.67%、1.26%、14.10%。  行业数据月报:1)电影:2月内地电影票房为110.99亿元,同比增长9.38%,放映场次1049.4万场,观影人次26,132万;《流浪地球》44.47亿元登顶冠军,成为历史票房排名第二的影片;万达院线13.69亿元票房院线第一,Jackie Chan北京耀莱影城票房1062万影城第一。2)移动应用:微信、QQ、爱奇艺、支付宝、淘宝、腾讯视频、优酷、WiFi万能钥匙、微博、搜狗输入法月指数排名前十位。3)互联网广告:安居客、小红书、雀巢-太太乐1月广告投放费用指数位列前三位;4)页游:1月一线平台开服前三游戏为《灭神》《武动苍穹》《猛将天下》。5)手游:1月iOS发行商收入榜TOP10分别为腾讯、网易、紫龙互娱、B站、多益网络、吉比特、乐元素、米哈游、三七互娱和玩友时代;TOP10游戏分别为《王者荣耀》《梦幻西游》《大话西游》《QQ飞车》《明日之后》《乱世王者》《QQ炫舞》《红警OL》《阴阳师》和《倩女幽魂》。6)图书:1月开卷虚构类畅销榜前三为《活着》《红岩》《三体》;非虚构类前三为《蔡康永的情商课:为你自己活一次》《傅雷家书(2018版)》和《浮生六记》;少儿类前三为《夏洛的网》《小猪唏哩呼噜(上)》《了不起的狐狸爸爸》。  行业新闻回顾:1)国家电影局局长:争取每年票房过亿影片超100部。2)爱奇艺:第四季度营收70亿元,同比增长55%。3)爱奇艺通知网大制作方2月15日起自主备案,台网内容审核正式进入统一时代。4)2019上海电视剧制播年会推介书单出炉。5)2022年产业规模超4万亿!超高清视频产业行动计划印发。6)北京影视行业再迎利好:“影视十条”促进影视业发展。  投资建议:受大盘及市场情绪升温影响,传媒行业2月录得20%以上涨幅,部分个股涨幅达50%以上,行业及个股估值修复明显。3月我们继续看好内容细分游戏、影视及出版发行板块。关注游戏版号发放及产品上线表现,建议关注完美世界(《完美世界》3月6日上线即进入iOS免费及畅销榜前三)、三七互娱(《一刀传世》2月以来iOS畅销榜排名增长明显,预计Q1手游收入环比增长37%)、游族网络(《权力的游戏》已进行公测)、吉比特等公司。税务及明星高片酬等问题解决,影视行业有望逐渐转暖;单部影片超预期表现增加公司业绩弹性,建议关注影视及院线龙头公司,中国电影、万达电影、光线传媒、北京文化、华策影视、慈文传媒等。出版发行整体受商誉减值风险影响小,业绩稳健,现金流及分红情况稳定,建议关注中南传媒、长江传媒、中文传媒等。  风险提示:政策变动及监管对行业发展趋势转变的风险;市场竞争加剧风险;盗版侵权及知识产权纠纷风险;单个文化产品收益波动性;商誉减值风险等。 分析师:徐雪洁 执业证书编号:S0760516010001 电话:0351-8686801 邮箱: xuxuejie@sxzq.com 联系人:徐雪洁 电话:0351-8686801 邮箱:xuxuejie@sxzq.com 地址:太原市府西街69号国贸中心A座28层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn -45.00%-40.00%-35.00%-30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%18-0318-0418-0518-0618-0718-0818-0918-1018-1118-1219-0119-02传媒(中信)上证指数 19822893/36139/20190313 15:22 证券研究报告:行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.行业市场表现 ................................................................................................................................................................... 4 2.行业数据月报 ................................................................................................................................................................... 7 2.1电影数据 ........................................................................................................................................................................ 7 2.2电视收视率 .................................................................................................................................................................... 8 2.3移动互联网数据 .......................................................................................................................................................... 10 2.4互联网广告数据 .......................................................................................................................................................... 10 2.5网络游戏数据 .............................................................................................................................................................. 11 2.6图书零售数据 .............................................................................................................................................................. 13 3.行业新闻回顾 ................................................................................................................................................................. 15 4.投资建议 ......................................................................................................................................................................... 17 5.风险提示 ......................................................................................................................................................................... 18 图表目录 图1 :2019年2月行业月涨跌幅(%) ........................................................................................................................ 4 图2 :2019年年初至今涨跌幅(%) ............................................................................................................................ 4 图3:传媒子板块2019年2月份涨跌幅(%) ............................................................................................................. 5 图4:传媒子板块2019年初至今涨跌幅(%) ............................................................................................................. 5 图5:2月传媒及子板块资金流向(亿元) .................................................................................................................... 6 图6:2019年2月大盘票房(万元) .............................................................................................................................. 7 图7:2019年1月全国城市票房 ..........................................................................