2016年02月17日 港股日報 版權屬富銀證券(香港)有限公司所有。嚴禁任何未經許可而透露或使用本文內容。本報告作為一般資料流通閱讀刊物。請注意：以上資料及建議只供參考，並不屬意構成任何投資意見。證券價格波動，可跌可升。任何人若未經本行書面同意，根據上述資料或建議作出投資決定而蒙受任何虧損，本行概不負上任何責任。 - 1 - 2016年02月16日收市概況 成交金額 715.93億元 恆生指數 19122 203 恆生期貨 19141 306 恆生國企 8028 164 十大最活躍港股表現 00700 騰訊控股 139.300 0.796% 02318 中國平安 33.650 3.379% 02823 Ｘ安碩Ａ５０ 9.140 3.746% 00939 建設銀行 4.620 1.987% 01299 友邦保險 38.550 0.916% 03988 中國銀行 2.980 2.055% 00857 中國石油股份 4.970 6.424% 02822 南方Ａ５０ 10.480 2.344% 00388 香港交易所 169.000 0.896% 00883 中國海洋石油 8.110 1.884% 五大升幅股票 00269 中國資源交通 0.144 73.494% 00102 凱升控股 2.120 28.485% 00279 民眾金服 0.249 24.500% 00835 亞洲煤業 0.075 20.968% 01699 普甜食品 0.445 18.667% 五大跌幅股票 00911 恆發洋參 0.056 24.324% 02728 裕華能源 0.700 15.663% 00356 鼎立資本 0.085 15.000% 02211 大健康國際 0.820 11.828% 00397 君陽金融 0.032 11.111% 港股評析 ►恆指升203點 恆指今早隨外圍高開95點後，早段人行公布內地1月新增人民幣貸款2.51萬億創新高，M2增速14%(為19個月新高)，刺激恆指早市最多升342點，全日收報19,122.08點，升203點或1.1%，國指升164點或2.1%，報8,028點。大市成交額715.93億元。 重點新聞 ►人行：1月末M2升14% 新增貸款2.5萬億人幣皆勝預期 中國人行公布，1月末，廣義貨幣(M2)餘額141.63萬億元人民幣(下同)，同比增長14.0%(高於市場預期升13.5%)，增速分別比上月末和去年同期高0.7個和3.2個百分點；狹義貨幣(M1)餘額41.27萬億元，同比增長18.6%，增速分別比上月末和去年同期高3.4個和8.1個百分點；流通中貨幣(M0)餘額7.25萬億元，同比增長15.1%。當月淨投放現金9,310億元。1月末，人民幣貸款增加2.51萬億元(高於預期的1.9萬億元)，同比多增1.04萬億元。 港股日報 版權屬富銀證券(香港)有限公司所有。嚴禁任何未經許可而透露或使用本文內容。本報告作為一般資料流通閱讀刊物。請注意：以上資料及建議只供參考，並不屬意構成任何投資意見。證券價格波動，可跌可升。任何人若未經本行書面同意，根據上述資料或建議作出投資決定而蒙受任何虧損，本行概不負上任何責任。 - 2 - 證券報告 ►大摩升中國燃氣(00384.HK)及北控(00392.HK)評級至「增持」調整目標價 摩根士丹利發表報告，認為受惠於用戶改用燃氣的需求、車用天然氣的強勁增長、穩定的居民接駁及用氣量，以及潛在的毛利擴張，燃氣分銷商業務得到結構性改善。首推中國燃氣(00384.HK) 及華潤燃氣(01193.HK) ，北京控股(00392.HK) 評級升至「增持」。報告表示，燃氣板塊經過去年的調整，由於估值吸引近日愈來愈多投資者感興趣，但市場關注在經濟放緩之下能源消費減弱，而天然氣在低油價環境中或失去競爭力。不過，該行指出行業有多個亮點可抵消以上壓力。大摩認為，內地空氣污染令政府大力支持在供暖及工業範疇棄用煤炭改用天然氣。中國燃氣及新奧能源(02688.HK) 去年分別有60%及44%的新增工業客戶來自廠家改用天然氣。此外，去年11月氣價下調，增強了天然氣比汽油及柴油的競爭力，預期燃氣分銷商今年的車用燃氣量將有15%-20%的增長。該行又認為，居民分層定價能為燃氣分銷商帶來每立方米額外0.1元人民幣的毛利擴張，加上城市門站燃氣成本削減延後反映，預計今年行業毛利有上升的機會。 ►德銀：乳業股競爭仍劇烈 著眼產品升級 德銀指出，根據近日行業調查，了解到去年第四季及今年1月之乳業競爭激烈，料趨勢將在今年持續，業者有需要維持高水平廣告及推廣開支，甚至有所增加。該行下調蒙牛(02319.HK) 2015至2017年盈利預期2%至7%，目標價由16元下調至15元，但維持「買入」評級。該行農曆新年前從一位廣州乳品分銷商得悉，去年第四季及今年1月之乳業競爭激烈，但伊利和蒙牛在該區域仍錄得增長，反而旺旺(00151.HK) 的旺仔牛奶正出現倒退趨勢，而旺旺在推廣方面的力度是低於伊利和蒙牛。該分銷商又估算，去年的全年整體乳品銷售將增長5%。該行預期，乳業於今年的競爭將會持續，主要由於進口奶供應及上游牧場增長，同時宏觀消費情緒亦疲軟。與此同時，該行料行業在2016年將維持高廣告及推廣支出，但在此環境下，推出新穎及高端產品才能成為主要銷售增長動力。