卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 2016-03-22 能源化工期货研究部： 研究员： 高 帅（PTA） 0533-6093961 gaoshuai@sci99.com 姜曰振(天然橡胶) 0533-6076005 jiangyz@sci99.com 联系人： 边玉鹏 0533-6297398 bianyp@sci99.com 今日宏观新闻： 1. 上证综指收报2999.36点，下跌0.64%，成交额3110.3亿元。深成指收报10344.08点，下跌0.48%，成交额4460.7亿元。创业板指收报2221.7点，下跌0.24%，成交额1206亿元。 2. 中国央行7天期逆回购操作中标利率为2.25%，与上次持平。 3. 穆迪：G20国家2016年GDP增速料为2.6%，2017年仅提高至2.9%；全球经济增速面临下行风险。 行业关注： 1. 中沙天津36万吨/年的MEG装置虽然按计划于3月21日重启，但是目前仍处于待启动阶段，重启过程有所延长。 2. 马来西亚芳烃55万吨/年PX装置计划于3月28日停车检修45天。 3. 绍兴亿丰化纤20万吨/年的涤纶长丝装置于近日重启。 卓创观点：近期PTA装置开工稳中回升，而聚酯开工继续上升空间已相当有限，虽然PX及MEG方面虽然有检修计划但其也多在3月末至4月份，近期难依靠相关产品或成本的提振，加之国际油价仍在40美元/桶上下徘徊尚未形成突破，考虑到PTA期货交割压力不减，下游买盘力度欠佳，PTA基本面短期缺乏利好提振，临近月度合同结算价制定，若无重大利空出现，PTA现货价格或维持在月度均价（4517.44）上方概率较大，暂且维持震荡调整思路，主力期价暂且在4650-4700元/吨区间略偏上调整。 2 / 6 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 1.PTA及相关产品现货市场收盘数据： 产品 3月21日价格 日涨跌 单位 备注 原油WTI 39.91 0.47 美元/桶 主力合约 原油布伦特 41.54 0.34 美元/桶 主力合约 石脑油 381.87 0.98 美元/吨 CFR日本 PX 800-801 -4 美元/吨 CFR中国 产品 3月22日价格 日涨跌 单位 备注 聚酯原料PTA 4558 -22 元/吨 一般现货现款船板交货成交水平 605 0 美元/吨 一般台产船货现货成交水平 605 0 美元/吨 一般韩产船货现货成交水平 聚酯原料MEG 5450-5470 -110 元/吨 一般张家港出罐成交价 695-700 -15 美元/吨 近洋船货现货主流成交价 聚酯瓶片 6700-6750 0 元/吨 一般现款出厂成交价 聚酯切片（半消光） 6050-6100 0 元/吨 一般现款出厂成交价 涤纶POY150D/48F 7050-7250 -75 元/吨 一般现款出厂成交价 涤纶DTY150D/48F 8300-8600 0 元/吨 一般现款出厂成交价 涤纶FDY150D/96F 7650-7850 0 元/吨 一般现款出厂成交价 涤纶短纤1.4D*38MM 6900-7000 0 元/吨 一般现款出厂成交价 原油：1.库欣地区原油库存下降57万桶 2.分析师称美国原油库存继续增长 3.市场继续关注产油国冻产会议 数据显示美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存1月份以来首次下降，欧美原油期货上涨。然而市场担心美国可能增加原油产量，油价涨幅受限。 PX：22日下午亚洲对二甲苯4月下船货递盘在809美元/吨CFR中国，报盘在810美元/吨CFR中国；任意5月船货递盘在809美元/吨CFR中国，报盘在810美元/吨CFR中国；任意6月船货递盘在804美元/吨CFR中国，非窗口期听闻4月下船货成交在810美元/吨CFR中国，亚洲货源。 部分行业重点监测数据： 3 / 6 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 MEG：虽隔夜原油价格走强，但日内乙二醇市场整体商谈氛围依旧难有提振，目前乙二醇市场供应端利好仍在但对市场的支撑力度明显减弱，资金层面的主导下市场欠缺新的上行动能，价格表现震荡。尾盘华东市场商谈价格5460-5480元/吨。 PTA：今日PTA期货开盘震荡下滑，日内PTA期货宽幅震荡，尾盘期价再度回归。至下午期货收盘，PTA主力期价收于4692元/吨，较昨日结算价持平。现货市场受期货波及价格回调整理，早间主流供应商港口自提报盘稳定至4630元/吨，买入价在4480元/吨，现货市场成交量较昨日大致持平，成交价格延续跌势，成交方向以贸易商为主；截至下午期货收盘，现货市场成交在4610元/吨自提（夜盘）、4555元/吨自提、两单4570元/吨送到。 2．PTA生产企业运行状况： 区域 生产企业 装置产能 装置运行动态 减停产涉及产能 华东 宁波逸盛 65 2月12日前后重启运行 65 65 停车 200 2月9日因设备故障停车检修，装置已于3月6日重启，目前已出料 220 2月22日重启 远东石化 60（EPTA） 停车 320 60 停车 60 2015年三月份下旬停车 140 2015年3月24日停车 嘉兴石化 150 2015年11月21日停车检修，11月23日升温试车重启 扬子石化 35 长期停车 70 35 曾于2014年11月11日因故障停车，目前维持停车状态 65 2015年9月20日该装置设备意外故障停车检修，10月20日投料重启 海伦石化 120 2015年11月11日起开始降温停车检修，11月30日装置调试，12月1日升温重启，稳定运行 60 120 前期因装置故障年产60万吨装置线路停车，该装置已于3月1日负荷提升重启，试运行 宁波台化 120 2015年12月16日短停检修，12月20日升温重启，2016年4月初存在检修计划，为期20天左右 仪征化纤 35 2月23日停车检修，该装置已于3月2日升温重启 4 / 6 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 65 3月14日消缺停车检修，3月19日重启 亚东石化 70 该装置曾于2015年8月7日夜间降负停车检修，按计划如期于8月27日重启 宁波三菱 70 于2月15日夜间因设备意外故障短停检修，原计划于2月20日前后重启，后推迟至3月底。 70 汉邦石化 60 2015年11月21日装置意外故障停车检修，为期三天，于11月23日夜间重启 110 220 3月14日夜间先开启110万吨/年装置并投料运行，近日装置稳定运行，计划本周内开启另外110万吨/年装置 上海石化 40 该装置曾于2015年9月15日前后停车检修，于10月12日前后重启 济南正昊 8.5 长期停车 8.5 虹港石化 150 2015年9月7日检修，9月21日起开始升温重启，目前稳定运行 华北 天津石化 34 2015年11月2日检修，11月12日装置升温重启。2016年8月份存在检修计划，为期45天左右 华中 洛阳石化 32.5 2015年9月30日起按计划停车检修，如期于11月27日重启 西南 蓬威石化 90 2013年6月底开始装置停车，12月初开车，2014年初再度停车 90 西北 乌石化 9 稳定运行，暂定2016年6月份存在检修计划，为期一个月 东北 逸盛大连 225 恢复正常运行 375 满负荷运行 恒力大连 220 该装置2月19日因空压机故障，2月25日装置升温重启 220 该装置于2015年8月19日提升负荷重启，目前满负荷运行 220 2015年11月20日装置因反应器故障紧急停车，11月23日升温重启 辽阳石化 80 长期停车 80 华南 逸盛海南 200 该装置于2015年10月3日停车检修，10月19日升温重启，10月20日恢复产量 翔鹭石化 165 维持停车 615 5 / 6 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 450 受PX装置事故影响，PTA装置停车，目前维持停车状态，重启时间屡次推迟，具体时间待定 珠海BP 60 停车 60 110 2015年12月25日装置降负并停车，2016年1月10日重启 125 2016年2月20日停车检修，2月24日夜间升温重启 佳龙石化 60 2015年10月28日开始逐步降负并停车检修至今 60 产能合计 4909 停车或减产涉及产能 1608.5 综合开工率 67.23% 国内PTA综合开工稳定于67.23%。（总产能尚未剔除长期停车装置） 3．下游聚酯行业运行状况： 产品 上一工作日产销 今日产销 各样本具体产销数据 涤纶长丝 80% 60% 80%、60%、40%、80%、89%、85%、60%、60%、70%、30% 涤纶短纤 40%-60% 30%-60% 40%、30%、40%、50%、50%、60%、30% 聚酯切片 25%-75% 0%-40% 40%、122%、85%、0%、0%、23%、200% 今日下游聚酯产品价格大致稳定，个别产品稍弱，产销继续回落。其中江浙涤纶长丝市场跌价范围呈扩大趋势，跌价品种主要集中于POY与FDY。如：新凤鸣普跌100、鹰翔POY及FDY跌100、物畅POY跌100、双兔POY及FDY跌50、申久优蕙扩大50，等等。（单位：元/吨） 4. PTA加工费区间 数据来源：卓创资讯 01002003004005006007008009003900400041004200430044004500460047001月2月3月元/吨元/吨2016年PTA加工费变化加工费PTA价格 6 / 6 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 卓创资讯F3期货研究 | 聚酯行业日报 3月21日 3月22日 单位： 加工费 698.56 678.79 元/吨 变化 -19.77 元/吨 5．PTA期现价格对比： 6．PTA期现套利区间表： 卓创现货成交均价 主力期货结算价 天数 利息费用 其他费用 期现价差 套利区间 4558 4694 58 16.16 79.18 136.00 40.66 由于实际情况中，各投资者或机构的利息不尽相同，且期货与现货价格随时波动，因此以相对最低利息2%及结算价与现货均价为例，做出上表。 声明：以上信息与数据仅供参考，不作为入市交易依据。 -400-300-200-100010020030040004200440046004800500052005400560058001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月元/吨元/吨2015-2016年PTA期现价格走势对比基差PTA主力期价(结算价）日期 PTA现货成交均价 期货主力结算价（TA1605） 0322 4558 4694 价差 -136 数据来源：卓创资讯 数据来源：卓创资讯