请务必阅读最后重要事项 第1页 PTA期货及期权日报 Daily Report on PTA Future and Option 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式： chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年8月16日星期二 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格下跌为主，TA2301合约收5510元/吨，跌幅2.48%，日度减仓2.44万手。 现货市场：2022年8月16日，现货市场成交氛围略有好转，基差松动，贸易商之间商谈为主，主港主流现货基差在09+200。 【重要资讯】 （1）原油方面：近期供应端开始出现新的预期增量，伊核协议取得一定进展以及沙特可能有大幅增产的倾向，原油市场供给压力增加，同时宏观货币政策压力依然存在，经济衰退预期下，原油价格预计震荡偏弱运行为主。PX方面，华东一套70万吨PX装置近期投料，8月11号出产品，负荷提升中，该装置6月18日意外停车。本周PX开工负荷小幅提升，8月16日，PX价格收1060美元/吨CFR中国，价格下跌34美元/吨。 （2）从供应端来看，装置变动：上周英力士125万吨重启，百宏250万吨负荷提升，中泰120万吨小幅降负，至8月11号，负荷调整至67.6%，本周关注福海创450万吨装置重启情况，此前该装置7月12日起停车，目前重启中，后期预计负荷维持在7-8成附近。预计开工率回升至74.0%附近。西北一套120万吨PTA装置计划9月中开始停车检修，预计10月下旬重启。 （3）从需求端来看，江浙涤丝产销整体依旧偏弱，产销平均估算在3成略偏上。上周一套聚酯装置检修开启，另外部分工厂提升负荷，综合聚酯负荷如期提升。截至8月12号，聚酯负荷在82.5%。聚酯负荷继续缓慢提升中，关注后市聚酯下游订单恢复进展，随着江浙终端开工下降，预计聚酯负荷继续回升有限。 【交易策略】 本周来看，PTA负荷回升，需求端小幅好转，但受终端织机降负荷影响，总体预计继续改善有限，供需双增下，本周PTA供需紧平衡状态有所减弱，随着原油价格博弈加剧，在供需双增以及成本端影响下PTA价格有望继续呈宽幅震荡走势。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、 期货市场情况 单位8月16日8月15日涨跌单位8月16日8月15日涨跌PTA仓单数量张1749317727-234PTA有效预报张000PTA仓单总计张1749317727-234基差元/吨36615321301-05价差元/吨98112-1405-09价差元/吨-516-494-22 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位8月16日涨跌涨跌幅品种单位8月16日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶95.10-4.68-4.77%WTI原油美元/桶89.41-4.24-5.15%石脑油CFR日本美元/吨710.75-4.25-0.60%石脑油FOB新加坡美元/桶73.47-0.83-1.13%PX FOB韩国美元/吨1,095.0021.001.92%PX CFR中国美元/吨1,067.0032.003.00%MEG外盘美元/吨513.000.000.00%MEG内盘元/吨4,105.00-15.00-0.36%PTA外盘美元/吨900.0010.001.12%PTA内盘元/吨6,270.0085.001.37%聚酯切片元/吨7,150.0050.000.70%瓶级切片元/吨8,825.00100.001.13%涤纶POY元/吨7,925.0050.000.63%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,425.00125.001.51%涤纶短纤元/吨7,683.3393.331.21% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 -50-30-1010305070901101301502020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08布伦特原油WTI原油美元/桶 02040608010012014002004006008001000120014002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图3-1 原油期货价格 图3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 1002003004005006007008002022042062082010201220142016202020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 请务必阅读最后重要事项 第3页 图3-3 PX现货价格 图3-4 亚洲NAP-PX价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 020040060080010001200140001000200030004000500060007000800090002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图3-5 PTA现货价格 图3-6 PTA产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -20002004006008001000120001000200030004000500060007000800090002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08PTA现货PTA现货加工费元/吨元/吨 -600-400-200020040060080001000200030004000500060007000800090002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/08基差PTA期货PTA现货元/吨元/吨 图3-7 PTA生产利润 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8 PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 0100002000030000400005000060000700008000090000中信期货华泰期货国泰君安海通期货银河期货多单量 01000020000300004000050000600007000080000银河期货中信期货永安期货国泰君安东证期货空单量 图3-9 PTA主力多单量 图3-10 PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 13.38%10.89%8.19%6.89%5.72%54.93%多单持仓占比中信期货华泰期货国泰君安海通期货银河期货其他 11.88%10.99%7.64%6.98%6.06%56.45%空单持仓占比银河期货中信期货永安期货国泰君安东证期货其他 图3-11 PTA主力多单占比 图3-12 PTA主力空单占比 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13 PTA主力合约日线 数据来源：期货通、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1 期权成交及持仓数据汇总 2022-08-16成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨152371371001092766106--看跌1597265110379821-4577--PTA期权312097882031890971,529104.83%73.05% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2022年8月16日，PTA期权合约总成交量为312097张，较上一交易日变化88203张，总持仓189097张，较上一交易日变化1,529张，期权成交量PCR为104.83%，持仓量PCR为73.05%。 请务必阅读最后重要事项 第5页 01000002000003000004000005000006000002021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-08日成交量日持仓量手 0500001000001500002000002500003000003500002021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-08日看涨成交量日看跌成交量手 图4-1 PTA期权日成交量、持仓量 图4-2 PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 （2）波动率 00.10.20.30.40.50.60.70.80.915_day_Vol20_day_vol40_day_vol120_day_vol 00.10.2