请务必阅读最后重要事项 第1页 PTA期货及期权日报 Daily Report on PTA Future and Option 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：石油化工组 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式： chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2022年10月19日星期三 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格下跌为主，TA01合约价格下跌82元/吨，跌幅1.51%，增仓2.80万手。 现货市场：10月19日，供货商积极出货为主，，刚需零星递盘，绝对价格以及基差均有所回落，现货价格收跌68至6030元/吨，现货均基差收跌10至2301+640元/吨。 【重要资讯】 （1）原油方面: 原油市场继续处于美联储激进货币政策与OPEC+供给减少博弈中，为应对OPEC+减产，美国政府考虑继续释放原油储备，以用来平衡近月原油市场以及打压成品油价格，原油价格下跌。PX方面：原油进入震荡下行阶段，国内东北一条PX装置将于下周停车去瓶颈，减缓供应水平，但受成本影响价格下行，10月19日，PX价格1010美元/吨CFR中国，下跌16美元/吨。 （3）从供应端来看：截至10月19日，PTA开工率为79.09%，日度持平。本周PTA装置变动有限，零星有装置负荷小幅调整，10月14日，珠海英力士化工PTA总产能235万吨/年，装置降负至8成，2#110万吨装置计划11月中起检修40天；逸盛海南PTA年产能200万吨/年，由8成负荷提升至满负荷。总体来看，本周PTA开工负荷预计继续窄幅变动为主。 （4）从需求端来看：10月19日，聚酯负荷为81.88%，较昨日持平，江浙涤丝产销整体回落，平均估算在5成左右。 【套利策略】 套利方面建议继续进行近月合约期限基差回归机会 【交易策略】 原油成本端下跌，PX价格继续下滑，PTA供需总体变动不大，预计后市PTA价格继续震荡偏弱运行，建议空单继续持有。 风险关注：原油价格超预期上涨 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、 期货市场情况 单位10月19日10月18日涨跌单位10月19日10月18日涨跌PTA仓单数量张15346120223324PTA有效预报张02404-2404PTA仓单总计张1534614426920基差元/吨171977401-05价差元/吨126130-405-09价差元/吨4252-10 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位10月19日涨跌涨跌幅品种单位10月19日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶90.03-0.98-1.07%WTI原油美元/桶82.82-1.77-2.50%石脑油CFR日本美元/吨661.50-9.00-1.36%石脑油FOB新加坡美元/桶69.32-0.81-1.15%PX FOB韩国美元/吨1,038.00-9.00-0.87%PX CFR中国美元/吨1,010.00-16.00-1.58%MEG外盘美元/吨472.002.000.43%MEG内盘元/吨4,050.0050.001.25%PTA外盘美元/吨870.000.000.00%PTA内盘元/吨6,135.00120.002.00%聚酯切片元/吨7,030.00-45.00-0.64%瓶级切片元/吨7,500.00-200.00-2.67%涤纶POY元/吨7,925.0050.000.63%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,425.00125.001.51%涤纶短纤元/吨7,850.00-56.67-0.72% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 -50-30-1010305070901101301502020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10布伦特原油WTI原油美元/桶 02040608010012014002004006008001000120014002020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图3-1 原油期货价格 图3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 1002003004005006007008002022042062082010201220142016202020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图3-3 PX现货价格 图3-4 亚洲NAP-PX价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 020040060080010001200140001000200030004000500060007000800090002020/082020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002020/092020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图3-5 PTA现货价格 图3-6 PTA产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -20002004006008001000120001000200030004000500060007000800090002020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10PTA现货PTA现货加工费元/吨元/吨 -600-400-20002004006008001000120001000200030004000500060007000800090002020/102020/112020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/10基差PTA期货PTA现货元/吨元/吨 图3-7 PTA生产利润 图3-8 PTA基差 请务必阅读最后重要事项 第4页 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0100002000030000400005000060000700008000090000中信期货国泰君安永安期货银河期货中粮期货多单量 01000020000300004000050000600007000080000中信期货国泰君安银河期货东证期货海通期货空单量 图3-9 PTA主力多单量 图3-10 PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 13.16%8.20%5.90%5.68%5.54%61.51%多单持仓占比中信期货国泰君安永安期货银河期货中粮期货其他 11.02%10.57%9.72%8.80%5.81%54.09%空单持仓占比中信期货国泰君安银河期货东证期货海通期货其他 图3-11 PTA主力多单占比 图3-12 PTA主力空单占比 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13 PTA主力合约日线 请务必阅读最后重要事项 第5页 数据来源：期货通、方正中期研究院 技术分析：PTA呈明显的震荡整理走势，且前期是跌势，后市认为PTA价格可能继续延续震荡偏空走势。 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1 期权成交及持仓数据汇总 2022-10-19成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨1707612159718094022835--看跌15859441442801924213--PTA期权3293556303926113227,04892.87%44.32% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2022年10月19日，PTA期权合约总成交量为329355张，较上一交易日变化63039张，总持仓261132张，较上一交易日变化27,048张，期权成交量PCR为92.87%，持仓量PCR为44.32%。 01000002000003000004000005000006000007000008000002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-10日成交量日持仓量手 0500001000001500002000002500003000003500004000002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-10日看涨成交量日看跌成交量手 图4-1 PTA期权日成交量、持仓量 图4-2 PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 （2）波动率 请务必阅读最后重要事项 第6页 00.